銅価格は、ドナルド・トランプ大統領が精銅を50％の輸入関税の対象から外したことで市場を驚かせ、広範な貿易制限への懸念に煽られた数ヶ月にわたる上昇に突然終止符を打ったため、水曜日に20％近く急落した。

ホワイトハウスは、8月1日から適用される新しい関税は、パイプ、ワイヤー、ロッド、シート、チューブなどの銅の半製品と、パイプ継手、ケーブル、電気部品などの銅を多用する商品にのみ適用されることを確認しました。

鉱石、精鉱、マット、カソード、アノードなどの投入原料は関税リストから明確に除外された。同公布はまた、防衛生産法に基づき、国内の精錬・製錬能力を高めるための条項も導入した。

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COMEX銅先物は1ポンドあたり4.50ドルと、ここ数年で最大の下げ幅を記録した。この下落は、国内銅が世界価格に対して築いてきたプレミアムを消し去った。 かつてCOMEXとロンドン金属取引所との間で高騰していたプレミアムは1トンあたり3,000ドルを超えていたが、このニュースを受けて104ドルまで下落した。

パンミュア・リバムのアナリスト、トム・プライスはロイターの取材に対し、「トランプ大統領が自らの輸入関税政策に大反旗を翻したことで、市場は現在、精製銅の再価格付けに躍起になっている」と述べた。

「米国経済がこの新たな貿易の打撃を受ける余裕がないことを、誰かがようやく（トランプ大統領に）伝えたに違いない」と彼は付け加えた。

今年初め、政権があらゆる形態の銅を含むと思われる関税を予告したため、米国の銅価格は急騰し、裁定取引と大量の精錬金属輸入が急増した。この高騰は、トランプ大統領が予想に反して関税率を50％にすると発表したことで激しさを増し、ほとんどの市場参加者が予想していた額の2倍となり、先物は1ポンドあたり5.9585ドルまで上昇した。

トレンドの投資機会
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塵も積もればで、銅の大手企業は値を下げた。フリーポート・マクモランFCXは9.46％安の39.14ドル、サザン・カッパーSCCOは6.33％安の90.54ドルで取引を終えた。

サザン・コッパーのラウル・ジェイコブCFO（最高財務責任者）は水曜日の決算発表で、「米中間の激しい商業戦争が世界の経済成長に影響を与える」との見方を示した。それでも彼は、"銅の長期的な前向きな見通しを維持する "ことを明らかにした。

今年前半に銅を備蓄していたアメリカは、銅を再輸出する可能性が出てきた。

しかし、2025年の価格発見に関しては、市場はまだ明瞭ではない。11月16日、チリ国民は新大統領を選ぶ投票を行うが、候補者は世界有数の銅生産者であるCODELCOの将来について、さまざまな道を提示している。

右派のエブリン・マットヘイとホセ・アントニオ・カストは、部分民営化と経営改革を主張している。一方、極左のジャンネット・ハラは、公的管理の拡大を支持し、民間企業との合弁に反対している。

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