オンラインカジノ ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス、2025年第2四半期決算を発表
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登録日: 25-07-31 21:00
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第2四半期は過去最高の売上高を達成し、すべてのガイダンス指標を達成または上回る
消費者需要の好調を受け、2025年通年の主要ガイダンスを再表示
マイアミ 2025年7月31日 (GLOBE NEWSWIRE) -- ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス・リミテッド（Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. NYSE: NCLH、NCLコーポレーション・リミテッドと合併。(NYSE:NCLH)（NCLコーポレーション・リミテッド（以下「NCLC」という。(以下「NCLC」)は本日、2025年6月30日締めの第2四半期決算を発表し、第3四半期および2025年通年のガイダンスを発表しました。
ハイライト
第 2 四半期の総収益は前年同期比 6%増の 25 億ドルとなり、過去最高を記録。GAAPベースの純利益は3,000万ドル、EPSは0.07ドル。
調整後EBITDA1はガイダンスを上回る6億9,400万ドル。調整後EPS1は為替による0.082ドルの影響があったものの、ガイダンスを達成し0.51ドル。
すべての主要指標で2025年通年のガイダンスを再確認。
2026年夏にオープン予定の約6エーカーのグレート・タイズ・ウォーターパークを含む、バハマのプライベート・アイランド、グレート・スティラップ・ケイの拡張計画を発表。この新しいウォーターパークは、すでに発表されている2隻の船着場、プール、ファミリー用スプラッシュパッド、ウェルカムセンター、トラムに加え、2025年末までにオープンする予定。
オセアニア・ブランド8隻目となる豪華客船「オセアニア・アリュラ」を引き渡し、さらに次世代客船「ソナタ・クラス」2隻の追加発注を決定。
オセアニアの有担保上位リボルビング・ローン・ファシリティを17億ドルから約25億ドルに増額。
2024年「Sail and Sustain」報告書を発行し、当社のサステナビリティ・イニシアチブの継続的な進展を強調。
「ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス社長兼CEOのハリー・ソマーは、次のように述べています。「当四半期も記録的な業績を達成することができ、好調な顧客需要、ブランド力、卓越した船内商品、チームの献身を改めて実証することができました。ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングスのハリー・ソマー社長兼最高経営責任者（CEO）は次のように述べています。「当社の3つのブランドすべてにおいて需要が回復し、ここ数カ月の予約は過去の水準を上回り、船内消費額も引き続き好調です。このような業績は、全フリートで提供するサービスの強さに加え、投資収益率と体験収益率の両方を向上させるという当社の規律ある取り組みを反映したものです。
「カリブ海で最高のプライベート・アイランド、グレート・スティラップ・ケイの次の段階を発表できることにも興奮しています。約6エーカーの敷地に19のスライダーを備えたグレート・タイズ・ウォーターパークが加わり、800フィートのダイナミック・リバーや9,000平方フィートのキッズ・スプラッシュ・ゾーン、その他の新施設も加わり、最も人気のあるリゾートの1つであるグレート・スティラップ・ケイでのゲストの体験がさらに充実したものになるでしょう。さらに、オセアニア・アルーラの引渡しと、さらに2隻の次世代型ソナタ・クラス船の就航が決定したことで、私たちは、ステークホルダーの皆様のために、確かな成長と長期的な価値創造に向けた取り組みを強化しています」とゾンマーは続けた。
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1 調整後EPS、調整後EBITDA、その他の非GAAPベースの財務指標に関する追加情報については、以下の「用語」、「非GAAPベースの財務指標」、「見通しとガイダンス」を参照。
2 前売券販売残高の再評価などに関連する為替差損。
2025年第2四半期ハイライト
2024年第2四半期と比べ6％増の25億ドルで、第2四半期として過去最高の総収入を計上。GAAPベースの純利益は前年同期比1億3,340万ドル減の3,040万ドル、EPSは0.07ドル。為替差損1億5,850万ドル（主にユーロ建て債務の時価評価に関連する現金支出を伴わない損失1億2,190万ドル、主に前売り券販売残高に関連する損失3,660万ドル）が業績に影響しました。
キャパシティ・デイあたりの粗利益率は、報告ベースでは2024年比で11%増加し、恒常通貨ベースでは12%増加しました。純イールドは報告ベースで約2.7％、恒常通貨ベースでは3.1％増加し、ガイダンスの～2.5％を上回った。
1日あたりのクルーズ総費用は約306ドル（前年同期315ドル）となりました。報告ベースでは0.2%増、恒常通貨ベースでは2024年の163ドルから横ばいとなり、主に特定のコスト削減イニシアチブのタイミングにより、ガイダンスの1.0%を上回りました。
調整後EBITDAは2024年の5億8,800万ドルに対し18%増の6億9,400万ドルで、ガイダンスの6億7,000万ドルを上回った。調整後EPSは、主に前売券販売残高の再評価などに関連した為替差損が0.08ドル発生したものの、ガイダンス通りの0.51ドルだった。負債総額は138億ドル。2025年6月30日現在のネット・レバレッジは5.3倍で、2025年3月31日から0.4倍減少した。
2025年見通し
当社は2025年通年ガイダンスを再度発表する。通期ガイダンスの概要は以下の通り：
2025 年通年の純イールドは、従来のガイダンスでは 2.0％から 3.0％であったのに対し、2024 年通年では約 2.5％の増加となる見込みです。
2025年通期の調整後運航日数当たり燃料費控除後正味クルーズ・コストは、従来のガイダンスが0％から1.25％の間であったのに対し、2024年通期は恒常通貨ベースで約0.6％の増加が見込まれる。
2025年通年の調整後EBITDAガイダンスは変更せず、2024年比11.0％増の約27億2,000万ドルとなる見込みです。
2025年通年の調整後営業EBITDAマージンのガイダンスは変更なく、2024年比150ベーシス・ポイント増の約37%となる見込みです。
通年の調整後純利益ガイダンスは約10億4,500万ドルで再表示される。調整後EPSガイダンスは2024年比16%増の2.05ドルで再提示。
ネット・レバレッジのガイダンスは、ユーロ建て債務の時価評価により、前回ガイダンスの～5倍に対し、今年度末は約5.2倍となる見込みです。
当社は引き続き2026年のCharting the Course財務目標の達成に全力を尽くす。
予約環境の最新情報
当四半期の予約は好調に推移し、ここ数ヶ月の過去の水準を上回りました。これは、4月上旬の第3四半期の長距離路線、欧州長期旅程の軟化を受けた需要の力強い回復を反映しています。その結果、12ヶ月先までの予約状況は引き続き最適な範囲内にある。2025年第2四半期の客室稼働率は103.9％となり、ガイダンスとほぼ一致した。当社の前売り航空券販売残高は、長期分を含め、2025年第2四半期を過去最高の40億ドルで終了しました。
流動性と財政状態
当社はバランスシートの最適化とネット・レバレッジの削減を最優先課題として取り組んでいます。2025年6月30日現在、当社の負債総額は138億ドル、純負債は136億ドルであった。バランスシートには新造船プログラムに関連したユーロ建て債務が13億ユーロあり、第3四半期にはオセアニア・アリュラの引き渡しに関連して5億7,000万ユーロを追加で引き受けた。ネット・レバレッジは2025年3月31日に比べ約0.4倍減少し、当四半期は5.3倍で終了しました。
当四半期末時点の流動性は24億ドルで、これには現金および現金同等物約1億8,400万ドル、リボルビング・ローン枠の利用可能額20億ドル、およびその他のコミットメントが含まれます。
「ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングスのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高財務責任者（CFO）であるマーク・A・ケンパは、次のように述べています。「リボルビング・ローン・ファシリティを拡大し、流動性をさらに強化し、財務の柔軟性を高めることができたことを嬉しく思います。「さらに重要なことは、ネット・レバレッジを第1四半期の5.7倍から第2四半期には5.3倍に引き下げたことです。2023年以降、ネット・レバレッジは2回転減少しており、ネット・レバレッジを4倍台半ばまで減少させるという2026年の目標達成に向けて順調に進んでいます。"
見通しとガイダンス
2025 年第 2 四半期の業績発表に加え、当社は 2025 年第 3 四半期および通期のガイダンスを、広範なマクロ 経済環境の変化を前提とした感応度とともに発表しました。当社は、将来の為替レートの変動や特定の利益および費用の将来的な影響を合理的な確実性をもって予測することができないため、GAAPベースで将来の一定の推定業績を提示していません。これらの項目は不確実であり、業界の状況などいくつかの要因に左右されるため、GAAPに準拠して計算される当社の業績に重要な影響を及ぼす可能性があります。当社は、当社の2025年基準ガイダンスと最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表を提供していません。なぜなら、信頼できる米国GAAPの定量的調整表を不合理な労力をかけずに作成することは非常に困難だからです。
2025年ガイダンス
2025年第3四半期 2025年通期
恒常為替レート
為替レート
為替レート
ネット・イールド ~1.9% ~1.5% ~2.5% ~2.5
調整後 正味クルーズ費用
運航日数あたりの燃料費控除後 ~0.85% ~0.0% ~1.1 % ~0.6% クルーズ・コスト調整後
乗船日数 ~640万日 ~2,450万日
客室稼働率 ~105.5% ~103.0%
調整後EBITDA ~10億1,500万ドル ~27億2,000万ドル
調整後純利益 ~5億7,100万ドル ~10億4,500万ドル
調整後EPS1 ~$1.14 ~$2.05
希薄化後平均発行済み株式数2 ~503百万株 ~507百万株
減価償却費および償却費 ~$252 million ~$985 million
支払利息（純額）3 ~1億8,000万ドル ~7億ドル
純利回りの1%変動が以下に与える影響
調整後EBITDA / 調整後EPS ~22百万ドル
~$0.04
~74百万ドル
~$0.15
調整後純収益の1%変動による影響
調整後正味クルーズ・コスト（容量あたり燃料費を除く）の1%変動が調整後EBITDA/調整後EPSに与える影響
調整後EBITDA/調整後EPSに与える影響 ~$10 million
~$0.02
~4,000万ドル
~$0.08
為替レートの1%変動が調整後純利益/調整後EPSに与える影響4 ~220万ドル
~$0.00
~400万ドル
~$0.01
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(1) ガイダンスに基づき、2025 年第 3 四半期は約 503 百万株、2025 年通期は 507 百万株の希薄化後加重平均発行済み株式数を使用。
(2) 2025年第3四半期および2025年通年のガイダンスは、当社の2025年および2027年交換可能社債が希薄化効果を有するため、希薄化後加重平均発行済み株式数に含まれると仮定している。
(3) 債務消滅費用および債務変更費用を除いた支払利息。2025年6月30日の変動金利借入残高に基づき、SOFRの年間金利が1％ポイント上昇すると、利息の資産化の影響を除いた年間支払利息は約900万ドル増加する。
(4) 為替レートの変動による影響は、為替レートの変動が当社の収益および営業費用に与える影響のみを考慮しています。
以下は、当社が2025年第3四半期および通年のガイダンスで使用した2025年6月30日現在の為替レートを反映したものです。
現在のガイダンス
ユーロ $ 1.18
英ポンド $ 1.37
豪ドル $ 0.66
カナダドル $ 0.73
燃料
当四半期の燃料費は 1 億 5,700 万ドルであった。トン当たり燃料価格（ヘッジ控除後）は2024年の719ドルから659ドルに低下した。燃料消費量は23万9,000トンで、予想をわずかに下回った。以下は、燃料消費量と価格に関する当社の予想と、それに伴う感応度を反映したものです。
2025年第3四半期 2025年通期
燃料消費量（メートル・トン）1 250,000 1,010,000
メートル・トン当たり燃料価格、ヘッジ控除後2 $ 725 $ 690
ヘッジ控除後の燃料価格が10%変動した場合の調整後EPSへの影響 $ 0.01 $ 0.03
____________________
(1) 2025年通年の総燃料消費量は、主に重油と舶用軽油、およびその他の燃料で構成されると予想される。
(2) 燃料価格は2025年7月16日時点のスポットレートに基づく。
2025年6月30日現在、当社は2025年、2026年、2027年の予想総燃料消費量のそれぞれ約65%、48%、22%をヘッジしている。当社は主に重油（HFO）と船舶用軽油（MGO）をヘッジしている。その他の燃料はヘッジしていない。以下の表は、重油（「HFO」）および船舶用軽油（「MGO」）のヘッジ量とトン当たり価格です。
2025 2026 2027
HFOとMGOの混合燃料のヘッジ価格／メトリックトン $ 617 $ 513 $ 506
合計 ヘッジされた消費量の割合 65% 48% 22
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ヘッジされたデリバティブには、会計ヘッジと経済ヘッジが含まれる。
資本支出
以下の表は、主に新造船の建造、プライベート・アイランドの開発および拡張、その他の戦略的成長イニシアチブに関連する資本支出で構成される新造・成長資本支出を示しています：
第2四半期
2025年第2四半期
(単位：百万ドル
2025年第3四半期
(百万ドル) 2025年通期
(億ドル) 2026年通期
(億ドル) 2027年通期
(億ドル）
新設・成長設備投資総額1 $176 ~$842 ~$2.7 ~$2.7 ~$2.7
新築・成長設備投資に対する輸出信用融資 - ~$682 ~$1.6 ~$1.6 ~$2.0
新設・成長設備投資、融資控除後 $176 ~$160 ~$1.1 ~$1.1 ~$0.6
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造船所の進捗支払いを含む、すべての新造船関連の資本支出を含む。
注：四捨五入のため、数字が合わない場合がある。
以下の表は、主に保守、ドック改修、技術・デジタル関連の投資から成るその他の資本支出を示している：
第2四半期
2025
(百万ドル) 第3四半期
2025
(2025年通期
(百万ドル）
その他の資本支出 $159 ~$136 ~$590
車両およびブランドの更新
ノルウェージャン・クルーズ・ラインは、2026年夏にオープン予定の約6エーカーのグレート・タイズ・ウォーターパークを筆頭に、グレート・スティラップ・ケイにあるプライベート・アイランドの改装の第2段階に関する追加詳細を発表した。新しい詳細には、19のウォータースライド、約800フィートのダイナミックな川、9,000平方フィートの子供用スプラッシュゾーン、業界初のクリフサイドジャンプなどが含まれます。詳細はこちら。
ノルウェージャン・クルーズ・ラインは、大規模なドライドック後のノルウェージャン・エピックとプライド・オブ・アメリカのアップグレードを発表しました。お子様向けのウォーターパークのリニューアル、大人専用のバイブ・ビーチ・クラブの拡張、宿泊施設の追加、アクティビティの拡充など、新たな機能強化が行われています。詳しくはこちらをご覧ください。
オセアニア・アッルーラの引渡しを受け、8隻目の客船となる。また、オセアニア・クルーズは、さらに2隻の次世代型ソナタ・クラスが仲間入りすることを発表しました。2032年と2035年の引渡しが決定しました。詳細はこちら
電話会議
当社は2025年7月31日（木）午前8時（米国東部時間）より、2025年第2四半期の業績および事業最新情報に関する電話会議を予定しています。ライブ・ウェブキャストとスライド・プレゼンテーションへのリンクは、当社の投資家向けウェブサイトhttps://www.nclhltd.com/investors。電話会議のリプレイは、電話会議終了後30日間、ウェブサイトでもご覧いただけます。
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングスについて
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス（Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.(NYSE:NCLH)は、ノルウェージャン・クルーズ・ライン、オセアニア・クルーズ、リージェント・セブンシーズ・クルーズを運営する世界有数のクルーズ会社です。合計34隻の客船と71,000バース以上の客室を擁し、世界約700都市への旅程を提供している。NCLHは、2036年までに3つのブランドで13隻の船を追加し、38,400バース以上を増やす予定です。詳細はwww.nclhltd.com。
用語解説
調整後EBITDA。その他の収益（費用）（純額）およびその他の補足調整を調整したEBITDA。
調整後EPS。調整後純利益を希薄化後加重平均発行済み株式数で除したもの。
調整後売上総利益率。給与関連、燃料費、食費、その他、船舶の減価償却費を調整した売上総利益率。売上総利益率はGAAPに従い、総売上高から総クルーズ営業費用および船舶減価償却費を差し引いたものとして算出される。
燃料費を除く調整後正味クルーズ費用。クルーズ・コストから燃料費を差し引いたもの。
調整後純利益。希薄化効果のある証券の影響およびその他の補足的調整を調整した純利益（損失）。
調整後オペレーショナルEBITDAマージン。調整後EBITDAを調整後粗利益率で割ったもの。
調整後ROIC。(i)調整後EBITDAから減価償却費および償却費を控除し、その他の補足的調整を加えた金額を、(ii)各四半期末時点の長期借入債務合計と株主資本の合計で除した金額。
バース。多くのキャビンが3人以上の乗客を収容できるにもかかわらず、1キャビンあたり2人乗り（ワンルームキャビンあたり1人乗り）の定員。
定員日数。2026年にチャーターが開始されるノルウェージャン・スカイとセブンシーズ・ナビゲーター、2027年にチャーターが開始されるノルウェージャン・サンとインシグニアを除く就航中の客船について、販売可能なバースにその期間のクルーズ日数を乗じたもの。
コンスタント・カレンシー。為替変動の影響を排除するため、ある期間の外貨建て収益と費用を比較可能な期間の米ドル為替レートで換算する計算。
ドライドック。船舶の水面下にある部分の洗浄や修理を行うため、船舶を大きな水槽に入れ、淡水・海水をすべて汲み上げる作業。
EBITDA。金利・税金・減価償却前利益。
EPS。希薄化後1株当たり利益（損失）。
GAAP。米国で一般に公正妥当と認められた会計原則。
Gross Cruise Cost クルーズ総費用。クルーズの総運航費とマーケティング・一般管理費の合計。
正味クルーズ費用。クルーズ総費用から諸手数料、交通費およびその他の費用、ならびに船内諸費用およびその他の費用を差し引いたもの。
燃料費を除く正味クルーズ費用。正味クルーズ費用から燃料費を差し引いたもの。
純有利子負債。1年内返済予定分を含む長期借入金から現金および現金同等物を差し引いたもの。
ネット・レバレッジ。純有利子負債を12ヵ月累計の調整後EBITDAで割ったもの。
純日当。調整後売上総利益率を旅客輸送日数で割ったもの。
ネット・イールド。1日あたりの調整後総利益率。
オキュパンシー、オキュパンシー・パーセンテージ、ロードファクター。乗客定員日数に対する乗客乗船日数の割合。100％を超えるパーセンテージは、3名以上の乗客が一部のキャビンを利用したことを示す。
旅客クルーズ日数。その期間に乗船した旅客数に、それぞれのクルーズの日数をかけたもの。
Revolving Loan Facility（リボルビング・ローン・ファシリティー）。約25億ドルの有担保上位リボルビング・クレジット・ファシリティ。
ソナタクラス客船。オセアニア・ソナタ、オセアニア・アリエッタ、および追加発注中の2隻。
ドル」は米ドル、「ユーロ」はユーロ圏の公式通貨。
非GAAP財務指標
当社は、業績分析を可能にするため、調整後売上総利益率、調整後オペレーショナルEBITDAマージン、ネット・イールド、ネット・クルーズ・コスト、調整後燃料費を除くネット・クルーズ・コスト、調整後EBITDA、ネット・レバレッジ、ネット・デット、調整後純利益（損失）、調整後EPS、調整後ROIC、ネット・パー・ディエムなどの特定の非GAAP財務指標を使用しています。これらおよびその他の非GAAP財務指標の定義については「用語」をご参照ください。当社経営陣は、調整後ROICの表示が、経営陣と投資家の双方にとって、当社の資本の有効活用を評価する上で有用な業績評価指標を提供すると考えており、インセンティブ報酬の業績評価指標として使用しています。調整後売上総利益率、純収益率、および純日当りは、一定の直接変動費控除後の収益を反映するため、日々の事業管理に活用しています。当社は営業実績を評価するために調整後営業EBITDAマージンを利用しています。また、日々の経営管理には、正味クルーズ・コストと調整後正味クルーズ・コスト（燃料費を除く）を利用しています。純利益（損失）にプラスの影響を与えるようにコストを管理する能力を測定する上で、調整後売上総利益率、調整後オペレーショナルEBITDAマージン、ネット・イールド、ネット・クルーズ・コスト、調整後燃料費を除くネット・クルーズ・コストの変動は、当社の業績に最も関連する指標であると考えています。
当社の事業には米国外での旅客の調達および船舶の配備が含まれるため、当社の収益および費用の一部は外貨建て、特に英ポンド、カナダドル、ユーロ、豪ドル建てとなっており、これらは当社の報告通貨である米ドルに対する為替レートの変動の影響を受けます。このような変動を除いた業績をモニターするため、当社は特定の非GAAP指標を恒常為替レートベースで算出しています。恒常為替レートとは、当期の外貨建て収益および費用を、比較対象期間の為替レートを使用して米ドルに換算したものです。これらの非GAAP指標を報告ベースとコンスタント・カレンシー・ベースの両方で表示することは、当社事業の動向をより包括的に把握する上で有用であると考えています。
調整後EBITDAは経営陣が業績を評価するために使用するため、補足的な財務指標として適切であると考えています。また、調整後EBITDAは売上成長率、営業費用、マーケティング費用、一般管理費、その他の営業収入・費用など、当社事業の特定の営業促進要因を反映しているため、当社の業績を判断する上で有用な指標であると考えています。さらに、経営陣は調整後EBITDAをインセンティブ報酬の業績指標として使用しています。調整後EBITDAはGAAPで定義された用語ではなく、資本支出や関連する減価償却費、元利払い、税金の支払いなど特定の要件を考慮しておらず、その他の補足的な調整も含まれているため、流動性や営業キャッシュ・フロー、純利益（損失）に匹敵する指標となることを意図していません。
また、調整後当期純利益（損失）および調整後EPSは、特定の金額を除いた非GAAPベースの財務指標であり、GAAPベースの当期純利益（損失）およびEPSを補足するために使用されます。当社は調整後純利益（損失）および調整後EPSを業績に関する重要な業績指標として使用しています。当社は、経営陣と投資家の双方が、当社の業績を評価し、将来の計画を立て、予測し、分析する際に、これらの非GAAPベースの財務指標を参照することが有益であると考えています。また、これらの非GAAPベースの財務指標は、経営陣による過去の業績との内部比較を容易にします。さらに、経営陣は調整後EPSをインセンティブ報酬の業績指標として使用しています。これらの非GAAP財務指標の表示から除外される金額は期間によって異なる可能性があります。したがって、調整後純利益（損失）および調整後EPSの表示は将来の調整や結果を示すものではありません。例えば、2025年6月30日に終了した3ヵ月間において、当社は6,840万ドルの債務消滅および変更に伴う損失を計上しました。この費用は当社の日常業務を代表するものではないため、調整後純利益の調整にはこの費用を含めていますが、この調整は発生しなかったため、本リリースに記載されている比較対象期間には含まれていません。2025年には、過年度に引き渡し前支払いを伴うユーロ建て債務を有する新造船2隻を引き受けましたが、これは現在ヘッジされておらず、今後もユーロ建て債務を有する船舶の引き渡しが予想されます。2025年にユーロ建て債務が大幅に増加すること、および債務の大部分がドル建てであることから、調整後純利益および調整後EPSの計算において、関連する正味為替再測定損失を補足調整として含めています。比較可能性を確保するため、一貫した方法を用いてこの調整を特定の期間に遡及適用しています。関連する調整はこちらおよび2025年度第2四半期決算説明資料でご覧いただけます。非GAAP基準の希薄化後加重平均株式数は、譲渡制限付新株予約権およびオプションの効果を計算するために自己株式法を、転換可能金融商品の効果を計算するためにif-converted法を用いて計算されています。これはGAAP基準の希薄化後加重平均株式を計算する際に使用される方法と同じである。ただし、希薄化効果を有するか反希薄化効果を有するかの判定は、GAAP基準と非GAAP基準の当期純利益（損失）ベースで個別に行われるため、GAAP基準と非GAAP基準の加重平均希薄化後発行済株式数は異なる可能性がある。
ネット・レバレッジおよびネット借入は、現金および現金同等物を加味した後の当社のレバレッジ・ポジションおよび借入余力について、経営陣および投資家がより完全に理解できる業績指標であると考えています。
当社の非GAAP財務指標の算出に使用された各調整と、当社が非GAAP財務指標を補足分析に適切と考える理由を評価することをお勧めします。当社の非GAAP財務指標を評価する際には、将来、表示上の調整と同様の費用が発生する可能性があることを認識する必要があります。当社の非GAAP財務指標には分析ツールとしての限界があり、これらの指標を単独で、またはGAAPに基づき報告される当社の業績分析の代替指標として検討すべきではありません。当社の非GAAP財務指標の提示は、当社の将来の業績が異常項目または非経常項目の影響を受けないという推論として解釈されるべきではありません。当社の非GAAP財務指標は他社と比較できない可能性があります。当社の連結財務諸表に表示されている最も比較可能なGAAP指標に対するこれらの指標の過去の調整表を以下でご覧ください。
将来の見通しに関する記述に関する注意事項
本リリースに含まれる記述、推定または予測の一部は、1995年米国私募証券訴訟改革法（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）によって確立された免責条項の適用を受けることを目的とした、米国連邦証券法で定義される「将来の見通しに関する記述」です。本リリースに含まれる、または参照することにより組み込まれる、過去の事実に関する記述を除くすべての記述には、当社の業績に関する予想、流動性要件や将来の資本支出を含む将来の財務状況、計画、見通し、流動性状況に関して取られた措置や検討中の戦略（当社債務の借り換え、条件変更、満期延長を含む）が含まれますが、これらに限定されるものではありません、当社の債務契約に基づく誓約事項を遵守する能力、交換可能社債に関する予想、当社資産の評価および鑑定、繰延税金資産および評価引当金に関する予想、予想される保有車両の追加およびキャンセル（予想されるタイミングを含む）、マクロ経済状況および最近の世界的な出来事の影響に関する予想、当社の持続可能性プログラムおよび脱炭素化努力に関する予想などは、将来の見通しに関する記述に該当する可能性があります。これらの記述の多くは、「期待する」、「予想する」、「目標」、「プロジェクト」、「計画」、「確信する」、「求める」、「予定する」、「可能性がある」、「予測する」、「推定する」、「意図する」、「将来」および類似の言葉を探すことで見つけることができます。将来の見通しに関する記述は、将来の業績を保証するものではなく、リスク、不確実性、およびその他の要因を内包する可能性があり、これらの要因によって、当社の実際の業績、経営結果、達成状況が、将来の見通しに関する記述に明示的または黙示的に示された将来の業績、経営結果、達成状況と大きく異なる可能性があります。これらのリスク、不確実性およびその他の要因の例には、以下の影響が含まれますが、これらに限定されるものではありません：金利水準の変動や上昇、インフレ、失業率、不完全雇用、関税引き上げや貿易戦争、燃料価格の変動、証券市場や不動産市場の下落、消費者の可処分所得水準や消費者信頼感を低下させるようなこれらの状況に対する認識など、一般的な経済要因の悪影響；金融機関等と協働し、またはその他の方法で、既存の債務プロファイル、当面の債務償却、新造船関連の支払い、その他の債務を繰り延べ、再交渉、借り換え、または再構築するためのオプションを追求し、クレジットカード処理業者と協働して、将来のクルーズに関連する顧客からの前受金に対する担保の現在または将来の潜在的な要求を満たす能力；バランスシートを最適化するための追加融資または資金調達の必要性（有利な条件で調達できるとは限らず、また全く調達できない可能性もあります）、発行済みの交換可能社債および既存株主の希薄化を招く可能性のある将来の資金調達、寄港地の利用不能、民間航空サービスの将来の価格上昇または大幅な変更、中断、縮小、温室効果ガス排出削減を目的とした新規および既存の規制を含む、当社が事業を行う税制および環境規制に関する変更；テロ行為、武力紛争またはその脅威、海賊行為、その他の国際的な出来事など、旅行の安全性、または旅行の安全性に対する顧客の認識に影響を及ぼす有害事象、公衆衛生危機、および（クルーズを含む）人々の旅行能力または旅行意欲に対するそれらの影響；クルーズ客船に関する不利な事故、当社のブランドを維持・強化する能力、当社の情報技術システムおよびその他のネットワークに対するデータ・セキュリティの侵害またはその他の障害、あるいはデータ・プライバシーおよび保護に関する要件への当社の実際のまたは認識される不遵守、燃料価格の変動および当社が使用を許可される燃料の種類、および/またはその他のクルーズ運航コスト；機械の故障や修理、造船計画の遅延、整備や改装、適格造船所施設の統合、国際的な事業運営に伴うリスクやコスト増、有能な人材の採用や維持ができない、または主要な人材を失う、または従業員関係の問題、気候変動に関連する影響、気候関連またはその他の持続可能性に関する目標を達成する能力、適切な保険に加入できないこと；規制当局や世界の公衆衛生当局と連携して、ゲスト、クルー、訪問先のコミュニティの健康、安全、セキュリティを保護し、関連する規制上の制限を遵守するための予防措置を実施すること、係争中またはその恐れのある訴訟、調査、強制措置、世界の信用市場や金融市場の変動や混乱により、当社の借入能力に悪影響が及ぶ可能性があり、信用枠、デリバティブ、偶発債務、保険契約、新造船の進捗支払保証を含む取引先の信用リスクが高まる可能性があります；特定の船舶のホテル管理サービスやその他のサービスを第三者に依存していること、外国為替レートの変動、新市場への進出、新市場や陸上デスティネーション・プロジェクトへの投資、主要市場や世界的な過剰生産能力、その他、当社が最近提出したForm 10-K年次報告書および証券取引委員会に提出したその後の報告書の「リスク要因」に記載されている要因。上記の例はすべてを網羅したものではなく、新たなリスクも随時出現します。また、当社が現時点では重要性が低いと判断しているリスクや、未知のリスクも存在する可能性があります。このような将来の見通しに関する記述は、当社の現在および将来の事業戦略、ならびに当社が将来的に事業を展開すると予想される環境に関する当社の現在の信念、仮定、期待、見積もりおよび予測に基づいています。本リリースに含まれる将来の見通しに関する記述は、作成日時点のものであり、過度の信頼を置かないようご注意ください。当社は、法律で義務付けられている場合を除き、将来見通しに関する記述に関する当社の予想の変更、またはそのような記述の根拠となった事象、条件、状況の変化を反映するために、将来見通しに関する記述の更新または修正を公に発表する義務または約束を明示的に否認します。
投資家情報およびメディア連絡先
サラ・インモン
(786) 812-3233
InvestorRelations@nclcorp.com
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス（NORWEGIAN CRUISE LINE HOLDINGS LTD.
連結損益計算書
(未監査）
(単位：千、1株および1株当たりデータを除く）
第2四半期連結累計期間 第2四半期連結累計期間
6月30日 6月30日
2025 2024 2025 2024
収入
旅客運賃 $ 1,708,985 $ 1,602,076 $ 3,127,669 $ 3,061,890
船内およびその他 808,512 770,416 1,517,381 1,501,817
収入合計 2,517,497 2,372,492 4,645,050 4,563,707
営業費用
手数料、運送費及びその他 487,835 501,039 883,178 937,249
船内その他 187,684 171,707 326,542 303,743
給与および関連費用 346,133 330,578 680,637 674,859
燃料 157,377 174,964 332,391 372,698
食料 81,323 77,046 156,911 161,754
その他 196,495 199,421 381,126 391,875
クルーズ営業費用合計 1,456,847 1,454,755 2,760,785 2,842,178
その他の営業費用
販売費及び一般管理費 393,054 353,771 784,430 716,240
減価償却費および償却費 243,760 222,405 475,057 445,334
その他の営業費用合計 636,814 576,176 1,259,487 1,161,574
営業利益 423,836 341,561 624,778 559,955
営業外収益（費用）
支払利息-純額 (236,782) (178,472) (454,654) (396,649)
その他の収益（費用）-純額 (156,425) 1,896 (180,930) 20,033
営業外収益（費用）合計 (393,207) (176,576) (635,584) (376,616)
税金等調整前四半期純利益（△損失） 30,629 164,985 △10,806 183,339
税効果（費用） (637) (1,549) 503 (2,550)
当期純利益（損失） $ 29,992 $ 163,436 $ (10,303 ) $ 180,789
加重平均発行済株式数
基本的 446,586,784 434,807,434 443,882,011 430,805,477
希薄化後 448,033,138 513,589,734 443,882,011 468,078,473
一株当たり利益（損失
基本的 $ 0.07 $ 0.38 $ (0.02 ) $ 0.42
希薄化後 $ 0.07 $ 0.35 $ (0.02 ) $ 0.41
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連結包括利益計算書
(未監査）
(単位：千米ドル）
第2四半期連結累計期間
6月30日 6月30日
2025 2024 2025 2024
当期純利益（損失） $ 29,992 $ 163,436 $ (10,303 ) $ 180,789
その他の包括利益（損失）
船舶退職年金制度 16 94 32 189
キャッシュ・フロー・ヘッジ
未実現利益 22,076 1,157 52,901 48,410
実現し損益に再分類された金額 11,044 (3,150) 15,117 (6,483)
その他の包括利益（損失）合計 33,136 (1,899) 68,050 42,116
包括利益合計 $ 63,128 $ 161,537 $ 57,747 $ 222,905
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス・リミテッド
連結貸借対照表
(未監査）
(単位：千、株式データを除く）
6月30日 12月31日
2025 2024
資産
流動資産
現金および現金同等物 $ 184,015 $ 190,765
売掛金 265,782 221,412
棚卸資産 160,564 149,718
前払費用およびその他の資産 562,272 448,209
流動資産合計 1,172,633 1,010,104
有形固定資産（純額） 18,247,526 16,810,650
のれん 135,764 135,764
商号 500,525 500,525
その他の長期資産 1,539,369 1,512,768
資産合計 $ 21,595,817 $ 19,969,811
負債および株主資本
流動負債
年内返済予定の長期借入債務 $ 1,130,228 $ 1,323,769
未払金 169,367 171,106
未払費用およびその他の負債 1,254,568 1,180,026
前売券売上 3,833,775 3,105,964
流動負債合計 6,387,938 5,780,865
長期負債 12,633,183 11,776,721
その他の固定負債 1,005,126 986,786
負債合計 20,026,247 18,544,372
コミットメントおよび偶発債務
株主資本
2025年6月30日現在の発行済株式総数は446,814,009株、2024年12月31日現在の発行済株式総数は439,861,281株。
資本剰余金 8,008,295 7,921,918
その他の包括利益（損失）累計額 (438,989) (507,039)
累積欠損金 △6,000,183 △5,989,880
株主資本合計 1,569,570 1,425,439
負債および株主資本合計 $ 21,595,817 $ 19,969,811
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連結キャッシュ・フロー計算書
(未監査）
(単位：千）
第2四半期連結累計期間
6月30日
2025 2024
営業活動によるキャッシュ・フロー
純利益（損失） $ (10,303) $ 180,789
営業活動から得た現金・預金および現金同等物（純額）への当期純利益（損失）の調整
減価償却費および償却費 514,972 488,027
デリバティブ評価益 (1,903) (1,129)
債務消滅損 117,938 29,000
貸倒引当金繰入額 2,152 3,198
非自発的資産転換益 5 (4,462)
株式報酬費用 46,180 44,932
ユーロ建て債務の為替換算調整勘定 137,922 (8,587)
営業資産および負債の変動
売掛金（純額） (46,754) 66,671
棚卸資産 (11,319) 7,329
前払費用およびその他の資産 (89,441) (124,287)
買掛金 12,415 (2,216)
未払費用およびその他の負債 14,073 56,439
前売券売上 708,135 742,360
営業活動によるキャッシュ・フロー 1,394,072 1,478,064
投資活動によるキャッシュ・フロー
有形固定資産の追加（純額） (1,858,861) (599,505)
買収（取得現金控除後） - (27,322)
その他 (9,201) 5,955
投資活動によるキャッシュ・フロー (1,868,062) (620,872)
財務活動によるキャッシュ・フロー
長期借入金の返済 (3,866,296) (778,109)
長期借入債務からの調達 4,452,990 261,734
普通株式発行による収入（純額） 63,996
譲渡制限付株式ユニットの決済 (23,805) (22,039)
早期償還プレミアム (106,108) (19,163)
繰延金融費用 (53,537) (107,932)
財務活動から得た（財務活動に使用した）現金・預金および現金同等物（純額） 467,240 △665,509
現金・預金および現金同等物純増加（減少）額 (6,750) 191,683
現金・預金および現金同等物期首残高 190,765 402,415
現金・預金および現金同等物期末残高 $ 184,015 $ 594,098
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス・リミテッド
非 GAAP 調整情報
(未監査）
以下の表は統計情報の抜粋です：
第2四半期連結累計期間（6月30日に終了した6ヵ月間
月30日 6月30日
2025 2024 2025 2024
輸送人員 738,635 711,918 1,407,734 1,448,477
旅客輸送日数 6,288,800 6,077,574 12,076,043 12,189,944
収容人員 日数 6,052,273 5,736,385 11,752,836 11,577,400
103.9 % 105.9 % 102.8 % 105.3 % 稼働率
調整後売上総利益率、日当たり売上高および売上総利益率は以下の通り算出された（単位：千米ドル、ただし売上総利益率、日当たり売上高、輸送日数、旅客クルーズ日数、旅客クルーズ日数当たりおよび輸送日数のデータを除く）：
第2四半期連結累計期間
6月30日 6月30日
2025 2025
恒常通貨ベース
2025年 対2024年 2024年 対2024年 2025年 対2024年
収益合計 $ 2,517,497 $ 2,523,953 $ 2,372,492 $ 4,645,050 $ 4,664,325 $ 4,563,707
控除
クルーズ営業費用合計 1,456,847 1,456,528 1,454,755 2,760,785 2,763,366 2,842,178
船舶減価償却費 224,728 224,728 206,351 437,491 437,491 414,445
売上総利益率 835,922 842,697 711,386 1,446,774 1,463,468 1,307,084
船舶減価償却費 224,728 224,728 206,351 437,491 437,491 414,445
給与および関連費用 346,133 346,125 330,578 680,637 680,593 674,859
燃料 157,377 157,369 174,964 332,391 332,367 372,698
食料 81,323 80,917 77,046 156,911 156,620 161,754
その他 196,495 196,285 199,421 381,126 380,319 391,875
調整後売上総利益率 $ 1,841,978 $ 1,848,121 $ 1,699,746 $ 3,435,330 $ 3,450,858 $ 3,322,715
旅客クルーズ日数 6,288,800 6,288,800 6,077,574 12,076,043 12,076,043 12,189,944
収容人員 日数 6,052,273 6,052,273 5,736,385 11,752,836 11,752,836 11,577,400
旅客クルーズ1日あたりの総収入 $ 400.31 $ 401.34 $ 390.37 $ 384.65 $ 386.25 $ 374.38
客船1日あたりの売上総利益率 $ 132.92 $ 134.00 $ 117.05 $ 119.81 $ 121.19 $ 107.23
292.90ドル 293.87ドル 279.68ドル 284.47ドル 285.76ドル 272.58ドル
グロス・マージン/稼働日 $ 138.12 $ 139.24 $ 124.01 $ 123.10 $ 124.52 $ 112.90
純収益 $ 304.34 $ 305.36 $ 296.31 $ 292.30 $ 293.62 $ 287.00
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非 GAAP 調整情報
(未監査）
クルーズ総費用、正味クルーズ費用、燃料費を除く正味クルーズ費用、調整後燃料費を除く正味クルーズ費用の算出方法は以下の通りです（単位：千、ただし乗船日数および乗船日数あたりのデータは除く）：
前第2四半期連結累計期間 前第2四半期連結累計期間
6月30日 6月30日
2025 2025
恒常通貨ベース
2025年 対2024年 2024年 対2024年 2025年 対2024年
クルーズ営業費用合計 $ 1,456,847 $ 1,456,528 $ 1,454,755 $ 2,760,785 $ 2,763,366 $ 2,842,178
販売費および一般管理費 393,054 391,730 353,771 784,430 784,297 716,240
クルーズ総費用 1,849,901 1,848,258 1,808,526 3,545,215 3,547,663 3,558,418
控除
諸手数料及び交通費等 487,835 488,148 501,039 883,178 886,925 937,249
船内諸費用及びその他の費用 187,684 187,684 171,707 326,542 326,542 303,743
正味クルーズ費用 1,174,382 1,172,426 1,135,780 2,335,495 2,334,196 2,317,426
控除燃料費 157,377 157,369 174,964 332,391 332,367 372,698
燃料費を除く正味クルーズ費用 1,017,005 1,015,057 960,816 2,003,104 2,001,829 1,944,728
その他の非GAAPベースの調整
現金支出をともなわない繰延報酬(1) 552 552 718 1,105 1,105 1,437
現金支出をともなわない株式ベースの報酬(2) 25,899 25,899 22,984 46,180 46,180 44,932
燃料費を除く調整後正味クルーズ費用 $ 990,554 $ 988,606 $ 937,114 $ 1,955,819 $ 1,954,544 $ 1,898,359
収容日数 6,052,273 6,052,273 5,736,385 11,752,836 11,752,836 11,577,400
305.65ドル 305.38ドル 315.27ドル 301.65ドル 301.86ドル 307.36ドル
194.04ドル 193.72ドル 198.00ドル 198.72ドル 198.61ドル 200.17ドル
燃料費抜きクルーズ費用 $ 168.04 $ 167.72 $ 167.50 $ 170.44 $ 170.33 $ 167.98
燃料費を除く調整後クルーズ費用 $ 163.67 $ 163.34 $ 163.36 $ 166.41 $ 166.30 $ 163.97
____________________
(1) 現金支出をともなわない、乗組員年金制度に関連する繰延報酬費用およびその他の乗組員費用は給与および関連費用に含まれる。
(2) 株式報酬に関連する現金支出をともなわない株式報酬費用で、マーケティング・一般管理費および給与関連費に含まれる。
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非 GAAP 調整情報
(未監査）
調整後純利益および調整後EPSは以下のように算出された（単位：千、1株および1株当たりデータを除く）：
第2四半期連結累計期間
6月30日 6月30日
2025 2024 2025 2024
純利益（損失） $ 29,992 $ 163,436 $ (10,303 ) $ 180,789
希薄化効果のある証券の影響 - 交換可能社債 - 16,017 - 9,225
当期純利益（損失）および交換可能社債の転換仮定 29,992 179,453 (10,303 ) 190,014
非GAAPベースの調整
現金支出をともなわない繰延報酬(1) 987 1,232 1,976 2,465
現金支出をともなわない株式ベースの報酬(2) 25,899 22,984 46,180 44,932
債務の消滅および変更(3) 68,435 - 117,977 29,000
ユーロ建て債務の為替調整 (4) 121,909 (1,984) 137,922 (8,587)
希薄化効果のある証券の影響-交換可能社債 (5) 10,049 - 24,769 10,877
調整後純利益 $ 257,271 $ 201,685 $ 318,521 $ 268,701
希薄化後加重平均発行済株式数 - 当期純利益（損失） 448,033,138 513,589,734 443,882,011 468,078,473
希薄化後加重平均発行済株式数-調整後当期純利益(5) 502,251,714 513,589,734 510,196,923 489,560,044
希薄化後EPS $ 0.07 $ 0.35 $ (0.02 ) $ 0.41
調整後EPS $ 0.51 $ 0.39 $ 0.62 $ 0.55
____________________
(1) 乗務員年金制度に関連する現金支出を伴わない繰延報酬費用およびその他の乗組員費用は、給与および関連費用ならびにその他の収益（費用）（純額）に含まれる。
(2) 株式報酬に関連する現金支出をともなわない株式報酬費用で、マーケティング・一般管理費および給与関連費用に含まれる。
(3) 債務消滅損失および債務修正損失は支払利息（純額）に含まれている。
(4) ユーロ建て債務元本の為替再測定による純損益は、現在ヘッジされていないその他の収益（費用）純額に含まれています。
(5) 上記の非GAAP基準の調整により、GAAP基準の当期純利益および希薄化効果のある加重平均株式への影響を増加させている交換可能社債に関連して、調整後1株当たり当期純利益に逆希薄化効果が生じています。
EBITDAおよび調整後EBITDAは以下のとおり算出された（単位：千株）：
6月30日に終了した6ヵ月間
6月30日 6月30日
2025 2024 2025 2024
純利益（損失） $ 29,992 $ 163,436 $ (10,303 ) $ 180,789
支払利息-純額 236,782 178,472 454,654 396,649
法人所得税（利益） 637 1,549 (503) 2,550
減価償却費および償却費 243,760 222,405 475,057 445,334
営業利益 511,171 565,862 918,905 1,025,322
その他の（収益）費用（純額）(1) 156,425 (1,896) 180,930 (20,033)
その他の非GAAPベースの調整
現金支出をともなわない繰延報酬(2) 552 718 1,105 1,437
現金支出をともなわない株式ベースの報酬(3) 25,899 22,984 46,180 44,932
調整後EBITDA $ 694,047 $ 587,668 $ 1,147,120 $ 1,051,658
____________________
(1) 主に外貨建て再測定の純損益。
(2) 現金支出をともなわない、乗組員年金制度に関連する繰延報酬費用およびその他の乗組員費用は給与および関連費用に含まれる。
(3) 株式報酬に関連する現金支出を伴わない株式報酬費用で、マーケティング・一般管理費および給与関連費に含まれる。
純有利子負債および純レバレッジは以下の通り算出された（単位：千米ドル）：
月30日、3月31日
2025 2025
長期借入債務 $ 12,633,183 $ 12,871,840
年内返済予定の長期借入債務 1,130,228 1,121,941
負債合計 13,763,411 13,993,781
控除現金および現金同等物 184,015 184,359
純負債 $ 13,579,396 $ 13,809,422
調整後EBITDA $ 2,546,265 $ 2,439,887
ネット・レバレッジ 5.3x 5.7x
消費者需要の好調を受け、2025年通年の主要ガイダンスを再表示
マイアミ 2025年7月31日 (GLOBE NEWSWIRE) -- ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス・リミテッド（Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. NYSE: NCLH、NCLコーポレーション・リミテッドと合併。(NYSE:NCLH)（NCLコーポレーション・リミテッド（以下「NCLC」という。(以下「NCLC」)は本日、2025年6月30日締めの第2四半期決算を発表し、第3四半期および2025年通年のガイダンスを発表しました。
ハイライト
第 2 四半期の総収益は前年同期比 6%増の 25 億ドルとなり、過去最高を記録。GAAPベースの純利益は3,000万ドル、EPSは0.07ドル。
調整後EBITDA1はガイダンスを上回る6億9,400万ドル。調整後EPS1は為替による0.082ドルの影響があったものの、ガイダンスを達成し0.51ドル。
すべての主要指標で2025年通年のガイダンスを再確認。
2026年夏にオープン予定の約6エーカーのグレート・タイズ・ウォーターパークを含む、バハマのプライベート・アイランド、グレート・スティラップ・ケイの拡張計画を発表。この新しいウォーターパークは、すでに発表されている2隻の船着場、プール、ファミリー用スプラッシュパッド、ウェルカムセンター、トラムに加え、2025年末までにオープンする予定。
オセアニア・ブランド8隻目となる豪華客船「オセアニア・アリュラ」を引き渡し、さらに次世代客船「ソナタ・クラス」2隻の追加発注を決定。
オセアニアの有担保上位リボルビング・ローン・ファシリティを17億ドルから約25億ドルに増額。
2024年「Sail and Sustain」報告書を発行し、当社のサステナビリティ・イニシアチブの継続的な進展を強調。
「ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス社長兼CEOのハリー・ソマーは、次のように述べています。「当四半期も記録的な業績を達成することができ、好調な顧客需要、ブランド力、卓越した船内商品、チームの献身を改めて実証することができました。ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングスのハリー・ソマー社長兼最高経営責任者（CEO）は次のように述べています。「当社の3つのブランドすべてにおいて需要が回復し、ここ数カ月の予約は過去の水準を上回り、船内消費額も引き続き好調です。このような業績は、全フリートで提供するサービスの強さに加え、投資収益率と体験収益率の両方を向上させるという当社の規律ある取り組みを反映したものです。
「カリブ海で最高のプライベート・アイランド、グレート・スティラップ・ケイの次の段階を発表できることにも興奮しています。約6エーカーの敷地に19のスライダーを備えたグレート・タイズ・ウォーターパークが加わり、800フィートのダイナミック・リバーや9,000平方フィートのキッズ・スプラッシュ・ゾーン、その他の新施設も加わり、最も人気のあるリゾートの1つであるグレート・スティラップ・ケイでのゲストの体験がさらに充実したものになるでしょう。さらに、オセアニア・アルーラの引渡しと、さらに2隻の次世代型ソナタ・クラス船の就航が決定したことで、私たちは、ステークホルダーの皆様のために、確かな成長と長期的な価値創造に向けた取り組みを強化しています」とゾンマーは続けた。
____________________
1 調整後EPS、調整後EBITDA、その他の非GAAPベースの財務指標に関する追加情報については、以下の「用語」、「非GAAPベースの財務指標」、「見通しとガイダンス」を参照。
2 前売券販売残高の再評価などに関連する為替差損。
2025年第2四半期ハイライト
2024年第2四半期と比べ6％増の25億ドルで、第2四半期として過去最高の総収入を計上。GAAPベースの純利益は前年同期比1億3,340万ドル減の3,040万ドル、EPSは0.07ドル。為替差損1億5,850万ドル（主にユーロ建て債務の時価評価に関連する現金支出を伴わない損失1億2,190万ドル、主に前売り券販売残高に関連する損失3,660万ドル）が業績に影響しました。
キャパシティ・デイあたりの粗利益率は、報告ベースでは2024年比で11%増加し、恒常通貨ベースでは12%増加しました。純イールドは報告ベースで約2.7％、恒常通貨ベースでは3.1％増加し、ガイダンスの～2.5％を上回った。
1日あたりのクルーズ総費用は約306ドル（前年同期315ドル）となりました。報告ベースでは0.2%増、恒常通貨ベースでは2024年の163ドルから横ばいとなり、主に特定のコスト削減イニシアチブのタイミングにより、ガイダンスの1.0%を上回りました。
調整後EBITDAは2024年の5億8,800万ドルに対し18%増の6億9,400万ドルで、ガイダンスの6億7,000万ドルを上回った。調整後EPSは、主に前売券販売残高の再評価などに関連した為替差損が0.08ドル発生したものの、ガイダンス通りの0.51ドルだった。負債総額は138億ドル。2025年6月30日現在のネット・レバレッジは5.3倍で、2025年3月31日から0.4倍減少した。
2025年見通し
当社は2025年通年ガイダンスを再度発表する。通期ガイダンスの概要は以下の通り：
2025 年通年の純イールドは、従来のガイダンスでは 2.0％から 3.0％であったのに対し、2024 年通年では約 2.5％の増加となる見込みです。
2025年通期の調整後運航日数当たり燃料費控除後正味クルーズ・コストは、従来のガイダンスが0％から1.25％の間であったのに対し、2024年通期は恒常通貨ベースで約0.6％の増加が見込まれる。
2025年通年の調整後EBITDAガイダンスは変更せず、2024年比11.0％増の約27億2,000万ドルとなる見込みです。
2025年通年の調整後営業EBITDAマージンのガイダンスは変更なく、2024年比150ベーシス・ポイント増の約37%となる見込みです。
通年の調整後純利益ガイダンスは約10億4,500万ドルで再表示される。調整後EPSガイダンスは2024年比16%増の2.05ドルで再提示。
ネット・レバレッジのガイダンスは、ユーロ建て債務の時価評価により、前回ガイダンスの～5倍に対し、今年度末は約5.2倍となる見込みです。
当社は引き続き2026年のCharting the Course財務目標の達成に全力を尽くす。
予約環境の最新情報
当四半期の予約は好調に推移し、ここ数ヶ月の過去の水準を上回りました。これは、4月上旬の第3四半期の長距離路線、欧州長期旅程の軟化を受けた需要の力強い回復を反映しています。その結果、12ヶ月先までの予約状況は引き続き最適な範囲内にある。2025年第2四半期の客室稼働率は103.9％となり、ガイダンスとほぼ一致した。当社の前売り航空券販売残高は、長期分を含め、2025年第2四半期を過去最高の40億ドルで終了しました。
流動性と財政状態
当社はバランスシートの最適化とネット・レバレッジの削減を最優先課題として取り組んでいます。2025年6月30日現在、当社の負債総額は138億ドル、純負債は136億ドルであった。バランスシートには新造船プログラムに関連したユーロ建て債務が13億ユーロあり、第3四半期にはオセアニア・アリュラの引き渡しに関連して5億7,000万ユーロを追加で引き受けた。ネット・レバレッジは2025年3月31日に比べ約0.4倍減少し、当四半期は5.3倍で終了しました。
当四半期末時点の流動性は24億ドルで、これには現金および現金同等物約1億8,400万ドル、リボルビング・ローン枠の利用可能額20億ドル、およびその他のコミットメントが含まれます。
「ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングスのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高財務責任者（CFO）であるマーク・A・ケンパは、次のように述べています。「リボルビング・ローン・ファシリティを拡大し、流動性をさらに強化し、財務の柔軟性を高めることができたことを嬉しく思います。「さらに重要なことは、ネット・レバレッジを第1四半期の5.7倍から第2四半期には5.3倍に引き下げたことです。2023年以降、ネット・レバレッジは2回転減少しており、ネット・レバレッジを4倍台半ばまで減少させるという2026年の目標達成に向けて順調に進んでいます。"
見通しとガイダンス
2025 年第 2 四半期の業績発表に加え、当社は 2025 年第 3 四半期および通期のガイダンスを、広範なマクロ 経済環境の変化を前提とした感応度とともに発表しました。当社は、将来の為替レートの変動や特定の利益および費用の将来的な影響を合理的な確実性をもって予測することができないため、GAAPベースで将来の一定の推定業績を提示していません。これらの項目は不確実であり、業界の状況などいくつかの要因に左右されるため、GAAPに準拠して計算される当社の業績に重要な影響を及ぼす可能性があります。当社は、当社の2025年基準ガイダンスと最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表を提供していません。なぜなら、信頼できる米国GAAPの定量的調整表を不合理な労力をかけずに作成することは非常に困難だからです。
2025年ガイダンス
2025年第3四半期 2025年通期
恒常為替レート
為替レート
為替レート
ネット・イールド ~1.9% ~1.5% ~2.5% ~2.5
調整後 正味クルーズ費用
運航日数あたりの燃料費控除後 ~0.85% ~0.0% ~1.1 % ~0.6% クルーズ・コスト調整後
乗船日数 ~640万日 ~2,450万日
客室稼働率 ~105.5% ~103.0%
調整後EBITDA ~10億1,500万ドル ~27億2,000万ドル
調整後純利益 ~5億7,100万ドル ~10億4,500万ドル
調整後EPS1 ~$1.14 ~$2.05
希薄化後平均発行済み株式数2 ~503百万株 ~507百万株
減価償却費および償却費 ~$252 million ~$985 million
支払利息（純額）3 ~1億8,000万ドル ~7億ドル
純利回りの1%変動が以下に与える影響
調整後EBITDA / 調整後EPS ~22百万ドル
~$0.04
~74百万ドル
~$0.15
調整後純収益の1%変動による影響
調整後正味クルーズ・コスト（容量あたり燃料費を除く）の1%変動が調整後EBITDA/調整後EPSに与える影響
調整後EBITDA/調整後EPSに与える影響 ~$10 million
~$0.02
~4,000万ドル
~$0.08
為替レートの1%変動が調整後純利益/調整後EPSに与える影響4 ~220万ドル
~$0.00
~400万ドル
~$0.01
____________________
(1) ガイダンスに基づき、2025 年第 3 四半期は約 503 百万株、2025 年通期は 507 百万株の希薄化後加重平均発行済み株式数を使用。
(2) 2025年第3四半期および2025年通年のガイダンスは、当社の2025年および2027年交換可能社債が希薄化効果を有するため、希薄化後加重平均発行済み株式数に含まれると仮定している。
(3) 債務消滅費用および債務変更費用を除いた支払利息。2025年6月30日の変動金利借入残高に基づき、SOFRの年間金利が1％ポイント上昇すると、利息の資産化の影響を除いた年間支払利息は約900万ドル増加する。
(4) 為替レートの変動による影響は、為替レートの変動が当社の収益および営業費用に与える影響のみを考慮しています。
以下は、当社が2025年第3四半期および通年のガイダンスで使用した2025年6月30日現在の為替レートを反映したものです。
現在のガイダンス
ユーロ $ 1.18
英ポンド $ 1.37
豪ドル $ 0.66
カナダドル $ 0.73
燃料
当四半期の燃料費は 1 億 5,700 万ドルであった。トン当たり燃料価格（ヘッジ控除後）は2024年の719ドルから659ドルに低下した。燃料消費量は23万9,000トンで、予想をわずかに下回った。以下は、燃料消費量と価格に関する当社の予想と、それに伴う感応度を反映したものです。
2025年第3四半期 2025年通期
燃料消費量（メートル・トン）1 250,000 1,010,000
メートル・トン当たり燃料価格、ヘッジ控除後2 $ 725 $ 690
ヘッジ控除後の燃料価格が10%変動した場合の調整後EPSへの影響 $ 0.01 $ 0.03
____________________
(1) 2025年通年の総燃料消費量は、主に重油と舶用軽油、およびその他の燃料で構成されると予想される。
(2) 燃料価格は2025年7月16日時点のスポットレートに基づく。
2025年6月30日現在、当社は2025年、2026年、2027年の予想総燃料消費量のそれぞれ約65%、48%、22%をヘッジしている。当社は主に重油（HFO）と船舶用軽油（MGO）をヘッジしている。その他の燃料はヘッジしていない。以下の表は、重油（「HFO」）および船舶用軽油（「MGO」）のヘッジ量とトン当たり価格です。
2025 2026 2027
HFOとMGOの混合燃料のヘッジ価格／メトリックトン $ 617 $ 513 $ 506
合計 ヘッジされた消費量の割合 65% 48% 22
____________________
ヘッジされたデリバティブには、会計ヘッジと経済ヘッジが含まれる。
資本支出
以下の表は、主に新造船の建造、プライベート・アイランドの開発および拡張、その他の戦略的成長イニシアチブに関連する資本支出で構成される新造・成長資本支出を示しています：
第2四半期
2025年第2四半期
(単位：百万ドル
2025年第3四半期
(百万ドル) 2025年通期
(億ドル) 2026年通期
(億ドル) 2027年通期
(億ドル）
新設・成長設備投資総額1 $176 ~$842 ~$2.7 ~$2.7 ~$2.7
新築・成長設備投資に対する輸出信用融資 - ~$682 ~$1.6 ~$1.6 ~$2.0
新設・成長設備投資、融資控除後 $176 ~$160 ~$1.1 ~$1.1 ~$0.6
____________________
造船所の進捗支払いを含む、すべての新造船関連の資本支出を含む。
注：四捨五入のため、数字が合わない場合がある。
以下の表は、主に保守、ドック改修、技術・デジタル関連の投資から成るその他の資本支出を示している：
第2四半期
2025
(百万ドル) 第3四半期
2025
(2025年通期
(百万ドル）
その他の資本支出 $159 ~$136 ~$590
車両およびブランドの更新
ノルウェージャン・クルーズ・ラインは、2026年夏にオープン予定の約6エーカーのグレート・タイズ・ウォーターパークを筆頭に、グレート・スティラップ・ケイにあるプライベート・アイランドの改装の第2段階に関する追加詳細を発表した。新しい詳細には、19のウォータースライド、約800フィートのダイナミックな川、9,000平方フィートの子供用スプラッシュゾーン、業界初のクリフサイドジャンプなどが含まれます。詳細はこちら。
ノルウェージャン・クルーズ・ラインは、大規模なドライドック後のノルウェージャン・エピックとプライド・オブ・アメリカのアップグレードを発表しました。お子様向けのウォーターパークのリニューアル、大人専用のバイブ・ビーチ・クラブの拡張、宿泊施設の追加、アクティビティの拡充など、新たな機能強化が行われています。詳しくはこちらをご覧ください。
オセアニア・アッルーラの引渡しを受け、8隻目の客船となる。また、オセアニア・クルーズは、さらに2隻の次世代型ソナタ・クラスが仲間入りすることを発表しました。2032年と2035年の引渡しが決定しました。詳細はこちら
電話会議
当社は2025年7月31日（木）午前8時（米国東部時間）より、2025年第2四半期の業績および事業最新情報に関する電話会議を予定しています。ライブ・ウェブキャストとスライド・プレゼンテーションへのリンクは、当社の投資家向けウェブサイトhttps://www.nclhltd.com/investors。電話会議のリプレイは、電話会議終了後30日間、ウェブサイトでもご覧いただけます。
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングスについて
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス（Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.(NYSE:NCLH)は、ノルウェージャン・クルーズ・ライン、オセアニア・クルーズ、リージェント・セブンシーズ・クルーズを運営する世界有数のクルーズ会社です。合計34隻の客船と71,000バース以上の客室を擁し、世界約700都市への旅程を提供している。NCLHは、2036年までに3つのブランドで13隻の船を追加し、38,400バース以上を増やす予定です。詳細はwww.nclhltd.com。
用語解説
調整後EBITDA。その他の収益（費用）（純額）およびその他の補足調整を調整したEBITDA。
調整後EPS。調整後純利益を希薄化後加重平均発行済み株式数で除したもの。
調整後売上総利益率。給与関連、燃料費、食費、その他、船舶の減価償却費を調整した売上総利益率。売上総利益率はGAAPに従い、総売上高から総クルーズ営業費用および船舶減価償却費を差し引いたものとして算出される。
燃料費を除く調整後正味クルーズ費用。クルーズ・コストから燃料費を差し引いたもの。
調整後純利益。希薄化効果のある証券の影響およびその他の補足的調整を調整した純利益（損失）。
調整後オペレーショナルEBITDAマージン。調整後EBITDAを調整後粗利益率で割ったもの。
調整後ROIC。(i)調整後EBITDAから減価償却費および償却費を控除し、その他の補足的調整を加えた金額を、(ii)各四半期末時点の長期借入債務合計と株主資本の合計で除した金額。
バース。多くのキャビンが3人以上の乗客を収容できるにもかかわらず、1キャビンあたり2人乗り（ワンルームキャビンあたり1人乗り）の定員。
定員日数。2026年にチャーターが開始されるノルウェージャン・スカイとセブンシーズ・ナビゲーター、2027年にチャーターが開始されるノルウェージャン・サンとインシグニアを除く就航中の客船について、販売可能なバースにその期間のクルーズ日数を乗じたもの。
コンスタント・カレンシー。為替変動の影響を排除するため、ある期間の外貨建て収益と費用を比較可能な期間の米ドル為替レートで換算する計算。
ドライドック。船舶の水面下にある部分の洗浄や修理を行うため、船舶を大きな水槽に入れ、淡水・海水をすべて汲み上げる作業。
EBITDA。金利・税金・減価償却前利益。
EPS。希薄化後1株当たり利益（損失）。
GAAP。米国で一般に公正妥当と認められた会計原則。
Gross Cruise Cost クルーズ総費用。クルーズの総運航費とマーケティング・一般管理費の合計。
正味クルーズ費用。クルーズ総費用から諸手数料、交通費およびその他の費用、ならびに船内諸費用およびその他の費用を差し引いたもの。
燃料費を除く正味クルーズ費用。正味クルーズ費用から燃料費を差し引いたもの。
純有利子負債。1年内返済予定分を含む長期借入金から現金および現金同等物を差し引いたもの。
ネット・レバレッジ。純有利子負債を12ヵ月累計の調整後EBITDAで割ったもの。
純日当。調整後売上総利益率を旅客輸送日数で割ったもの。
ネット・イールド。1日あたりの調整後総利益率。
オキュパンシー、オキュパンシー・パーセンテージ、ロードファクター。乗客定員日数に対する乗客乗船日数の割合。100％を超えるパーセンテージは、3名以上の乗客が一部のキャビンを利用したことを示す。
旅客クルーズ日数。その期間に乗船した旅客数に、それぞれのクルーズの日数をかけたもの。
Revolving Loan Facility（リボルビング・ローン・ファシリティー）。約25億ドルの有担保上位リボルビング・クレジット・ファシリティ。
ソナタクラス客船。オセアニア・ソナタ、オセアニア・アリエッタ、および追加発注中の2隻。
ドル」は米ドル、「ユーロ」はユーロ圏の公式通貨。
非GAAP財務指標
当社は、業績分析を可能にするため、調整後売上総利益率、調整後オペレーショナルEBITDAマージン、ネット・イールド、ネット・クルーズ・コスト、調整後燃料費を除くネット・クルーズ・コスト、調整後EBITDA、ネット・レバレッジ、ネット・デット、調整後純利益（損失）、調整後EPS、調整後ROIC、ネット・パー・ディエムなどの特定の非GAAP財務指標を使用しています。これらおよびその他の非GAAP財務指標の定義については「用語」をご参照ください。当社経営陣は、調整後ROICの表示が、経営陣と投資家の双方にとって、当社の資本の有効活用を評価する上で有用な業績評価指標を提供すると考えており、インセンティブ報酬の業績評価指標として使用しています。調整後売上総利益率、純収益率、および純日当りは、一定の直接変動費控除後の収益を反映するため、日々の事業管理に活用しています。当社は営業実績を評価するために調整後営業EBITDAマージンを利用しています。また、日々の経営管理には、正味クルーズ・コストと調整後正味クルーズ・コスト（燃料費を除く）を利用しています。純利益（損失）にプラスの影響を与えるようにコストを管理する能力を測定する上で、調整後売上総利益率、調整後オペレーショナルEBITDAマージン、ネット・イールド、ネット・クルーズ・コスト、調整後燃料費を除くネット・クルーズ・コストの変動は、当社の業績に最も関連する指標であると考えています。
当社の事業には米国外での旅客の調達および船舶の配備が含まれるため、当社の収益および費用の一部は外貨建て、特に英ポンド、カナダドル、ユーロ、豪ドル建てとなっており、これらは当社の報告通貨である米ドルに対する為替レートの変動の影響を受けます。このような変動を除いた業績をモニターするため、当社は特定の非GAAP指標を恒常為替レートベースで算出しています。恒常為替レートとは、当期の外貨建て収益および費用を、比較対象期間の為替レートを使用して米ドルに換算したものです。これらの非GAAP指標を報告ベースとコンスタント・カレンシー・ベースの両方で表示することは、当社事業の動向をより包括的に把握する上で有用であると考えています。
調整後EBITDAは経営陣が業績を評価するために使用するため、補足的な財務指標として適切であると考えています。また、調整後EBITDAは売上成長率、営業費用、マーケティング費用、一般管理費、その他の営業収入・費用など、当社事業の特定の営業促進要因を反映しているため、当社の業績を判断する上で有用な指標であると考えています。さらに、経営陣は調整後EBITDAをインセンティブ報酬の業績指標として使用しています。調整後EBITDAはGAAPで定義された用語ではなく、資本支出や関連する減価償却費、元利払い、税金の支払いなど特定の要件を考慮しておらず、その他の補足的な調整も含まれているため、流動性や営業キャッシュ・フロー、純利益（損失）に匹敵する指標となることを意図していません。
また、調整後当期純利益（損失）および調整後EPSは、特定の金額を除いた非GAAPベースの財務指標であり、GAAPベースの当期純利益（損失）およびEPSを補足するために使用されます。当社は調整後純利益（損失）および調整後EPSを業績に関する重要な業績指標として使用しています。当社は、経営陣と投資家の双方が、当社の業績を評価し、将来の計画を立て、予測し、分析する際に、これらの非GAAPベースの財務指標を参照することが有益であると考えています。また、これらの非GAAPベースの財務指標は、経営陣による過去の業績との内部比較を容易にします。さらに、経営陣は調整後EPSをインセンティブ報酬の業績指標として使用しています。これらの非GAAP財務指標の表示から除外される金額は期間によって異なる可能性があります。したがって、調整後純利益（損失）および調整後EPSの表示は将来の調整や結果を示すものではありません。例えば、2025年6月30日に終了した3ヵ月間において、当社は6,840万ドルの債務消滅および変更に伴う損失を計上しました。この費用は当社の日常業務を代表するものではないため、調整後純利益の調整にはこの費用を含めていますが、この調整は発生しなかったため、本リリースに記載されている比較対象期間には含まれていません。2025年には、過年度に引き渡し前支払いを伴うユーロ建て債務を有する新造船2隻を引き受けましたが、これは現在ヘッジされておらず、今後もユーロ建て債務を有する船舶の引き渡しが予想されます。2025年にユーロ建て債務が大幅に増加すること、および債務の大部分がドル建てであることから、調整後純利益および調整後EPSの計算において、関連する正味為替再測定損失を補足調整として含めています。比較可能性を確保するため、一貫した方法を用いてこの調整を特定の期間に遡及適用しています。関連する調整はこちらおよび2025年度第2四半期決算説明資料でご覧いただけます。非GAAP基準の希薄化後加重平均株式数は、譲渡制限付新株予約権およびオプションの効果を計算するために自己株式法を、転換可能金融商品の効果を計算するためにif-converted法を用いて計算されています。これはGAAP基準の希薄化後加重平均株式を計算する際に使用される方法と同じである。ただし、希薄化効果を有するか反希薄化効果を有するかの判定は、GAAP基準と非GAAP基準の当期純利益（損失）ベースで個別に行われるため、GAAP基準と非GAAP基準の加重平均希薄化後発行済株式数は異なる可能性がある。
ネット・レバレッジおよびネット借入は、現金および現金同等物を加味した後の当社のレバレッジ・ポジションおよび借入余力について、経営陣および投資家がより完全に理解できる業績指標であると考えています。
当社の非GAAP財務指標の算出に使用された各調整と、当社が非GAAP財務指標を補足分析に適切と考える理由を評価することをお勧めします。当社の非GAAP財務指標を評価する際には、将来、表示上の調整と同様の費用が発生する可能性があることを認識する必要があります。当社の非GAAP財務指標には分析ツールとしての限界があり、これらの指標を単独で、またはGAAPに基づき報告される当社の業績分析の代替指標として検討すべきではありません。当社の非GAAP財務指標の提示は、当社の将来の業績が異常項目または非経常項目の影響を受けないという推論として解釈されるべきではありません。当社の非GAAP財務指標は他社と比較できない可能性があります。当社の連結財務諸表に表示されている最も比較可能なGAAP指標に対するこれらの指標の過去の調整表を以下でご覧ください。
将来の見通しに関する記述に関する注意事項
本リリースに含まれる記述、推定または予測の一部は、1995年米国私募証券訴訟改革法（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）によって確立された免責条項の適用を受けることを目的とした、米国連邦証券法で定義される「将来の見通しに関する記述」です。本リリースに含まれる、または参照することにより組み込まれる、過去の事実に関する記述を除くすべての記述には、当社の業績に関する予想、流動性要件や将来の資本支出を含む将来の財務状況、計画、見通し、流動性状況に関して取られた措置や検討中の戦略（当社債務の借り換え、条件変更、満期延長を含む）が含まれますが、これらに限定されるものではありません、当社の債務契約に基づく誓約事項を遵守する能力、交換可能社債に関する予想、当社資産の評価および鑑定、繰延税金資産および評価引当金に関する予想、予想される保有車両の追加およびキャンセル（予想されるタイミングを含む）、マクロ経済状況および最近の世界的な出来事の影響に関する予想、当社の持続可能性プログラムおよび脱炭素化努力に関する予想などは、将来の見通しに関する記述に該当する可能性があります。これらの記述の多くは、「期待する」、「予想する」、「目標」、「プロジェクト」、「計画」、「確信する」、「求める」、「予定する」、「可能性がある」、「予測する」、「推定する」、「意図する」、「将来」および類似の言葉を探すことで見つけることができます。将来の見通しに関する記述は、将来の業績を保証するものではなく、リスク、不確実性、およびその他の要因を内包する可能性があり、これらの要因によって、当社の実際の業績、経営結果、達成状況が、将来の見通しに関する記述に明示的または黙示的に示された将来の業績、経営結果、達成状況と大きく異なる可能性があります。これらのリスク、不確実性およびその他の要因の例には、以下の影響が含まれますが、これらに限定されるものではありません：金利水準の変動や上昇、インフレ、失業率、不完全雇用、関税引き上げや貿易戦争、燃料価格の変動、証券市場や不動産市場の下落、消費者の可処分所得水準や消費者信頼感を低下させるようなこれらの状況に対する認識など、一般的な経済要因の悪影響；金融機関等と協働し、またはその他の方法で、既存の債務プロファイル、当面の債務償却、新造船関連の支払い、その他の債務を繰り延べ、再交渉、借り換え、または再構築するためのオプションを追求し、クレジットカード処理業者と協働して、将来のクルーズに関連する顧客からの前受金に対する担保の現在または将来の潜在的な要求を満たす能力；バランスシートを最適化するための追加融資または資金調達の必要性（有利な条件で調達できるとは限らず、また全く調達できない可能性もあります）、発行済みの交換可能社債および既存株主の希薄化を招く可能性のある将来の資金調達、寄港地の利用不能、民間航空サービスの将来の価格上昇または大幅な変更、中断、縮小、温室効果ガス排出削減を目的とした新規および既存の規制を含む、当社が事業を行う税制および環境規制に関する変更；テロ行為、武力紛争またはその脅威、海賊行為、その他の国際的な出来事など、旅行の安全性、または旅行の安全性に対する顧客の認識に影響を及ぼす有害事象、公衆衛生危機、および（クルーズを含む）人々の旅行能力または旅行意欲に対するそれらの影響；クルーズ客船に関する不利な事故、当社のブランドを維持・強化する能力、当社の情報技術システムおよびその他のネットワークに対するデータ・セキュリティの侵害またはその他の障害、あるいはデータ・プライバシーおよび保護に関する要件への当社の実際のまたは認識される不遵守、燃料価格の変動および当社が使用を許可される燃料の種類、および/またはその他のクルーズ運航コスト；機械の故障や修理、造船計画の遅延、整備や改装、適格造船所施設の統合、国際的な事業運営に伴うリスクやコスト増、有能な人材の採用や維持ができない、または主要な人材を失う、または従業員関係の問題、気候変動に関連する影響、気候関連またはその他の持続可能性に関する目標を達成する能力、適切な保険に加入できないこと；規制当局や世界の公衆衛生当局と連携して、ゲスト、クルー、訪問先のコミュニティの健康、安全、セキュリティを保護し、関連する規制上の制限を遵守するための予防措置を実施すること、係争中またはその恐れのある訴訟、調査、強制措置、世界の信用市場や金融市場の変動や混乱により、当社の借入能力に悪影響が及ぶ可能性があり、信用枠、デリバティブ、偶発債務、保険契約、新造船の進捗支払保証を含む取引先の信用リスクが高まる可能性があります；特定の船舶のホテル管理サービスやその他のサービスを第三者に依存していること、外国為替レートの変動、新市場への進出、新市場や陸上デスティネーション・プロジェクトへの投資、主要市場や世界的な過剰生産能力、その他、当社が最近提出したForm 10-K年次報告書および証券取引委員会に提出したその後の報告書の「リスク要因」に記載されている要因。上記の例はすべてを網羅したものではなく、新たなリスクも随時出現します。また、当社が現時点では重要性が低いと判断しているリスクや、未知のリスクも存在する可能性があります。このような将来の見通しに関する記述は、当社の現在および将来の事業戦略、ならびに当社が将来的に事業を展開すると予想される環境に関する当社の現在の信念、仮定、期待、見積もりおよび予測に基づいています。本リリースに含まれる将来の見通しに関する記述は、作成日時点のものであり、過度の信頼を置かないようご注意ください。当社は、法律で義務付けられている場合を除き、将来見通しに関する記述に関する当社の予想の変更、またはそのような記述の根拠となった事象、条件、状況の変化を反映するために、将来見通しに関する記述の更新または修正を公に発表する義務または約束を明示的に否認します。
投資家情報およびメディア連絡先
サラ・インモン
(786) 812-3233
InvestorRelations@nclcorp.com
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス（NORWEGIAN CRUISE LINE HOLDINGS LTD.
連結損益計算書
(未監査）
(単位：千、1株および1株当たりデータを除く）
第2四半期連結累計期間 第2四半期連結累計期間
6月30日 6月30日
2025 2024 2025 2024
収入
旅客運賃 $ 1,708,985 $ 1,602,076 $ 3,127,669 $ 3,061,890
船内およびその他 808,512 770,416 1,517,381 1,501,817
収入合計 2,517,497 2,372,492 4,645,050 4,563,707
営業費用
手数料、運送費及びその他 487,835 501,039 883,178 937,249
船内その他 187,684 171,707 326,542 303,743
給与および関連費用 346,133 330,578 680,637 674,859
燃料 157,377 174,964 332,391 372,698
食料 81,323 77,046 156,911 161,754
その他 196,495 199,421 381,126 391,875
クルーズ営業費用合計 1,456,847 1,454,755 2,760,785 2,842,178
その他の営業費用
販売費及び一般管理費 393,054 353,771 784,430 716,240
減価償却費および償却費 243,760 222,405 475,057 445,334
その他の営業費用合計 636,814 576,176 1,259,487 1,161,574
営業利益 423,836 341,561 624,778 559,955
営業外収益（費用）
支払利息-純額 (236,782) (178,472) (454,654) (396,649)
その他の収益（費用）-純額 (156,425) 1,896 (180,930) 20,033
営業外収益（費用）合計 (393,207) (176,576) (635,584) (376,616)
税金等調整前四半期純利益（△損失） 30,629 164,985 △10,806 183,339
税効果（費用） (637) (1,549) 503 (2,550)
当期純利益（損失） $ 29,992 $ 163,436 $ (10,303 ) $ 180,789
加重平均発行済株式数
基本的 446,586,784 434,807,434 443,882,011 430,805,477
希薄化後 448,033,138 513,589,734 443,882,011 468,078,473
一株当たり利益（損失
基本的 $ 0.07 $ 0.38 $ (0.02 ) $ 0.42
希薄化後 $ 0.07 $ 0.35 $ (0.02 ) $ 0.41
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連結包括利益計算書
(未監査）
(単位：千米ドル）
第2四半期連結累計期間
6月30日 6月30日
2025 2024 2025 2024
当期純利益（損失） $ 29,992 $ 163,436 $ (10,303 ) $ 180,789
その他の包括利益（損失）
船舶退職年金制度 16 94 32 189
キャッシュ・フロー・ヘッジ
未実現利益 22,076 1,157 52,901 48,410
実現し損益に再分類された金額 11,044 (3,150) 15,117 (6,483)
その他の包括利益（損失）合計 33,136 (1,899) 68,050 42,116
包括利益合計 $ 63,128 $ 161,537 $ 57,747 $ 222,905
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス・リミテッド
連結貸借対照表
(未監査）
(単位：千、株式データを除く）
6月30日 12月31日
2025 2024
資産
流動資産
現金および現金同等物 $ 184,015 $ 190,765
売掛金 265,782 221,412
棚卸資産 160,564 149,718
前払費用およびその他の資産 562,272 448,209
流動資産合計 1,172,633 1,010,104
有形固定資産（純額） 18,247,526 16,810,650
のれん 135,764 135,764
商号 500,525 500,525
その他の長期資産 1,539,369 1,512,768
資産合計 $ 21,595,817 $ 19,969,811
負債および株主資本
流動負債
年内返済予定の長期借入債務 $ 1,130,228 $ 1,323,769
未払金 169,367 171,106
未払費用およびその他の負債 1,254,568 1,180,026
前売券売上 3,833,775 3,105,964
流動負債合計 6,387,938 5,780,865
長期負債 12,633,183 11,776,721
その他の固定負債 1,005,126 986,786
負債合計 20,026,247 18,544,372
コミットメントおよび偶発債務
株主資本
2025年6月30日現在の発行済株式総数は446,814,009株、2024年12月31日現在の発行済株式総数は439,861,281株。
資本剰余金 8,008,295 7,921,918
その他の包括利益（損失）累計額 (438,989) (507,039)
累積欠損金 △6,000,183 △5,989,880
株主資本合計 1,569,570 1,425,439
負債および株主資本合計 $ 21,595,817 $ 19,969,811
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連結キャッシュ・フロー計算書
(未監査）
(単位：千）
第2四半期連結累計期間
6月30日
2025 2024
営業活動によるキャッシュ・フロー
純利益（損失） $ (10,303) $ 180,789
営業活動から得た現金・預金および現金同等物（純額）への当期純利益（損失）の調整
減価償却費および償却費 514,972 488,027
デリバティブ評価益 (1,903) (1,129)
債務消滅損 117,938 29,000
貸倒引当金繰入額 2,152 3,198
非自発的資産転換益 5 (4,462)
株式報酬費用 46,180 44,932
ユーロ建て債務の為替換算調整勘定 137,922 (8,587)
営業資産および負債の変動
売掛金（純額） (46,754) 66,671
棚卸資産 (11,319) 7,329
前払費用およびその他の資産 (89,441) (124,287)
買掛金 12,415 (2,216)
未払費用およびその他の負債 14,073 56,439
前売券売上 708,135 742,360
営業活動によるキャッシュ・フロー 1,394,072 1,478,064
投資活動によるキャッシュ・フロー
有形固定資産の追加（純額） (1,858,861) (599,505)
買収（取得現金控除後） - (27,322)
その他 (9,201) 5,955
投資活動によるキャッシュ・フロー (1,868,062) (620,872)
財務活動によるキャッシュ・フロー
長期借入金の返済 (3,866,296) (778,109)
長期借入債務からの調達 4,452,990 261,734
普通株式発行による収入（純額） 63,996
譲渡制限付株式ユニットの決済 (23,805) (22,039)
早期償還プレミアム (106,108) (19,163)
繰延金融費用 (53,537) (107,932)
財務活動から得た（財務活動に使用した）現金・預金および現金同等物（純額） 467,240 △665,509
現金・預金および現金同等物純増加（減少）額 (6,750) 191,683
現金・預金および現金同等物期首残高 190,765 402,415
現金・預金および現金同等物期末残高 $ 184,015 $ 594,098
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス・リミテッド
非 GAAP 調整情報
(未監査）
以下の表は統計情報の抜粋です：
第2四半期連結累計期間（6月30日に終了した6ヵ月間
月30日 6月30日
2025 2024 2025 2024
輸送人員 738,635 711,918 1,407,734 1,448,477
旅客輸送日数 6,288,800 6,077,574 12,076,043 12,189,944
収容人員 日数 6,052,273 5,736,385 11,752,836 11,577,400
103.9 % 105.9 % 102.8 % 105.3 % 稼働率
調整後売上総利益率、日当たり売上高および売上総利益率は以下の通り算出された（単位：千米ドル、ただし売上総利益率、日当たり売上高、輸送日数、旅客クルーズ日数、旅客クルーズ日数当たりおよび輸送日数のデータを除く）：
第2四半期連結累計期間
6月30日 6月30日
2025 2025
恒常通貨ベース
2025年 対2024年 2024年 対2024年 2025年 対2024年
収益合計 $ 2,517,497 $ 2,523,953 $ 2,372,492 $ 4,645,050 $ 4,664,325 $ 4,563,707
控除
クルーズ営業費用合計 1,456,847 1,456,528 1,454,755 2,760,785 2,763,366 2,842,178
船舶減価償却費 224,728 224,728 206,351 437,491 437,491 414,445
売上総利益率 835,922 842,697 711,386 1,446,774 1,463,468 1,307,084
船舶減価償却費 224,728 224,728 206,351 437,491 437,491 414,445
給与および関連費用 346,133 346,125 330,578 680,637 680,593 674,859
燃料 157,377 157,369 174,964 332,391 332,367 372,698
食料 81,323 80,917 77,046 156,911 156,620 161,754
その他 196,495 196,285 199,421 381,126 380,319 391,875
調整後売上総利益率 $ 1,841,978 $ 1,848,121 $ 1,699,746 $ 3,435,330 $ 3,450,858 $ 3,322,715
旅客クルーズ日数 6,288,800 6,288,800 6,077,574 12,076,043 12,076,043 12,189,944
収容人員 日数 6,052,273 6,052,273 5,736,385 11,752,836 11,752,836 11,577,400
旅客クルーズ1日あたりの総収入 $ 400.31 $ 401.34 $ 390.37 $ 384.65 $ 386.25 $ 374.38
客船1日あたりの売上総利益率 $ 132.92 $ 134.00 $ 117.05 $ 119.81 $ 121.19 $ 107.23
292.90ドル 293.87ドル 279.68ドル 284.47ドル 285.76ドル 272.58ドル
グロス・マージン/稼働日 $ 138.12 $ 139.24 $ 124.01 $ 123.10 $ 124.52 $ 112.90
純収益 $ 304.34 $ 305.36 $ 296.31 $ 292.30 $ 293.62 $ 287.00
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス・リミテッド
非 GAAP 調整情報
(未監査）
クルーズ総費用、正味クルーズ費用、燃料費を除く正味クルーズ費用、調整後燃料費を除く正味クルーズ費用の算出方法は以下の通りです（単位：千、ただし乗船日数および乗船日数あたりのデータは除く）：
前第2四半期連結累計期間 前第2四半期連結累計期間
6月30日 6月30日
2025 2025
恒常通貨ベース
2025年 対2024年 2024年 対2024年 2025年 対2024年
クルーズ営業費用合計 $ 1,456,847 $ 1,456,528 $ 1,454,755 $ 2,760,785 $ 2,763,366 $ 2,842,178
販売費および一般管理費 393,054 391,730 353,771 784,430 784,297 716,240
クルーズ総費用 1,849,901 1,848,258 1,808,526 3,545,215 3,547,663 3,558,418
控除
諸手数料及び交通費等 487,835 488,148 501,039 883,178 886,925 937,249
船内諸費用及びその他の費用 187,684 187,684 171,707 326,542 326,542 303,743
正味クルーズ費用 1,174,382 1,172,426 1,135,780 2,335,495 2,334,196 2,317,426
控除燃料費 157,377 157,369 174,964 332,391 332,367 372,698
燃料費を除く正味クルーズ費用 1,017,005 1,015,057 960,816 2,003,104 2,001,829 1,944,728
その他の非GAAPベースの調整
現金支出をともなわない繰延報酬(1) 552 552 718 1,105 1,105 1,437
現金支出をともなわない株式ベースの報酬(2) 25,899 25,899 22,984 46,180 46,180 44,932
燃料費を除く調整後正味クルーズ費用 $ 990,554 $ 988,606 $ 937,114 $ 1,955,819 $ 1,954,544 $ 1,898,359
収容日数 6,052,273 6,052,273 5,736,385 11,752,836 11,752,836 11,577,400
305.65ドル 305.38ドル 315.27ドル 301.65ドル 301.86ドル 307.36ドル
194.04ドル 193.72ドル 198.00ドル 198.72ドル 198.61ドル 200.17ドル
燃料費抜きクルーズ費用 $ 168.04 $ 167.72 $ 167.50 $ 170.44 $ 170.33 $ 167.98
燃料費を除く調整後クルーズ費用 $ 163.67 $ 163.34 $ 163.36 $ 166.41 $ 166.30 $ 163.97
____________________
(1) 現金支出をともなわない、乗組員年金制度に関連する繰延報酬費用およびその他の乗組員費用は給与および関連費用に含まれる。
(2) 株式報酬に関連する現金支出をともなわない株式報酬費用で、マーケティング・一般管理費および給与関連費に含まれる。
ノルウェージャン・クルーズライン・ホールディングス・リミテッド
非 GAAP 調整情報
(未監査）
調整後純利益および調整後EPSは以下のように算出された（単位：千、1株および1株当たりデータを除く）：
第2四半期連結累計期間
6月30日 6月30日
2025 2024 2025 2024
純利益（損失） $ 29,992 $ 163,436 $ (10,303 ) $ 180,789
希薄化効果のある証券の影響 - 交換可能社債 - 16,017 - 9,225
当期純利益（損失）および交換可能社債の転換仮定 29,992 179,453 (10,303 ) 190,014
非GAAPベースの調整
現金支出をともなわない繰延報酬(1) 987 1,232 1,976 2,465
現金支出をともなわない株式ベースの報酬(2) 25,899 22,984 46,180 44,932
債務の消滅および変更(3) 68,435 - 117,977 29,000
ユーロ建て債務の為替調整 (4) 121,909 (1,984) 137,922 (8,587)
希薄化効果のある証券の影響-交換可能社債 (5) 10,049 - 24,769 10,877
調整後純利益 $ 257,271 $ 201,685 $ 318,521 $ 268,701
希薄化後加重平均発行済株式数 - 当期純利益（損失） 448,033,138 513,589,734 443,882,011 468,078,473
希薄化後加重平均発行済株式数-調整後当期純利益(5) 502,251,714 513,589,734 510,196,923 489,560,044
希薄化後EPS $ 0.07 $ 0.35 $ (0.02 ) $ 0.41
調整後EPS $ 0.51 $ 0.39 $ 0.62 $ 0.55
____________________
(1) 乗務員年金制度に関連する現金支出を伴わない繰延報酬費用およびその他の乗組員費用は、給与および関連費用ならびにその他の収益（費用）（純額）に含まれる。
(2) 株式報酬に関連する現金支出をともなわない株式報酬費用で、マーケティング・一般管理費および給与関連費用に含まれる。
(3) 債務消滅損失および債務修正損失は支払利息（純額）に含まれている。
(4) ユーロ建て債務元本の為替再測定による純損益は、現在ヘッジされていないその他の収益（費用）純額に含まれています。
(5) 上記の非GAAP基準の調整により、GAAP基準の当期純利益および希薄化効果のある加重平均株式への影響を増加させている交換可能社債に関連して、調整後1株当たり当期純利益に逆希薄化効果が生じています。
EBITDAおよび調整後EBITDAは以下のとおり算出された（単位：千株）：
6月30日に終了した6ヵ月間
6月30日 6月30日
2025 2024 2025 2024
純利益（損失） $ 29,992 $ 163,436 $ (10,303 ) $ 180,789
支払利息-純額 236,782 178,472 454,654 396,649
法人所得税（利益） 637 1,549 (503) 2,550
減価償却費および償却費 243,760 222,405 475,057 445,334
営業利益 511,171 565,862 918,905 1,025,322
その他の（収益）費用（純額）(1) 156,425 (1,896) 180,930 (20,033)
その他の非GAAPベースの調整
現金支出をともなわない繰延報酬(2) 552 718 1,105 1,437
現金支出をともなわない株式ベースの報酬(3) 25,899 22,984 46,180 44,932
調整後EBITDA $ 694,047 $ 587,668 $ 1,147,120 $ 1,051,658
____________________
(1) 主に外貨建て再測定の純損益。
(2) 現金支出をともなわない、乗組員年金制度に関連する繰延報酬費用およびその他の乗組員費用は給与および関連費用に含まれる。
(3) 株式報酬に関連する現金支出を伴わない株式報酬費用で、マーケティング・一般管理費および給与関連費に含まれる。
純有利子負債および純レバレッジは以下の通り算出された（単位：千米ドル）：
月30日、3月31日
2025 2025
長期借入債務 $ 12,633,183 $ 12,871,840
年内返済予定の長期借入債務 1,130,228 1,121,941
負債合計 13,763,411 13,993,781
控除現金および現金同等物 184,015 184,359
純負債 $ 13,579,396 $ 13,809,422
調整後EBITDA $ 2,546,265 $ 2,439,887
ネット・レバレッジ 5.3x 5.7x
添付ファイル
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