トロント 2025年2月25日 (GLOBE NEWSWIRE) -- ティンバー・クリーク・フィナンシャル（TSX: TF）（以下「当社」）は本日、2024年12月31日に終了した第3四半期および通期（以下「2024年第4四半期」）の決算を発表した。 2024年第4四半期のハイライト1 大幅な取引高がポートフォリオの成長を牽引 2024年第4四半期の純モーゲージ投資ポートフォリオは、2億4,190万ドルの純モーゲージ投資を実行し、1億7,130万ドルの純モーゲージ返済を受けた結果、7,220万ドル増の10億8,980万ドルとなった。 住宅ローン純投資ポートフォリオは、金利低下と新たな不動産サイクルの開始による市場環境の改善を反映 し、2023年第4四半期の9億4,620万ドルから2024年第4四半期末には1億4,360万ドル増の10億8,980万ドルとなった。 力強いトップライン利益と分配可能利益： 正味投資利益は、2023 年第 4 四半期の 2,970 万ドルに対し、2,790 万ドルであった。 分配可能利益は、2023年第4四半期の1,750万ドル（1株当たり0.21ドル）に対し、1,770万ドル（1株当たり0.21ドル）。 配当金総額1,430万ドル（1株当たり0.17ドル）を支払い、配当可能利益の配当性向は80.8％（2023年第4四半期 - 82.0％）。 配当は十分にカバーされており、現在の取引価格では10.3%の利回りとなり、カナダ2年債利回り（2025年2月20日現在2.8%）に比べ7.5%のプレミアムとなる。 ポートフォリオの加重平均金利（「WAIR」）は、当社の長期金利（2016-2024年の平均-7.8%）に向かって緩やかに推移しており、クレジット・ファシリティに関する支払利息も緩やかであるため、健全な純金利マージンを維持することができる。これはもちろん、多くの商業用不動産アセットクラスに追い風となっている、2024年のカナダ中銀による合計175bpsの政策金利引き下げによるものである。 ケベック州を拠点とする退職者向け資産を最近売却したことで、当社は段階的ローンの解決を引き続き大きく進展させている。この取引により、第4四半期の利益として150万ドルが回収され、決算時にさらに190万ドルが認識される予定である（合計で340万ドルの取り崩し）。 2024年第4四半期の評価更新の一環として、当社は主にカルガリーのオフィスローン2件（当社のカルガリー・ オフィス・セグメントに対するエクスポージャー全体）のエクスポージャーに関連する予想信用損失（ECL）引当金を計上 した。これは、市場サイクルが低水準にある今、空室が発生した結果、カルガリー・オフィスにおける評価上の課題を反映したものである。当該資産の戦略や営業成績に変更はなく、当社は引き続き借り手と協働し、市況が好転した時点で当該資産を安定化させ、最終的に返済することを目指している。 ECL調整前の純利益および包括利益は1,740万ドル（2023年第4四半期：1,680万ドル）、1株当たり利益は0.21ドル（2023年第4四半期：0.20ドル）。当期純利益および包括利益240万ドル（2023年第4四半期：1,500万ドル）または基本的1株当たり利益0.03ドル（2023年第4四半期：0.18ドル）。 「ティンバー・クリーク・フィナンシャルのブレア・タンブリン最高経営責任者（CEO）は「2024年、多くの商業用不動産資産クラスがパンデミック後の厳しい環境から脱却し、その結果、当社の事業ファンダメンタルズはここ数四半期で大幅に改善しました。「第4四半期のオリジネーションは好調で、ポートフォリオを前年比で大幅に拡大することができました。取扱高の増加は正常な水準に戻ったことを意味し、当社の現在のパイプラインは、市場環境の改善とCMHCレンダーとして承認された最近の状況に支えられ、引き続き堅調です。また、2024 年度の配当可能利益の結果にも満足しており、毎月安定した配当の長年の実績が継続されています。2025年には、取引件数が増加し、純投資利益と配当可能利益が堅調に推移するものと確信しています。" また、タンブリン氏は次のように付け加えた。「当社は引き続き、資産運用の経験を活用して、残りの段階的ローンを解決に向けて進めています。最近の四半期では、多くの案件を解決し、他の案件でも大きな進展がありました。2025年の残り期間中、特定の案件の積極的な解決とポートフォリオの成長により、ポートフォリオのこの部分は過去の平均値に近づくと予想しています。重要なことは、現在のポートフォリオの大半が2022年第1四半期以降に組成または更新されたものであることで、金利上昇環境、ひいては商業用不動産評価の全般的なリセットを考慮していることである。これらの投資は、より一般的なレベルの段階的ローン／資産管理が必要となるものの、良好なパフォーマンスが期待される。" 2024年度通期ハイライト1 2023年の1億2,420万ドルに対し、1億430万ドルの正味投資利益。2023年は金利が大幅に上昇したため、正味投資利益は高水準となった。 配当可能利益は6,490万ドル、1株当たり0.78ドル（2023年は7,040万ドル、1株当たり0.84ドル）、配当性向は88.3%。 予想信用損失（「ECL」）調整前の純利益および包括利益は、昨年の7,010万ドルから減少し、6,230万ドル。2024年のECL控除前1株当たり利益は0.75ドル（2023年-0.84ドル）。純利益および包括利益は4,620万ドル（2023年-6,640万ドル）。一株当たり利益は0.56ドル（2023年-0.80ドル）。 年末時点の株主資本は6億8,660万ドル（1株当たり簿価8.27ドル）。 収益性の高い商業用不動産に焦点を当てた保守的なポートフォリオのリスク構成を維持： 加重平均LTVは63.3%。 住宅ローン投資ポートフォリオの89.6%がファースト・モーゲージ。 住宅ローン投資ポートフォリオの81.9%がキャッシュフローを生み出す不動産である。 四半期比較 百万ドル 2024年第4四半期 2023年第4四半期 2024年第3四半期 ネット・モーゲージ投資1 $ 1,089.8 $ 946.2 $ 1,017.6 エンハンスト・リターン・ポートフォリオ投資1 $ 42.9 $ 62.7 $ 50.7 不動産在庫 $ 32.5 $ 30.6 $ 34.4 売却目的不動産、担保責任控除後 $ 65.3 $ 62.0 $ 62.2 正味投資利益 $ 27.9 $ 29.7 $ 25.4 営業利益 $ 110 $ 25.1 $ 22.5 純利益および包括利益 $ 24 $ 150 $ 14.1 分配可能利益1 $ 17.7 $ 17.5 $ 15.0 株主への配当金2 $ 14.3 $ 14.3 $ 14.3 一株当たり $ 2024 年第 4 四半期 2023 年第 4 四半期 2024 年第 3 四半期 1株当たり配当金 $ 0.17 $ 0.17 $ 0.17 1株当たり分配可能利益1 $ 0.21 $ 0.21 $ 0.18 一株当たり利益 $ 0.03 $ 0.18 $ 0.17 配当可能利益に対する配当性向1 80.8 % 82.0 % 95.3 一株当たり利益に対する配当性向 603.4 % 95.8 % 101.9 住宅ローン純投資額 2024年第4四半期 2023年第4四半期 2024年第3四半期 加重平均ローン・トゥ・バリュー 63.3 % 65.6 % 63.8 加重平均残存期間 1.0年 0.7年 0.9年 ファースト・モーゲージ 89.6 % 88.9 % 87.1 キャッシュフロー物件 81.9 % 86.0 % 83.2 集合住宅 59.8 % 56.5 % 59.8 金利フロア付き変動金利ローン（四半期末現在） 80.4 % 86.1 % 77.9 加重平均金利 8.9 % 10.0 % 9.3 % (四半期末) 加重平均レンダー・フィー 新規および更新 1.0 % 1.0 % 0.7 新規ネット・モーゲージ投資のみ 1.2 % 1.2 % 1.1 正味住宅ローン、エンハンスト・リターン・ポートフォリオ投資および配当可能利益については、以下の非IFRS指標の項を参照。 2024年3月に支払われた2023年度末の特別配当を除く。 比較連結キャッシュ・フロー計算書の修正再表示 経営陣は、オンタリオ州証券委員会（以下「OSC」）による当社の継続開示記録に対する問題指向のレビューの結果、 OSCが表明した見解を受けて、住宅ローン投資の資金調達および住宅ローン投資の返済によるキャッシュ・フロー、ならびにローン投 資の資金調達およびローン投資の返済によるキャッシュ・フローについて、従来は投資キャッシュ・フローに分類していた と判断した、また、従来、財務活動に分類していた利息および財務費用の支払に係るキャッシュ・フローは、連結キャッシュ・フロー計算書上、営業活動に分類し直すことを決定した。従って、2023年12月31日に終了した連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書は下表のとおり修正再表示され、現金の増加総額は変更されませんでした。この調整は、当社の連結当期純利益および包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結財政状態計算書、1株当たり利益、分配可能利益および1株当たり分配可能利益に影響を与えるものではありません。 千米ドル 2023年12月31日に終了した連結会計年度 修正再表示 修正再表示 営業活動によるキャッシュ・フロー $ 90,186 $ 169,274 $ 259,460 投資活動によるキャッシュ・フロー 203,244 △205,756 △2,512 財務活動によるキャッシュ・フロー (291,389) 36,482 (254,907) 四半期カンファレンス・コール ご興味のある方は、2025年2月26日（水）午後1時（米国東部時間）より開催される経営陣との電話会議にご参加ください。 Zoomウェビナーに参加するには ゲストの方は以下のリンクをクリックしてご参加ください： https://us02web.zoom.us/j/81206939713?pwd=eBIJbpVYrD0gB6tagDvnObsJJHOlv3.1 ウェビナーID: 812 0693 9713 パスコード1234 または電話 ダイヤル（より高い品質を得るには、現在地に基づいた番号をダイヤルしてください）： カナダ +1 780 666 0144, +1 204 272 7920, +1 438 809 7799, +1 587 328 1099, +1 647 374 4685, +1 647 558 0588, +1 778 907 2071 利用可能な国際電話番号： https://us02web.zoom.us/u/kbE03DvhIf 講演者にはウェビナーへのリンクが別途送られます。 電話会議の再生は、電話会議終了後、www.timbercreekfinancial.com。 会社概要 ティンバー・クリーク・フィナンシャルは、ノンバンクの大手商業用不動産融資会社で、商業用不動産の専門家向けに、より短期間のストラクチャード・ファイナンス・ソリューションを提供しています。当社の洗練されたサービス志向のアプローチにより、カナダの金融機関では通常提供されない迅速な実行やより柔軟な条件など、借り手のニーズに応えることができます。徹底したアンダーライティング、積極的な管理、強力なガバナンスを採用することで、投資家の皆様に高いリスク調整後利回りを提供しながら、こうしたニーズにお応えしています。詳細情報は当社ウェブサイトwww.timbercreekfinancial.com。 非IFRS指標 当社はIFRSに従って財務諸表を作成し、公表している。IFRSに準拠して提供される結果を補完するものとして、当社はIFRSでは認められておらず、IFRSで規定された標準的な意味を持たない特定の財務指標（総称して「非IFRS指標」）を開示している。これらの非IFRS指標は、SEDAR+で入手可能な経営陣による検討と分析（「MD&A」）でさらに詳しく説明されている。住宅ローン純増加に関連する一部の非IFRS指標は以下に示されている。このような非IFRS指標は、当社が現金配当を獲得し、株主に配当する能力、および当社の業績を評価するための関連指標であると経営陣が考えているため、当社はこのような非IFRS指標を表示しています。以下の非IFRS財務指標は、当社の業績を示す指標として、IFRSに従って決定される当期純利益および包括利益合計または営業活動によるキャッシュ・フローに代わるものと解釈されるべきではありません。 本ニュースリリースに含まれる一部の記述には、カナダ証券法上の意味における予測および「将来予想に関する記述」が含まれている可能性があります。本ニュースリリースで使用される場合、「かもしれない」、「だろう」、「はずである」、「かもしれない」、「だろう」、「つもりである」、「計画する」、「予想する」、「信じる」、「見積もる」、「期待する」、「目的」および類似の表現は、将来予想に関する記述を特定するために使用される場合があります。その性質上、将来の見通しに関する記述は、当社の現在の見解、信念、仮定および意図を反映したものであり、既知または未知の一定のリスクおよび不確実性の影響を受けます。多くの要因によって、実際の結果、業績、成果は、これらの将来予想に関する記述によって明示的または黙示的に示される将来の結果、業績、成果とは大きく異なる可能性があります。当社は、法律で義務付けられている場合を除き、新たな情報、計画、出来事、その他の結果にかかわらず、これらの将来見通しに関する記述を更新する意向はなく、また更新する義務を負うものでもありません。 営業成績1 単位：千米ドル 前第3四半期連結会計期間 前第3四半期連結会計期間 12月31日 12月31日 純利益および包括利益 2024 2023 2024 2023 2022 償却原価で測定される金融資産の正味投資利益 $ 27,902 $ 29,722 $ 104,344 $ 124,205 $ 109,803 FVTPLで測定する金融資産の公正価値利得およびその他の収益 178 463 1,041 1,282 1,388 純賃料収入（損失） 222 327 1,544 (595) (151) 不動産および売却目的不動産担保責任に係る利益（損失） 1,500 - 1,500 63 (296) 費用 管理報酬 (2,851) (2,821) (10,548) (11,842) (12,230) サービシング手数料 (120) (177) (555) (735) (771) 予想信用損失 (15,067) (1,782) (16,134) (3,649) (7,482) 一般管理費 (813) (663) (3,340) (2,914) (2,109) 営業利益 $ 10,951 $ 25,069 $ 77,852 $ 105,815 $ 88,152 金融費用 信用枠に係る金融費用 (5,943) (7,846) (21,664) (30,396) (23,234) 転換社債の金融費用 (2,635) (2,249) (10,031) (8,998) (9,022) 当期純利益および包括利益 $ 2,373 $ 14,974 $ 46,157 $ 66,421 $ 55,896 一株当たり利益に対する配当性向 603.4 % 95.8 % 124.1 % 86.7 % 103.3 分配可能利益 当期純利益および包括利益 $ 2,373 $ 14,974 $ 46,157 $ 66,421 $ 55,896 控除レンダー・フィーの償却 (2,163) (1,886) (6,588) (8,279) (8,726) 加算受取手数料 3,464 2,163 7,610 6,597 7,708 加算クレジット・ファシリティ償却費 209 399 1,030 953 984 追加転換社債の償却費 291 243 1,110 972 1,006 追加転換社債型新株予約権付社債の増加費用 160 114 569 454 454 追加未実現転換社債公正価値（利益）損失 (173) (8) 38 (67) (201) 追加FVTPL未実現損益 (1) (293) 304 (343) 1,546 追加不動産未実現損益 (1,500) - (1,500) - 95 95予想信用損失 15,067 1,782 16,134 3,649 7,482 分配可能利益1 $ 17,727 $ 17,488 $ 64,864 $ 70,357 $ 66,244 配当可能利益に対する配当性向1 80.8 % 82.0 % 88.3 % 81.9 % 87.1 株当たり情報 株主への配当金 $ 14,320 $ 14,340 $ 57,277 $ 57,603 $ 57,721 加重平均普通株式（単位：千株） 83,010 83,176 83,010 83,509 83,622 株当たり配当金 $ 0.17 $ 0.17 $ 0.69 $ 0.69 $ 0.69 基本的1株当たり利益 $ 0.03 $ 0.18 $ 0.56 $ 0.80 $ 0.67 希薄化後1株当たり利益 $ 0.03 $ 0.18 $ 0.56 $ 0.78 $ 0.67 1株当たり配当可能利益1 $ 0.21 $ 0.21 $ 0.78 $ 0.84 $ 0.79 非IFRS指標の項を参照。 純モーゲージ投資 (単位：千カナダドル、ユニット、ユニット当たり金額および特記事項なしを除く） モーゲージ・シンジケーション負債がノンリコースモーゲージであり、定期的な変動は当社の財務業績に影響を与えないため、当社の財務リターンへのエクスポージャーは純モーゲージ投資に関連している。グロスとネットのモーゲージ投資残高の調整は以下の通りである： 正味モーゲージ投資 2024年12月31日 2023年12月31日 モーゲージ投資（モーゲージ・シンジケーションを除く） $ 1,078,238 $ 943,488 モーゲージ・シンジケーション 427,263 601,624 モーゲージ・シンジケーションを含むモーゲージ投資 1,505,501 1,545,112 モーゲージ・シンジケーション負債 (427,263) (601,624) 1,078,238 943,488 未収利息 (15,533) (14,585) 未償却貸手手数料 6,276 5,226 予想信用損失 20,796 12,093 正味モーゲージ投資 $ 1,089,777 $ 946,222 エンハンスト・リターン・ポートフォリオ 2024年12月31日現在 2023年12月31日現在 その他のローン投資、予想信用損失控除後 $ 30,912 $ 47,033 ファイナンス・リース債権、償却原価で測定 6,020 6,020 参加債券への投資、FVTPLで測定 756 4,380 間接的不動産開発の合弁事業投資 2,225 2,225 FVTPLで測定される持分金融商品への投資 3,000 3,000 エンハンスト・リターン・ポートフォリオ合計 $ 42,913 $ 62,658 売却目的で保有する不動産、担保責任控除後 2024年12月31日現在 2023年12月31日現在 売却予定の不動産 132,635 130,987 売却目的不動産担保負債 (67,312) (69,008) 売却目的不動産合計、担保負債控除後 $ 65,323 $ 61,979 出典ティンバークリーク・フィナンシャル 詳細は下記まで： ティンバークリーク・フィナンシャル CEO、ブレア・タンブリン トレイシー・ジョンストン（CFO 416-923-9967 www.timbercreekfinancial.com