2024年にルピーが米ドルに対して後退したことは、インドの2,540億ドル規模のアウトソーシング業界の第3四半期の収益性を押し上げる要因となったが、ドナルド・トランプ2.0の最初の数週間を通じて、ユーロ、ポンド、円の将来的な水準が予測できないことは、ロンドンの天気を正確に予測するのと同じくらいトレンド予測を難しくしている。 「前四半期（10月から12月）は、ユーロとポンドに逆風が吹きました。前四半期（10～12月）はユーロと英ポンドに逆風が吹いていたため、英ポンドとユーロへのエクスポージャーが高い一部のサービスプロバイダーでは、米ドル安効果が中和されました」と、アウトソーシングの専門家でEIIRTrendのCEOであるPareekh Jain氏は述べた。「現在、ルピーは全通貨で下落しているため、来期はその影響が有利に働く可能性が高い。 アドバイス ルピーの対ドル安は、米ドルで請求される収益のマージンを改善する。2月、3月とルピー安傾向が続けば、第4四半期の業績に好影響を与えるだろう。しかし、ユーロとポンドを巻き込んでトレンドが反転した場合、ヨーロッパに重点を置く企業にとっては不利な影響が出る可能性がある、とジェイン氏は述べた。 10月から12月にかけて、ルピーは対ドルで約2.3％、対英ポンド（GBP）で約3.3％下落し、対ユーロでは約5％上昇した。今月は今のところ、ルピーは対ドルで0.6％以上、対英ポンドで0.45％、対ユーロで2.5％下落している。 「UnearthInsightの創設者兼CEOであるガウラヴ・ヴァス氏は、「CY24以来、インドルピーが米ドルに対して約3.5％下落しており、CY25に向け、インドのITサービス企業は30～50ベーシスポイント（bps - 0.30～0.50％）のマージン改善を見込んでいる。 ルピー安は輸出主導型のIT企業にとって短期的な収益メリットとなりますが、米国を拠点とするHFS Researchのリサーチ＆アドバイザリー部門プレジデントであるサウラブ・グプタ氏は、持続的な変動はヘッジ戦略や営業コストの予測可能性を複雑にすると述べています。 ヴァス氏は、ヘッジ戦略の有効性が収益性への正味の影響を決定する上で極めて重要な役割を果たすと付け加えています。 アドバイス 証拠金搾取業者 確かに、業界の専門家は、ルピー高、賃上げや昇格などの経営コストの上昇、季節性、H1-Bビザ、GenAI投資などの逆風がマージンを押し下げる要因だと指摘している。 TCSの第3四半期のマージンは前四半期比40bps増加したが、前年同期比では50bps減少した。同社は、今年3月期第4四半期のマージンを26％から28％の下限と予想している。 「為替変動があり、ドルは世界的にほとんどの通貨に対して上昇しました。ルピーの対ドルでの下落は、他の主要通貨バスケットに比べて低かった」と、TCSの最高財務責任者（CFO）であるサミール・セクサリア氏は、決算後の電話会見で述べた。 ほとんどのIT企業にとって、ビジネスの半分以上はアメリカ地域からもたらされ、次いでヨーロッパとその他の地域からもたらされている。 「当社のポートフォリオにはドル、英ポンド、ユーロ、その他多くの通貨があります。実際、ルピーは英ポンドやユーロといった通貨に対して大幅に上昇し、ドルから見たルピー安のメリットを完全に奪ってしまいました」とセクサリアは語った。 今月発表されたインドのソフトウェア・サービス輸出企業の第3四半期マージンは、ルピー安、生産性、稼働率に助けられ、前年同期比21.6％と安定している。 インフォシスのマージンは前年同期比、前四半期比ともに20bps増の21.3％だった。HCLTechの利益率は前年同期比30bps低下したが、前四半期比90bps増の19.5％で、第4位のウィプロの利益率は前年同期比150bps、前四半期比70bps急増した。 ウィプロの最高財務責任者（CFO）であるアパルナ・イヤーは、ルピー安の進行を注意深く見守ると述べた。「ルピー安を注視していく必要があります。ここ数週間、ルピーは乱高下しています。ここ数週間、ルピーは乱高下しています。私たちはある程度のヘッジも行っています。だから、その影響もあるだろう。第4四半期を迎えるにあたって、特別な逆風はないと思う。給与の引き上げなど、多くのことは後手に回っています」とアイヤーは付け加えた。 ルピー高以外に、一般的に利益率を左右する要因としては、生産性、稼働率、下請け、第三者コストの削減、バリュー・ベースド・セールス、自動化などが挙げられる。これらのうちいくつかは、企業によって使い果たされつつある。 公開日： 1月 28, 2025 at 08:29 AM IST 最初のコメント 今すぐコメントする すべてのコメント 2M以上の業界専門家のコミュニティに参加する ニュースレターを購読して、最新の洞察と分析を入手しましょう。 ドナルド・トランプ ウィプロ TCS インフォシス 米ドル ITサービス企業 TCS HCLTech インフォシス ウィプロ アンアースインサイト ナレンドラ・モディ