インドの経常赤字は26年度に拡大、GDPは6.5％成長へ：クリシル クリシルのレポートによると、2025-26会計年度（FY26）のインド経済成長率は6.5％と、現在進行中の会計年度（FY25）の推定成長率6.4％を若干上回る見込みである。 同レポートによると、インフレ率の低下とインド準備銀行（RBI）による利下げが予想され、世界的に大きなショックがなく、インドが正常なモンスーンに見舞われれば、成長を下支えするという。 同レポートは、「インフレ率の低下とRBIの利下げは、モンスーンと原油価格の下落が正常であれば、来年度の成長を押し上げるだろう」と述べている。 見通し Crisilの見通しでは、政府支出が引き続き経済成長を下支えするものの、財政再建が進むにつれて全体的な財政出動は減少するとしている。成長に影響を与える重要な要因は民間投資であり、民間投資は勢いを取り戻す必要がある。 しかし、世界貿易の課題、特に米国による関税引き上げが輸出の障害となる可能性がある。 消費者物価指数（CPI）インフレ率は、25年度の4.7％から26年度には4.4％へとさらに緩和すると予想される。この減少は、モンスーンが平年並みであること、食品インフレのベース効果が高いこと、世界的な商品価格が軟化していることが要因である。 しかし、非食品インフレはベース効果の悪影響により若干上昇する可能性がある。インフレ率がRBIの目標である4％に近づけば、利下げ余地が拡大し、経済活動がさらに活性化する可能性がある。 報告書はまた、24年度にGDPの5.6％に達したインドの財政赤字は、25年度には4.8％、26年度にはさらに4.4％まで減少すると予想している。これは、資本支出に重点を置きつつ、歳入支出を抑制することで可能となる。 対外面では、米国の貿易政策による輸出の逆風により、経常収支赤字（CAD）は25年度のGDP比1.0％から26年度には1.3％へと拡大する可能性が高い。しかしながら、好調なサービス貿易収支、安定した送金、原油価格の下落が赤字の急激な拡大を防ぐだろう。 見通し インドルピーは徐々に下落し、25年度は平均1ドル86ルピー、26年度は87ルピーになると予想される。CADは依然として抑制されているが、世界的な地政学的不確実性が為替市場の変動につながる可能性がある。 Crisilの予測によると、インド経済はインフレ率の低下とRBIによる金融緩和に支えられ、安定成長を続ける。しかし、輸出の低迷や民間投資の強化の必要性といった課題は、全体的な成長の勢いに影響を及ぼす可能性がある。 掲載日時：2025年2月3日 04:03 PM IST 最初のコメント 今すぐコメントする すべてのコメント 2M以上の業界専門家のコミュニティに参加する ニュースレターを購読して、最新の洞察と分析を入手しましょう。 赤字 インド経常赤字 金融緩和 RBI 世界貿易の課題 インド インフレ予測 インド 民間投資 インド クリシル・レポート インド RBI cpi GDP