2025年3月31日現在、合計11,685軒、1,142,158室のホテルが営業中。 2025年第1四半期のホテル売上1 は前年同期比14.3%増の225億人民元。Steigenberger Hotels GmbHおよびその子会社（「DH」または「Legacy-DH」）を除いたホテルの売上高は、2025年第1四半期に前年同期比15.3％増加した。レガシーDH セグメントのホテル売上高は 2025 年第 1 四半期に前年同期比 2.9%増加した。 2025年第1四半期の売上高は前年同期比2.2％増の54億人民元（7億4,400万米ドル）2 となり、2024年第1四半期比0％～4％増という以前に発表した売上高ガイダンスの範囲内に収まった。2025年第1四半期のフランチャイズ・レストランの売上高は前年同期比21.1％増の25億人民元（3億4,400万米ドル）となり、2024年第1四半期比18％～22％増という、以前に発表したフランチャイズ・レストランの売上高ガイダンスの上限値に近づいた。2025年第1四半期のレガシー・Huazhuセグメントの売上高は45億人民元で、前年同期比5.5％増となり、以前に発表した売上高ガイダンスの中間値である3％から7％増をわずかに上回った。レガシーDH事業の2025年第1四半期の売上高は9億1,800万人民元で、前年同期比11.3％減少した。 Hワールド・グループ・リミテッドに帰属する当期純利益は、2024年第1四半期が6億5,900万人民元、前四半期が4,900万人民元であったのに対し、2025年第1四半期は8億9,400万人民元（1億2,300万米ドル）となった。 2025年第1四半期のEBITDA（非GAAP基準）は16億人民元（2億2,200万米ドル）であり、2024年第1四半期は13億人民元、前期は9億7,400万人民元であった。 調整後 EBITDA（非 GAAP 方式）は、EBITDA（非 GAAP 方式）から株式報酬費用、持分証券の公正価値変 動による利益（損失）、為替差損益、投資売却損益を除いたもので、2025 年第 1 四半期は 15 億人民元（2 億 600 万米ドル）となり、2024 年第 1 四半期は 14 億人民元、前四半期は 12 億人民元でした。 調整後EBITDAは当社のセグメント指標である。2025年第1四半期のレガシー・Huazhuセグメントの調整後EBITDAは16億人民元で、2024年第1四半期は15億人民元、前四半期は15億人民元でした。レガシーDHセグメントの調整後EBITDAは、2024年第1四半期が6,600万人民元の損失、前四半期が2億4,700万人民元の損失であったのに対し、2025年第1四半期は7,700万人民元の損失となった。 Hワールドは、2025年第2四半期の収益成長率を2024年第2四半期比1％～5％、DHを除けば3％～7％の範囲と見込んでいる。Hワールドは、2024年第2四半期と比べ、マネージドおよびフランチャイズ事業の売上成長率は18％～22％の範囲になると予想している。 シンガポールおよび上海2025年5月20日 (GLOBE NEWSWIRE) -- 世界のホテル業界のキープレーヤーであるエイチ・ワールド・グループ・リミテッド（NASDAQ: HTHTおよびHKEX: 1179）（以下「エイチ・ワールド」、「当社」または「当社」）は本日、2025年3月31日を期末とする第1四半期の未監査決算を発表した。 2025年3月31日現在、エイチ・ワールドが全世界で運営するホテル・ネットワークは、レガシー華洲の11,564ホテルとレガシーDHの121ホテルを含め、合計11,685ホテル、1,142,158室となりました。2025年第1四半期に、レガシー華洲は694ホテルを開業し、うち2ホテルはリースおよび所有ホテル、692ホテルはフランチャイズホテルであった。2025年3月31日現在、Hワールドのパイプラインには、レガシー華洲事業の2,865ホテルとレガシーDH事業の23ホテルを含む合計2,888ホテルの未オープンホテルがある。 レガシー華洲-2025年第1四半期 運営ハイライト 2025年3月31日現在、Legacy-Huazhuは11,564軒のホテルを運営しており、この中には552軒のリース・所有ホテルと11,012軒のフランチャイズ・ホテルが含まれている。また、同日現在、レガシー華洲のホテル客室数は1,116,400室で、このうちリース・所有モデルは81,736室、マナチス・フランチャイズモデルは1,034,664室である。また、レガシー華洲は未オープンのホテル2,865軒をパイプラインに抱えており、これにはリース・所有ホテルが6軒、マナチズ・フランチャイズホテルが2,859軒含まれている。以下は、レガシー華洲のリースホテルと所有ホテル、およびフランチャイズホテルとフランチャイズホテルの客室稼働率、1室あたりの売上高（「RevPAR」）、1日平均客室単価（「ADR」）、客室稼働率を示している。 2025年第1四半期のADRは272人民元で、2024年第1四半期は280人民元、前四半期は277人民元であった。 営業中のレガシー華洲ホテル全体の客室稼働率は、2024 年第 1 四半期が 77.2%、前四半期が 80.0%であったのに対し、2025 年第 1 四半期は 76.2%であった。 2025年第1四半期の混合RevPARは208人民元で、2024年第1四半期は216人民元、前四半期は222人民元であった。 開業から18ヶ月以上経過したレガシー華洲の全ホテルについて、2025年第1四半期の既存ホテルRevPARは205人民元で、2024年第1四半期の224人民元から8.3％減少し、既存ホテルADRは5.3％、既存ホテル稼働率は2.5％ポイント減少した。 レガシーDH - 2025年第1四半期 運用ハイライト 2025年3月31日現在、レガシーDHはリースホテル65軒、フランチャイズホテル56軒を含む121軒を運営している。また、同日現在、レガシーDH は25,758 室のホテル客室（リース・モデル13,749 室、マナ チーズおよびフランチャイズ・モデル12,009 室）を運営している。レガシーDHはまた、10軒のリース・ホテルと13軒のフランチャイズ・ホテルを含む23軒の未オープンのホテルをパイプラインに抱えていた。以下は、レガシーDHの賃貸ホテルおよびフランチャイズ・ホテル（一時的に閉鎖されたホテ ルを除く）のRevPAR、ADR、稼働率に関するものである。 ADR は、2024 年第 1 四半期が 104 ユーロ、前四半期が 115 ユーロであったのに対し、2025 年第 1 四半期は 107 ユーロであった。 稼働中のレガシーDHの全ホテルの客室稼働率は、2024年第1四半期が55.8％、前四半期が70.5％であったのに対し、2025年第1四半期は61.1％であった。 ブレンド RevPAR は、2024 年第 1 四半期が 58 ユーロ、前期が 81 ユーロであったのに対し、2025 年第 1 四半期は 65 ユーロであった。 Hワールドのジン・ホイ最高経営責任者（CEO）は次のようにコメントした：「2025年第1四半期は、中国において694軒のホテルを新規オープンし、急速なネットワークの拡大を続けました。しかしながら、関税やマクロ経済の不透明さが続く中、全体的に慎重な姿勢を維持しています。持続可能な長期的成長を達成するため、引き続き資産軽量化戦略を推進し、質の高いネットワークの拡大、ブランド・ポジショニングと "卓越したサービス "の強化、会員プログラム「Hリワード」を中心とした営業力の強化に注力してまいります。" "中国以外の事業については、レガシーDH部門は2025年第1四半期に前年同期比12.7%増の混合RevPARを記録し、ADRは2.8%増、稼働率は5.3%ポイント増となりました。今後もホテル運営を強化し、コスト削減と効率改善に注力し、資産の少ないポートフォリオの開発を続けていきます。" 2025年第1四半期未監査決算 (単位：百万人民元） 2024 年第 1 四半期 2024 年第 4 四半期 2025 年第 1 四半期 売上高 リースおよび所有ホテル 3,099 3,373 2,789 フランチャイズホテル 2,063 2,499 2,499 その他 116 151 107 総収入 5,278 6,023 5,395 2025年第1四半期の売上高は54億人民元（7億4,400万米ドル）で、前年同期比2.2％の増加、前四半期比では10.4％の減少となった。2025年第1四半期のレガシー・Huazhuセグメントの売上高は45億人民元で、前年同期比5.5％の増加、前四半期比6.4％の減少となった。前年同期比5.5%の増加は主にホテルネットワークの継続的な拡大によるものである。2025年第1四半期のレガシーDH部門の売上高は9億1,800万人民元で、前年同期比11.3％減、前四半期比26.0％減となった。 2025年第1四半期のリースおよび所有ホテルの売上高は28億人民元（3億8,500万米ドル）で、前年同期比10.0％減、前四半期比17.3％減となった。レガシー華洲セグメントの2025年第1四半期のリースおよび所有ホテルからの収益は19億人民元で、前年同期比9.4％減少しました。レガシーDHセグメントの2025年第1四半期のリースおよび所有ホテルからの収益は、11のリースホテルを撤退したため、前年同期比11.2％減の8億7600万人民元となりました。 2025年第1四半期のマネージド・フランチャイズホテルからの収益は25億人民元（3億4,400万米ドル）で、前年同期比21.1％増、前四半期比横ばいでした。2025年第1四半期のレガシー-華洲セグメントのフランチャイズおよび直営ホテルからの収入は25億人民元で、前年同期比21.1%増となりました。2025年第1四半期のレガシー・DHセグメントのフランチャイズ・ホテルからの収入は31百万人民元で、前年同期比34.8%増となりました。 その他の収益は、ホテル事業以外の事業から生じた収益であり、主にIT製品およびサービスの提供による収益、レガシーDHセグメントからのHuazhu Mall™およびその他の収益を含み、2024年第1四半期の116百万人民元および前四半期の151百万人民元に対し、2025年第1四半期は合計107百万人民元（15百万米ドル）となりました。 (単位：百万人民元） 2024 年第 1 四半期 2024 年第 4 四半期 2025 年第 1 四半期 営業費用 ホテル営業費用 (3,565) (4,190) (3,604) その他の営業費用 (9) (5) (11) 販売・マーケティング費用 (260) (296) (243) 一般管理費 (509) (725) (512) プレオープン費用 △8 △4 △3 営業費用および経費合計 (4,351) (5,220) (4,373) 2025 年第 1 四半期のホテル営業費用は前年同期比 1.1%増の 36 億人民元（4 億 9,700 万米ドル）であった。前年同期比 1.1%の増加は主にレガシー華州が前年同期比 4.2%増加したことによるもので、レガシーDH の前年同期比 7.2%の減少により一部相殺されました。資産軽量化戦略の継続により、売上高に占めるホテル運営費の割合は前年同期比で0.7ポイント減少しました。 2025年第1四半期の販売費および一般管理費（SG&A）は、前年同期比1.8%減の7億5,500万人民元（1億400万米ドル）となりました。これは、リストラとコスト最適化の努力によりレガシーDHが前年同期比11.1%減となり、主に株式報酬（SBC）の増加によりレガシー華州が前年同期比1.6%増となったことで一部相殺されたことによるものです。 2025 年第 1 四半期のその他の営業利益（純額）は 6,000 万人民元（800 万米ドル）でした（2024 年第 1 四半期は 7,600 万人民元、前四半期は 9,900 万人民元）。 2025年第1四半期の営業利益は11億人民元（1億4,900万米ドル）で、前年同期比7.9％増となった。これは主にレガシー華中の前年同期比8.1％増によるもので、レガシーDHの前年同期比9.4％減により一部相殺された。 営業利益率（売上高営業利益率）は 2024 年第 1 四半期の 19.0％、前四半期の 15.0％に対し、2025 年第 1 四半期は 20.1％となりました。利益率の改善は主に、フランチャイズ・ビジネスの収益貢献が高まったことによるものである。これは当社の資産軽量化拡大戦略に沿ったものであった。 2025 年第 1 四半期のその他の収益（純額）は 22 百万人民元（3 百万米ドル）の収益でした（2024 年第 1 四半期は 40 百万人民元の収益、前四半期は 14 百万人民元の費用）。 2025 年第 1 四半期の持分証券の公正価値変動による利益（損失）は 1,200 万人民元（200 万米ドル）の損失で、2024 年第 1 四半期は 3,800 万人民元の利益、前四半期は 1,900 万人民元の損失であった。持分証券の公正価値変動による利益（損失）は主に、公正価値が容易に決定できる持分証券への投資から生じた利益（損失）です。 2025 年第 1 四半期の法人税費用は 3 億 7,700 万人民元（5,200 万米ドル）で、2024 年第 1 四半期は 2 億 7,900 万人民元、前四半期は 5 億 7,800 万人民元でした。当四半期の法人税費用の増加は、配当分配に関連する源泉徴収税によるものである。 2025年第1四半期のHワールド・グループ・リミテッドに帰属する純利益は8億9,400万人民元（1億2,300万米ドル）で、前年同期比35.7％増となったが、これは主にレガシー華州が前年同期比27.2％増となったことによる。 2025年第1四半期のEBITDA（非GAAP基準）は16億人民元（2億2,200万米ドル）で、2024年第1四半期の13億人民元および前四半期の9億7,400万人民元と比較した。 調整後 EBITDA は、EBITDA（非 GAAP 方式）から以下を除いたもの：株式報酬費用、持分証券の 公正価値変動による利益（損失）、為替差損益（純額）、投資売却損益（純額）であり、2025 年第 1 四半期は 15 億人民元（2 億 600 万米ドル）でした（2024 年第 1 四半期は 14 億人民元、前四半期は 12 億人民元）。セグメント指標であるレガシー・Huazhuセグメントからの調整後EBITDAは、2024年第1四半期が15億人民元、前四半期が15億人民元であったのに対し、2025年第1四半期は16億人民元となった。セグメント指標であるレガシーDHセグメントの調整後EBITDAは、2024年第1四半期が6,600万人民元の損失、前四半期が2億4,700万人民元の損失であったのに対し、2025年第1四半期は7,700万人民元の損失となった。 キャッシュフロー2025年第1四半期の営業キャッシュ・インフローは5億8,000万人民元（8,000万米ドル）であった。2025年第1四半期の投資キャッシュ・インフローは757百万人民元（103百万米ドル）。2025年第1四半期の財務キャッシュ・フローは628百万人民元（86百万米ドル）であった。 現金、現金同等物および制限付き現金2025年3月31日現在、当社の現金・現金同等物残高は82億人民元（11億米ドル）、制限付き現金は1億2,100万人民元（1,600万米ドル）であった。 負債による資金調達2025年3月31日現在、当社の負債総額は53億人民元（7億2,600万米ドル）、純現金残高は30億人民元（4億1,800万米ドル）であった。 ガイダンス 2025年第2四半期について、Hワールドは2024年第2四半期比で1％～5％、DHを除けば3％～7％の収益成長を見込んでいる。Hワールドは、2024年第2四半期と比べ、マネージドおよびフランチャイズ事業の売上成長率は18％～22％の範囲になると予想している。 上記の見通しは当社の現時点での暫定的な見解を反映したものであり、変更される可能性がある。 電話会議 Hワールドの経営陣は、この発表後、2025年5月20日（火）午前8時（米国東部時間）（または2025年5月20日（火）午後8時（香港時間））に電話会議を開催する予定です。 電話による参加には、https://register-conf.media-server.com/register/BIa8086f3fd2fa4a3aa928220aab5bc4e3 の参加者登録リンクから、この電話会議に事前登録する必要があります。登録が完了すると、ダイヤルイン番号、電話会議用パスコード、固有のアクセスPINなど、電話会議の詳細が各参加者に通知される。 電話会議のライブ・ウェブキャストは https://edge.media-server.com/mmc/p/f5fp8ait/ または当社ウェブサイト https://ir.hworld.com/news-and-events/events-calendar からアクセスできます。 カンファレンス・コールのリプレイはカンファレンス開催日から12ヶ月間、当社ウェブサイトhttps://ir.hworld.com/news-and-events/events-calendar。 非GAAP財務指標の使用 米国一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「GAAP」）に従い表示される当社の未監査連結業績を補足するため、当社は米国証券取引委員会（以下「SEC」）により非GAAP財務指標として定義された以下の非GAAP指標を使用している。米国証券取引委員会（「SEC」）により非GAAP財務指標と定義されている以下の非GAAP指標を使用している：株式報酬費用、持分証券の公正価値変動による利益（損失）、為替差損益（純額）、投資処分損益を除く、エイチ・ワールド・グループ・リミテッドに帰属する調整後純利益（損失）；調整後基本的および希薄化後1株当たり利益（損失）／ADS（株式報酬費用、持分証券の公正価値変動による利益（損失）、為替差損益（純額）および投資処分損益（純額）を除く）；EBITDA；株式報酬費用、持分証券の公正価値変動による利益（損失）、為替差損益（純額）および投資処分損益（純額）を除く調整後EBITDA。これらの非GAAPベースの財務指標の表示は、米国会計基準に準拠して作成・表示された財務情報を単独で、または代替するものとして考慮されることを意図したものではありません。これらの非GAAPベースの財務指標の詳細については、本リリースの末尾に記載されている「GAAPベースの業績と非GAAPベースの業績の未監査調整表」をご覧ください。当社は、これらの非GAAPベースの財務指標が、当社の業績を示すとは限らない株式報酬費用、持分証券の公正価値変動による利益（損失）、為替差損益（純額）、投資処分損益（純額）を除外することにより、当社の業績に関する有意義な補足情報を提供すると考えています。当社は、経営陣と投資家の双方が、当社の業績を評価し、将来の期間を計画・予測する際に、これらの非GAAPベースの財務指標を参照することが有益であると考えています。また、これらの非GAAPベースの財務指標は、経営陣による過去の業績との内部比較を容易にします。当社は、これらの非GAAPベースの財務指標は、当社の経営陣が財務および経営上の意思決定において定期的に使用する補足情報に関して、より高い透明性を可能にすることで、投資家にとっても有用であると考えています。株式報酬費用、持分証券の公正価値変動による利益（損失）、為替差損益および投資処分損益を除いた非GAAPベースの財務指標を使用することの限界は、株式報酬費用、持分証券の公正価値変動による利益（損失）、為替差損益および投資処分損益が、当社の事業において重要かつ継続的に発生する可能性があることです。経営陣は、各非GAAP指標から除外されるGAAP基準の金額に関する具体的な情報を提供することにより、これらの制限を補っている。添付の表には、非GAAP財務指標と最も直接的に比較できるGAAP財務指標間の調整に関する詳細が記載されている。 当社は、当社のコスト構造の大部分を占める賃借権改善、減価償却費および償却費への多額の投資を考慮すると、EBITDAは投資および財務取引、法人税等の影響を受ける前の営業および財務実績を評価する上で有用な財務指標であると考えている。また、当社は、EBITDAが宿泊業界の他の企業で広く使用されており、投資家が財務業績の指標として使用する可能性があると考えています。当社は、EBITDA情報は、資本的支出に帰属する減価償却費および償却費を除外しているため、期間間の比較可能性を投資家に提供する有用なツールであると考えています。また当社は、営業中のホテルの営業成績を評価するために調整後EBITDAを使用しています。当社は、株式報酬費用、持分証券の公正価値変動による利益（損失）、為替差損益（純額）、投資処分損益（純額）を除外することは、当社の経営成績を示すものではない可能性があるため、経営成績の前年同期比較を容易にするのに役立つと考えています。 従って、調整後EBITDAはホテルの財務実績をより忠実に反映していると考えています。EBITDAおよび調整後EBITDAの表示は、当社の将来の業績が通常の事業過程外とみなされるその他の費用や利益の影響を受けないことを示すものと解釈されるべきではありません。 EBITDAおよび調整後EBITDAの使用には一定の制限があります。様々な長期資産（土地使用権を含む）の減価償却費および償却費、法人税、支払利息および受取利息は発生しており、また発生する予定であるが、EBITDAの表示には反映されていない。株式報酬費用、持分証券の公正価値変動による利益（損失）、為替差損益（純額）および投資処分損益（純額）は発生しており、また発生する予定であるが、調整後EBITDAの表示には反映されていない。これらの各項目も業績の全体的な評価において考慮されなければならない。当社は、米国会計原則に基づく財務指標との調整表および連結財務諸表において、減価償却費および償却費、受取利息、支払利息、法人所得税、株式報酬費用、持分証券の公正価値変動による利益（損失）、為替差損益（純額）および投資処分損益の関連開示を行うことにより、これらの制限を補っており、これらはすべて当社の業績を評価する際に考慮されるべきものです。 EBITDAおよび調整後EBITDAという用語はU.S. GAAPでは定義されておらず、EBITDAおよび調整後EBITDAはいずれも、U.S. GAAPに準拠して表示される当期純利益、営業利益、経営成績または流動性の指標ではありません。営業成績および財務成績を評価する際、投資家はこれらのデータを単独で、あるいは当社の純利益、営業利益、または米国会計基準に準拠して算出されるその他の営業成績指標の代用として考慮すべきではありません。加えて、当社のEBITDAまたは調整後EBITDAは、他社のEBITDAまたは調整後EBITDAまたは類似の名称の指標と比較できない可能性があります。 EBITDAおよび調整後EBITDAを含む当社の非GAAP財務指標の連結損益計算書情報への調整は、本プレスリリースの最後に記載されています。 エイチ・ワールド・グループ・リミテッドについて 中国発祥のエイチ・ワールド・グループ・リミテッドは、世界のホテル業界における重要なプレーヤーである。2025年3月31日現在、Hワールドは19カ国で11,685のホテルを運営し、1,142,158の客室を有している。Hワールドのブランドには、HanTing Hotel、JI Hotel、Orange Hotel、Crystal Orange Hotel、IntercityHotel、Hi Inn、Ni Hao Hotel、Elan Hotel、Zleep Hotels、Starway Hotel、CitiGo、Manxin Hotel、Madison Hotel、MAXX、Blossom House、Joya Hotel、Steigenberger Hotels & Resorts、Jaz in the City、Steigenberger Icon、Song Hotelsなどがある。さらに、Hワールドは中国全土におけるメルキュール、イビス、イビススタイルズのマスターフランチャイジーとしての権利、グランドメルキュールとノボテルの共同開発権も有している。 Hワールドのビジネスには、リース・所有モデル、マネージド・モデル、フランチャイズ・モデルがある。リース＆オーナーシップ・モデルでは、Hワールドは通常、リース物件または所有物件に立地するホテルを直接運営する。フランチャイズ・モデルでは、Hワールドはフランチャイジーから手数料を徴収する。フランチャイズ・モデルでは、Hワールドはフランチャイズ・ホテルにトレーニング、予約、サポート・サービスを提供し、フランチャイジーから料金を徴収するが、現場のホテル・マネージャーは任命しない。Hワールドはすべてのホテルで一貫した基準とプラットフォームを適用している。2025年3月31日現在、Hワールドはリースとオーナーシップ・モデルで8％、マナチゼとフランチャイズ・モデルで92％のホテルを運営している。 詳細はHワールドのウェブサイトhttps://ir.hworld.com。 1995年米国私募証券訴訟改革法に基づくセーフハーバー声明：本リリースに記載されている情報には、リスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。このような要因およびリスクには、当社が予測する成長戦略、当社の将来の業績および財務状況、経済情勢、規制環境、当社の顧客誘致・維持能力およびブランド活用能力、宿泊業界の動向および競争、予想される宿泊需要の伸び、ならびに当社が米国証券取引委員会に提出した書類に詳述されているその他の要因およびリスクが含まれます。ここに記載されている記述のうち、過去の事実に関する記述でないものは、将来予想に関する記述とみなされる可能性があります。将来予想に関する記述は、「可能性がある」、「はずである」、「予定である」、「期待する」、「計画する」、「意図する」、「予測する」、「確信する」、「推定する」、「予測する」、「可能性がある」、「予測する」、「プロジェクトする」、「継続する」などの用語、またはこれらの用語の否定形、あるいはその他類似の用語により特定される場合があります。読者は、将来の出来事や結果の予測として、将来の見通しに関する記述を信頼すべきではありません。 Hワールドは、適用される法律で義務付けられている場合を除き、新たな情報、将来の出来事、その他の結果にかかわらず、将来予想に関する記述を更新または修正する義務を負いません。 -財務表および経営データは以下の通りです。 エイチ・ワールド・グループ・リミテッド 未監査要約連結貸借対照表 2024年12月31日 2025年3月31日 人民元 人民元 (単位：百万米ドル） 資産 流動資産 現金および現金同等物 7,474 8,184 1,128 使途制限付現金 50 121 16 短期投資 3,603 2,682 370 売掛金（純額） 817 854 118 営業貸付金（純額） 114 113 16 関連当事者からの預り金（流動） 297 298 41 棚卸資産 60 58 8 その他の流動資産（純額） 800 753 103 流動資産合計 13,215 13,063 1,800 有形固定資産（純額） 5,682 5,559 766 無形固定資産（純額） 4,776 4,874 672 オペレーティング・リース使用権資産 24,992 24,892 3,430 ファイナンス・リース使用権資産 2,272 2,323 320 土地使用権（純額） 174 173 24 長期投資 2,316 2,336 322 のれん 5,221 5,300 730 関連当事者からの預り金（非流動） 51 52 7 貸付債権（純額） 190 162 23 その他の資産（純額） 668 703 97 繰延税金資産 1,054 1,062 146 売却目的で保有する資産 1,941 1,060 146 資産合計 62,552 61,559 8,483 負債および資本 流動負債 短期借入金 880 849 117 買掛金 983 838 115 関連当事者に対する金銭債務 74 81 11 給与および福利厚生費用 1,201 823 113 繰延収益 1,822 1,864 257 オペレーティング・リース負債（流動） 3,492 3,386 467 ファイナンス・リース負債（流動） 50 53 7 未払費用およびその他の流動負債 4,006 4,134 571 未払配当金 0 2,137 294 未払法人税等 813 694 96 流動負債合計 13,321 14,859 2,048 長期借入債務 4,546 4,420 609 オペレーティング・リース負債、固定 23,634 23,492 3,237 ファイナンス・リース負債、固定 2,843 2,924 403 繰延収益 1,351 1,426 196 その他の固定負債 1,472 1,627 224 繰延税金負債 919 934 129 退職給付債務 111 113 16 売却目的で保有する負債 2,084 1,142 157 負債合計 50,281 50,937 7,019 資本 普通株式 0 0 0 自己株式 △274 △690 △95 資本剰余金 9,620 9,654 1,330 利益剰余金 2,449 1,207 166 その他の包括利益累計額 382 324 45 株主資本合計 12,177 10,495 1,446 非支配持分 94 127 18 資本合計 12,271 10,622 1,464 負債および資本合計 62,552 61,559 8,483 エイチ・ワールド・グループ・リミテッド 未監査要約連結包括利益計算書 四半期 2024年3月31日 2024年12月31日 2025年3月31日 人民元 人民元 人民元 (単位：百万ドル、株式、1株当たりおよびADS当たりデータを除く） 収益 リースおよび所有ホテル 3,099 3,373 2,789 385 フランチャイズ・ホテル 2,063 2,499 2,499 344 その他 116 151 107 15 総収入 5,278 6,023 5,395 744 営業費用 ホテル営業費用 賃料 (1,086) (1,100) (1,027) (142) 水道光熱費 (192) (155) (177) (24) 人件費 (1,225) (1,393) (1,371) (189) 減価償却費および償却費 (319) (305) (301) (41) 消耗品費および飲食費 (293) (336) (269) (37) その他 (450) (901) (459) (64) ホテル営業原価合計 (3,565) (4,190) (3,604) (497) その他の営業費用 (9) (5) (11) (2) 販売費及びマーケティング費 (260) (296) (243) (33) 一般管理費 △509 △725 △512 △71 プレオープン費用 △8 △4 △3 △0 営業費用および経費合計 (4,351) (5,220) (4,373) (603) その他の営業利益（費用）-純額 76 99 60 8 営業利益（損失） 1,003 902 1,082 149 受取利息 51 53 49 7 支払利息 (83) (74) (74) (10) その他の収益（費用）-純額 40 (14) 22 3 持分証券の公正価値変動による利益（損失） 38 (19) (12) (2) 為替差損益 (92) (155) 208 29 税引前利益（損失） 957 693 1,275 176 法人所得税（費用） (279) (578) (377) (52) 持分法による投資利益（損失） (11) (54) 1 0 当期純利益（損失） 667 61 899 124 非支配持分に帰属する純利益（損失） (8) (12) (5) (1) 当社株主に帰属する当期純利益（損失） 659 49 894 123 負債証券の公正価値変動から生じた利益（損失）、税引後 - (13) - - - (13) - - (-) 外貨換算調整勘定（税引後） (31) (70) (58) (8) 包括利益（損失） 636 △16 841 116 非支配持分に帰属する包括損益 △8 △12 △5 △1 Hワールド・グループ・リミテッドに帰属する包括利益（損失） 628 (28) 836 115 株当たり利益（損失 基本的 0.21 0.02 0.29 0.04 希薄化後 0.21 0.02 0.28 0.04 ADS当たり利益（損失）： 基本2.10 0.16 2.91 0.40 希薄化後：2.08 0.16 2.85 0.39 計算に用いられた加重平均株式数： 基本 3,139,466,152 3,080,973,793 3,066,765,293 3,066,765,293 希薄化後 3,172,770,493 3,123,364,616 3,232,049,635 3,232,049,635 エイチ・ワールド・グループ・リミテッド 未監査要約連結キャッシュ・フロー計算書 四半期 2024年3月31日 2024年12月31日 2025年3月31日 人民元 人民元 人民元 (単位：百万米ドル） 営業活動 当期純利益（損失） 667 61 899 124 株式報酬 58 73 77 11 減価償却費および償却費、その他 345 326 319 44 減損損失 - 469 5 1 持分法による投資損益（受取配当金控除後） 11 65 (1) (0) 投資（利益）損失および為替（利益）損失 29 195 (228) (31) 営業資産および負債の変動 (230) 1,323 (288) (40) その他 6 192 (203) (29) 営業活動によるキャッシュ・フロー 886 2,704 580 80 投資活動 資本的支出 △281 △205 △240 △33 投資の購入 (254) (3,099) (2,065) (285) 投資の満期／売却および返却による収入 842 176 3,031 417 貸出金 (52) (54) (10) (1) 貸付金の回収 38 73 40 5 その他 55 10 1 0 投資活動によるキャッシュ・フロー 348 △3,099 757 103 財務活動によるキャッシュ・フロー 自己株式の取得による支出 △544 △430 △59 借入れによる収入 借入金の返済 △137 △49 △166 △23 配当金の支払額 △2,091 その他 △22 △13 △32 △4 財務活動によるキャッシュ・フロー △2,258 △37 △628 △86 現金、現金同等物および使途制限付現金に対する為替変動の影響 (17) 21 70 10 現金、現金同等物および制限付き現金（売却目的資産に分類された現金を含む）の純増加（減少） (1,041) (411) 779 107 控除：売却目的で保有する資産に分類された現金および現金同等物の純増加（減少） 5 5 (2) (0) 現金、現金同等物および制限付き現金期首残高 7,710 7,940 7,524 1,037 現金、現金同等物および制限付き現金の期末残高 6,664 7,524 8,305 1,144 エイチ・ワールド・グループ・リミテッド GAAPベースの業績と非GAAPベースの業績の未監査調整表 四半期 2024年3月31日 2024年12月31日 2025年3月31日 人民元 人民元 人民元 (単位：百万ドル、株式、1株当たりおよびADS当たりデータを除く） 当社株主に帰属する当期純利益（損失） (GAAP) 659 49 894 123 株式報酬費用 58 73 77 11 (持分証券の公正価値変動による（利益）損失 (38) 19 12 2 為替差損益 92 155 (208) (29) (投資売却損益 - 25 Hワールド・グループ・リミテッドに帰属する調整後純利益（損失）（非GAAPベース） 771 321 775 107 調整後1株当たり利益（損失）（非GAAP基準） 基本的 0.25 0.10 0.25 0.03 希薄化後 0.24 0.10 0.25 0.03 ADS当たり調整後利益（損失）（非GAAP基準） 基本2.46 1.04 2.53 0.35 希薄化後：2.43 1.03 2.48 0.34 計算に用いられた加重平均株式数 基本 3,139,466,152 3,080,973,793 3,066,765,293 3,066,765,293 希薄化後 3,172,770,493 3,123,364,616 3,232,049,635 3,232,049,635 四半期 2024年3月31日 2024年12月31日 2025年3月31日 人民元 人民元 人民元 (単位：百万米ドル） 当社株主に帰属する当期純利益（損失） (GAAP) 659 49 894 123 受取利息 (51) (53) (49) (7) 支払利息 83 74 74 10 法人所得税 279 578 377 52 減価償却費および償却費 339 326 319 44 EBITDA（非GAAPベース） 1,309 974 1,615 222 株式報酬 58 73 77 11 (持分証券の公正価値変動による（利益）損失 (38) 19 12 2 為替差損益（純額） 92 155 (208) (29) (投資売却損益 - 25 調整後EBITDA（非GAAPベース） 1,421 1,246 1,496 206 エイチ・ワールド・グループ・リミテッド セグメント別財務概要 2024年3月期 第1四半期 2024年3月期 2025年3月期 レガシー-華珠 レガシー-DH消去 レガシー-華珠 レガシー-DH消去 レガシー-華珠 レガシー-DH消去 人民元 人民元 人民元 人民元 人民元 人民元 (単位：百万人民元 単位：百万人民元 リースおよび所有ホテル 2,112 987 - 2,178 1,195 - 1,913 876 フランチャイズ・ホテル 2,042 23 (2) 2,470 34 (5) 2,472 31 (4) その他 92 25 (1) 141 12 (2) 96 11 売上高 4,246 1,035 (3) 4,789 1,241 (7) 4,481 918 (4) 減価償却費および償却費 280 59 (0) 265 61 (0) 259 60 (0) 調整後 EBITDA 1,487 (66) (0) 1,493 (247) (0) 1,573 (77) 0 当四半期より、消去前のセグメント財務サマリーを表示しています。従って、過年度の比較数値は当四半期の表示に合わせて更新されている。 営業成績レガシー華珠(1) ホテル数 客室数 開業 2025年第1四半期 閉鎖(2) 2025年第1四半期 純増 2025年第1四半期 2025年3月31日現在 2025年3月31日現在 2025年3月31日現在 2025年3月31日現在 リースおよび所有ホテル 2 (7 ) (5 ) 552 81,736 フランチャイズ・ホテル 692 (148) 544 11,012 1,034,664 合計 694 (155 ) 539 11,564 1,116,400 (1) レガシー華洲はDHを除くHワールドとその子会社を指す。 (2) ホテル閉鎖の主な理由は、当社ブランド基準への不適合、営業損失、物件関連問題など。2025年第1四半期には、ブランドのアップグレードとビジネスモデルの変更を目的に9ホテルを一時閉鎖した。 2025年3月31日現在 ホテル数 未稼働ホテル数 未稼働ホテル数 未稼働ホテル数 未稼働ホテル数 未稼働ホテル数 未稼働ホテル数 エコノミーホテル 5,673 1,114 リースおよび所有ホテル 275 2 フランチャイズホテル 5,398 1,112 中級、上級ホテル、その他 5,891 1,751 リースおよび所有ホテル 277 4 フランチャイズホテル 5,614 1,747 合計 11,564 2,865 四半期 月31日 12月31日 3月31日 前年同期比 2024年 2024年 2025年 増減 平均客室単価（単位：人民元） リースおよび所有ホテル 346 353 338 -2.2 フランチャイズホテル 272 270 267 -2.0 ブレンド 280 277 272 -2.6 稼働率（パーセンテージ） リースおよび所有ホテル 81.0 % 83.7 % 79.7 % -1.3p. フランチャイズホテル 76.8 % 79.7 % 75.9 % -0.9p.p. ブレンド 77.2 % 80.0 % 76.2 % -1.0p.p. RevPAR（単位：人民元） リースおよび所有ホテル 280 296 269 -3.8 フランチャイズホテル 209 215 203 -3.1 ブレンド 216 222 208 -3.9 クラス別同一ホテル運営データ 1年半以上運営されている成熟ホテル ホテル数 同ホテルRevPAR 同ホテルADR 同ホテル稼働率 3月31日現在 3月31日現在 前四半期比 前四半期比 前四半期比 前四半期比 前四半期比 前四半期比 前年同期比 前年同期比 増減率 増減 2024 2025 2024 2025 2024 2025 (p.p.) エコノミーホテル 3,855 3,855 172 156 -9.1% 213 201 -5.7% 80.8% 77.9% -2.9 リースおよび所有ホテル 265 265 208 188 -9.3% 248 231 -6.8% 83.7% 81.4% -2.2 フランチャイズホテル 3,590 3,590 168 153 -9.1% 209 197 -5.5% 80.5% 77.5% -3.0 中級・上級ホテル、その他 3,595 3,595 266 245 -7.9% 343 325 -5.3% 77.5% 75.4% -2.1 リースおよび所有ホテル 250 250 344 321 -6.8% 429 407 -5.0% 80.2% 78.7% -1.5 フランチャイズホテル 3,345 3,345 257 236 -8.1% 333 315 -5.4% 77.2% 75.0% -2.2 合計 7,450 7,450 224 205 -8.3% 284 269 -5.3% 79.0% 76.5% -2.5 営業成績レガシーDH(3) ホテル数 客室数 パイプライン パイプライン 開業予定 2025年第1四半期 閉鎖 2025年第1四半期 純増 2025年第1四半期 2025年3月31日現在 2025年3月31日 (4) 2025年3月31日現在 2025年3月31日現在 2025年3月31日現在 2025年3月31日現在 リース・ホテル - (11) (11) 65 13,749 10 フランチャイズ・ホテル 10 - 10 56 12,009 13 合計 10 (11) (1) 121 25,758 23 (3) レガシーDHはDHを指す。 (4) 2025年3月31日現在、合計3ホテルが修繕・改装のため一時休業している。 四半期 月31日 12月31日 3月31日 前年同期比 2024 2024 2025 増減 平均客室単価（単位：ユーロ） リースホテル 110 115 104 -5.1 フランチャイズホテル 95 115 110 15.7 ブレンド 104 115 107 2.8 稼働率（パーセンテージ） 賃貸ホテル 55.4 % 70.0 % 61.9 % +6.5 p. フランチャイズホテル 56.4 % 71.2 % 60.2 % +3.7 p. 混合 55.8 % 70.5 % 61.1 % +5.3 p.p. RevPAR (単位：ユーロ) リースホテル 61 81 64 6.1 フランチャイズホテル 54 82 66 23.4 ブレンド 58 81 65 12.7 ブランド別ホテルポートフォリオ 2025年3月31日現在 客室数 未稼働ホテル 稼働中 パイプライン中 エコノミーホテル 5,677 464,841 1,123 ハンティンホテル 4,269 370,138 699 ニーハオホテル 453 34,145 118 ハイイン 594 31,182 284 エラン ホテル 129 7,012 イビスホテル 228 21,707 13 スリープホテル 4 657 9 中級ホテル 4,835 517,060 1,116 JIホテル 3,092 351,344 756 オレンジホテル 913 97,144 236 スターウェイホテル 722 58,502 120 イビススタイルズホテル 108 10,070 4 アッパーミッドスケールホテル 994 132,474 527 クリスタルオレンジホテル 267 33,501 142 インターシティホテル(5) 113 19,158 125 シティGOホテル 34 5,144 4 マンシン・ホテル 175 16,239 64 マディソンホテル 157 18,185 115 メルキュールホテル 204 31,319 48 ノボテルホテル 34 7,349 23 マックス(6) 10 1,579 6 高級ホテル 152 22,016 112 ブロッサムハウス 78 3,749 95 ジョヤホテル 7 1,234 1 グランドメルキュールホテル 9 1,825 1 シュタイゲンベルガー・ホテルズ＆リゾーツ(7) 55 14,621 14 ジャズ・イン・ザ・シティ 3 587 1 ラグジュアリーホテル 16 2,325 5 シュタイゲンベルガー・アイコン(8) 9 1,804 3 ソング・ホテルズ 7 521 2 その他 11 3,442 5 その他ホテル(9) 11 3,442 5 合計 11,685 1,142,158 2,888 (5) 2025年3月31日現在、IntercityHotelの56の運営ホテルと121のパイプラインホテルがレガシー華洲の傘下にある。 (6) 2025年3月31日現在、MAXXの運営ホテル6軒及びパイプラインホテル6軒がレガシー華洲の下にある。 (7) 2025年3月31日現在、シュタイゲンベルガー・ホテルズ＆リゾーツの運営ホテル12軒及びパイプラインホテル8軒がレガシー華洲傘下にある。 (8) 2025年3月31日現在、シュタイゲンベルガー・アイコンの運営ホテル3軒とパイプラインホテル2軒がレガシー華洲傘下にある。 (9) その他のホテルには、永楽華洲ホテル＆リゾートグループ（シュタイゲンベルガー・ホテルズ＆リゾーツおよびブロッサムハウスを除く）のその他のパートナーホテルおよびその他のホテルブランドが含まれます。 ________________________________ 1 ホテル売上高とは、Hワールドのホテル（リース運営ホテル、マネージドホテル、フランチャイズホテル）の客室売上高および客室以外の売上高の総取引額を指す。 2 人民元（「RMB」）の米ドル（「US$」）への換算は、米国連邦準備制度理事会（FRB）のH.10統計リリース（http://www.federalreserve.gov/releases/h10/hist/dat00_ch.htm）に記載されている2025年3月31日の為替レート1.00米ドル=7.2567元に基づいています。 3 人民元（「RMB」）の米ドル（「US$」）への換算は、米国連邦準備理事会（FRB）のH.10統計リリース（http://www.federalreserve.gov/releases/h10/hist/dat00_ch.htm）に記載されている2025年3月31日の為替レート1.00=RMB7.2567に基づいています。 連絡先 投資家情報 電話：+86 (21) 6195 9561 電子メール：ir@hworld.com https://ir.hworld.com