アルバータ州カルガリー、2025年5月7日 (GLOBE NEWSWIRE) -- Athabasca Oil Corporation (TSX: ATH)(以下「アサバスカ」または「当社」)は、第2回年次自社株買いプログラムの完全完了に伴う堅調な資本還元を推進する強力な事業遂行を強調した第1四半期の業績を報告する。当社は、低水準の企業ブレークイーブン、長寿命資産、健全なバランスシートにより、市場変動を乗り切るための羨ましい立場にあります。 2025年第1四半期連結業績 生産量平均生産量は37,714boe/d（液体98％）で、前年同期比13％（1株当たり24％）の増加。 キャッシュフロー：調整後ファンドフロー1億3,000万ドル（1株当たり0.25ドル）、前年同期比63％増。営業活動によるキャッシュフローは1億2,300万ドル。アサバスカ（火力油）からのフリーキャッシュフロー7,100万ドル。 資本プログラム：設備投資総額6,300万ドル、うちライスマー社で4,400万ドル。 操業ハイライト ライスマー第1四半期に6坑の坑井掘削を開始し、生産量は28,000バレル/日（2025年4月）。2025年下半期にさらに4組の新規坑井を稼働させ、生産能力を維持する予定。 ハンギングストーン2つの坑井ペアの操業開始により、生産量は約8,900バレル/日（2025年4月）に増加。当プロジェクトは、当社にとって有意義なフリーキャッシュフローを創出し続けている。 デュバネイ・エナジー2つのマルチウェルパッド（総坑井数7本）が解散後に完成する予定であり、ケイボブ・デュベルネ油田の操業の勢いが続く。資本金は2025年予算より1,000万ドル少ない7,500万ドル程度となる見込み。 世界情勢が変化する中、回復力のある生産者 マクロのボラティリティ：OPEC+の供給見通しの加速と米国の貿易政策の進展を受けて、世界の石油ベンチマークはここ数ヶ月軟調に推移している。アサバスカは、市場の変動に耐えるユニークな立場にあり、その生産はUSMCAに準拠し、米国の関税が免除されている。 原始的なバランスシートとタックスフリーの水平線：アサバスカの純現金ポジションは1億1500万ドル、強力な流動性は4億3800万ドル（現金3億500万ドルを含む）、定期債務の満期は2029年と長い。当社は22億ドルのタックスプールを保有している（約80％が高額で即時損金算入可能）。 低減少、長寿命資産：アサバスカは、低減少率でユニークな位置にあり、最近の資本プロジェクトに続き、2025年にも火力油の生産を維持する見込みである。アサバスカは、1,209百万バレルの確認＋推定埋蔵量（Proved plus Probable Thermal Oil reserves）と、デュバーネ・エナジー（Duvernay Energy）内の444カ所の将来掘削予定地（gross future drilling locations）を含む、ポートフォリオ全体にわたる豊富な埋蔵量を有している。 低稼働率：長寿命、低減少資産により、アサバスカは持続的な資本優位性を有する。当社は、2025年の熱可塑性石油の営業損益分岐点を約32米ドル/バレル（WTI）と見積もっており、成長イニシアチブを含む資本プログラムは、キャッシュフロー内で全額賄われ、年間を通じて約48米ドル/バレル（WTI）まで減少すると見込んでいる。当社は、生産量を横ばいに維持するための長期的な維持資本投資を～C$8/bbl（5年間の年平均）と見積もっている。 柔軟な資本火力発電の設備プロジェクトは柔軟性があり、経済性が高く、マクロ経済環境に応じて再調整が可能である。デュバーネイ・エナジーは、操業のペースに大きな柔軟性があり、独立したバランスシートと、近い将来の土地期限切れがない立場にある。 健全な重油ファンダメンタルズ：カナダ重油の見通しは、2024年5月のトランス・マウンテン拡張パイプラインの稼動と世界的な精製需要の持続に支えられ、引き続き堅調である。その結果、WCS重油の価格差はタイトになり、変動も少なくなっており、スポット市場は現在1バレルあたり9米ドル前後で取引されている。アサバスカは、今後数年間続くと予想される構造的にタイトな差益の直接的な受益者である。 持続的な株主還元 第2回ノーマルコース発行体入札（NCIB）の完全実施：3月17日、当社は第2回NCIBを完全に完了し、2億8900万ドルを株主に還元し、5500万株を購入・消却した。 2025年にフリー・キャッシュ・フロー（熱油）の100％自社株買戻しによる株主還元を継続：当社は5,000万株を上限とする第3回NCIBを更新した。当社はこれまでに9,400万ドルの自社株買いを完了。アサバスカは、2023年3月31日以降、完全希薄化後の株式数を～20％削減した。 持続的な株主還元：当社の資本配分の枠組みは、株主への短期的な資本還元策と一株当たりキャッシュフローの複数年成長軌道のバランスを取り続けます。当社は、現在の株価には反映されていない本質的価値が大きいと考えており、自社株買い戦略を積極的に継続する方針である。 戦略的最新情報と企業ガイダンス アサバスカ（火力油）：アサバスカのフリーキャッシュフローの好調な見通しを支えているのは、33,500～35,500バレル/日の生産ガイダンスと2億5,000万ドルの資本予算である。アサバスカの火力石油資産には、差別化された多額の未回収資本残高があり、低い王室ロイヤリティの枠組み（～7％1）が確保されている。ライスマー(Leismer)は20271年後半まで、ハンギングストーン(Hangingstone)は20301年以降もプレペイアウトが続くと予測される。 連結生産見通し：アサバスカの連結年間生産量ガイダンスは37,500～39,500boe/dである。現在の生産量は約40,000boe/dであり、現在の資本計画ではガイダンスの上限となる約41,000boe/dを見込んでいる。 ライスマー・プログレッシブ・グロースライスマーでの2025年プログラムには、パッド10での6本の再掘削と4本の新規坑井ペアのタイインに加え、40,000bbl/dへの漸進的拡張に向けたパッドと施設の継続的拡張作業が含まれる。この拡張プロジェクトは非常に経済的で（資本効率～25,000ドル/バレル/日）、規制当局が承認した40,000バレル/日の生産能力を達成する前に、暫定的に～32,000バレル/日、～35,000バレル/日への拡張目標を柔軟に設定できる。 デュバーネイ・エナジー社7,500万ドル規模の2025年資本計画により、2025年下半期には～6,000boe/dの生産終了を目標に生産の勢いが続く。資本活動には、2024年に掘削された100%権益(WI)の3ウェルパッドの完成、30%権益の4ウェルパッドの掘削と完成(2025年第1四半期に竣工)、操業中の土地でのギャザリングシステムの建設が含まれる。デュベルネイ・エナジー社の資本プログラムは柔軟性があり、自己資金で賄えるように設計されている。当社は、将来の掘削候補地444カ所を保有している。 フリーキャッシュフロー重視：当社は、連結調整後キャッシュフローを5億2,500万～5億5,000万ドル1と予想し、これにはサーマルオイル資産からの4億7,500万～5億ドルが含まれる。ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）とウェスタン・カナディアン・セレクト（WCS）の重油価格が1ドル／バレル上昇するごとに、年間調整後ファンドフローにそれぞれ1,000万ドルと1,700万ドルの影響を与える。成長イニシアチブを含む2025年の火力油資本プログラムは、年間を通じてWTI$48までのキャッシュフローで全額賄われる。デュバーネイ・エナジーは、貸借対照表とキャッシュフローから独立して資金を調達している。 資本配分の規律：アサバスカは、過去のコモディティサイクルを通じて、事業の回復力と慎重な経営を実証してきた。当社は、事業計画に関して機敏であり、不安定なマクロ環境に適応するための手段を有している。原始的なバランスシートを維持することは、戦略にとって最も重要である。 一株当たりキャッシュフロー成長への着実な注力：当社は、魅力的な資本プロジェクトへの投資と、フリー・キャッシュ・フローを活用した自社株買いの優先により、2025年から2029年にかけて1株当たりキャッシュ・フロー1が年平均20%成長すると予測している。 脚注：非GAAP財務指標（調整後ファンドフロー、フリーキャッシュフロー、ネットキャッシュ、流動性など）および生産開示に関する追加情報については、本ニュースリリースの「読者への情報」をご参照ください。 1 2025年の価格前提：WTI70米ドル、WCS重差12.50米ドル、AECO2カナダドル、為替0.725カナダドル/米ドル。 年次株主総会 アサバスカ社は年次株主総会を 2025 年 5 月 8 日（木）午前 8 時（MT）に開催します。株主総会はバーチャルに開催され、株主および来賓の皆様はライブ・ウェブキャストでご視聴いただけます： https://www.atha.com/investors/presentation-events.html 財務・経営ハイライト 3月31日に終了した3ヵ月間 月31日に終了した3ヵ月間 (2025年 2024年 全社連結(1) 石油・天然ガス生産量(boe/d)(2) 37,714 33,470 石油・天然ガス・川中売上高 $ 367,844 $ 311,116 営業利益(2) $ 145,590 $ 105,135 実現ヘッジ控除後営業利益(2)(3) $ 143,947 $ 106,580 営業純利益 ($/boe)(2) $ 44.07 $ 35.78 営業純収益（実現ヘッジ控除後）(2)(3) $ 43.57 $ 36.27 資本支出 $ 63,333 $ 76,011 営業活動によるキャッシュ・フロー $ 123,353 $ 76,638 基本的1株当たり $ 0.24 $ 0.14 調整後ファンド・フロー(2) $ 129,675 $ 87,772 基本的1株当たり $ 0.25 $ 0.15 アタバスカ（サーマルオイル） ビチューメン生産量(bbl/d)(2) 34,742 31,536 石油・天然ガス・川中売上高 $ 362,375 $ 305,041 営業利益(2) $ 135,316 $ 100,449 営業純利益($/bbl)(2) $ 44.56 $ 36.36 資本支出 $ 50,376 $ 42,119 調整後ファンドフロー(2) $ 121,353 $ 83,713 フリー・キャッシュフロー(2) $ 70,977 $ 41,594 デュバネイ・エナジー(1) 石油・天然ガス生産量(boe/d)(2) 2,972 1,934 液体比率(%)(2) 73% 72 石油・天然ガスおよび中流部門売上高 $ 17,619 $ 11,538 営業利益(2) $ 10,274 $ 4,686 営業純利益 ($/boe)(2) $ 38.42 $ 26.63 資本支出 $ 12,957 $ 33,892 調整後ファンドフロー(2) $ 8,322 $ 4,059 フリー・キャッシュ・フロー(2) $ (4,635) $ (29,833) 当期純利益および包括利益 当期純利益および包括利益(4) $ 72,004 $ 38,609 1株当たり-基本的(4) $ 0.14 $ 0.07 希薄化後(4) $ 0.14 $ 0.07 発行済株式数 加重平均発行済み株式-基本的 514,257,036 567,076,940 加重平均発行済み株式-希薄化後 519,227,432 577,106,504 3月31日 12月31日 2025年 2024年 流動性および貸借対照表（連結） 現金および現金同等物 $ 304,538 $ 344,836 利用可能与信枠(5) $ 133,074 $ 136,324 定期借入金の額面 $ 200,000 $ 200,000 (1) 全社連結およびデュベルネイ・エナジー社は、アサバスカのデュベルネイ・エナジー社に対する70%の持分を考慮する前の総生産量および財務指標を反映している。 (2) 非GAAP財務指標および生産量開示に関する追加情報については、本ニュースリリースの「アドバイザリーおよびその他のガイダンス」をご参照ください。 (3) 2025年3月31日に終了した3ヵ月間における実現商品リスク管理損失160万ドル（2024年3月31日に終了した3ヵ月間-利益140万ドル）を含む。 (4) 1株当たり当期純利益および包括利益の金額は、親会社株主に帰属する当期純利益および包括利益に基づいている。 (5) アサバスカ社およびデュベルネイ・エナジー社の与信枠およびアサバスカ社の無担保信用状枠の利用可能額を含む。 アサバスカ（火力油）2025 年第 1 四半期ハイライトおよび事業最新情報 生産量第1四半期の生産量は34,742バレル/日（ライスマーで27,025バレル/日、ハンギングストーンで7,717バレル/日）。 キャッシュフロー：調整後ファンドフロー1億2,140万ドル、営業利益1億3,530万ドル、営業純収益44.56ドル／バレル（ライスマー：46.24ドル／バレル、ハンギングストーン：38.43ドル／バレル）。 資本計画：第1四半期の資本支出は5,040万ドル、うちライスマーでの資本支出は4,370万ドル。 フリーキャッシュフロー：7,100万ドルのフリーキャッシュフローが資本コミットメントの100％リターンを支える。 ライスマー 2025年第1四半期、当社はパッドL1（ラテラル1,000～1,700メートル）で6本の拡張掘削を実施し、現在の生産量～28,000バレル/日（2025年4月）を支える生産体制に入った。再掘削はレガシーパッドのバイパスペイをターゲットとし、初期生産量は1坑あたり400～1,000bbl/dであった。2024年、当社はパッドL10に4組の坑井を追加掘削し、2025年の残りの期間、生産量を設備容量に維持する。2025年下半期にはさらに6坑井を掘削する予定である。 ライスマーでの活動は、2027年末までに40,000バレル/日まで漸進的成長を進めることに集中している。プロジェクト費用は3億ドルと見積もられ、資本効率は約25,000ドル/バレル/日となる。この3億ドルは2025年から2027年の間に支出される予定で、施設資本に1億9,000万ドル、成長井戸に1億1,000万ドルと見積もられている。このプロジェクトは、2024年7月に発表された当初の計画通り、予算・スケジュールともに順調に進んでいる。漸進的な建設により、規制当局が承認した40,000バレル/日の生産能力を達成する前に、暫定的に32,000バレル/日、35,000バレル/日の生産能力を達成できる柔軟性がある。この冬、当社はL10パッドとL11パッドへのリースサイト建設、掘削、パイプラインのループ化を含む地域インフラを完成させた。このプロジェクトには、以前のコモディティダウンサイクルの間に反循環的に取得された2台の新しい蒸気発生器の設置が含まれている。 ライスマーは、王冠ロイヤリティの観点から、20271年後半までプレペイアウトが続くと予測されている。 ハンギングストーン ハンギングストーンでは、2024年に掘削された2本の延長リーチ坑井（平均ラテラル1,400メートル）が3月に生産開始され、現在の生産量約8,900バレル/日（2025年4月）を支えている。これらは2015年以来、同プロジェクトで掘削された最初の坑井である。新しい坑井ペアは、良好な貯留層温度とオフセット坑井に支えられた圧力の恩恵を受け、予想よりも早く立ち上がりました。坑井あたりの初期生産量は800～1,000bbl/dで、初期のパフォーマンスは予想を上回っている。 Hangingstoneは、引き続き当社に有意義なキャッシュフローをもたらし、また20301年以降も前払い王冠ロイヤリティ構造を有している。 デュバーネイ・エナジー社 2025年第1四半期 ハイライトおよび操業最新情報 生産量第1四半期の生産量は2,972boe/d（液体73％）。 キャッシュフロー: 調整後ファンドフローは830万ドル、オペレーティング・ネットバックは38.42ドル/ボー。 資本計画：1,300万ドルの資本支出には、30%権益の4ウェルパッドの湧出と戦略的ギャザリングシステムの建設が含まれる。 第1四半期の活動には、平均ラテラルが約5,000メートルの4つの井戸パッド（30％権益）の汲み上げと、ジョイント・ベンチャー鉱区で新たに操業する資産と既存の操業インフラを結ぶ戦略的ギャザリングシステムの建設が含まれる。完成作業は年内に段階的に行われ、4つの井戸パッド（30％権益）は第3四半期に、3つの井戸パッド（100％権益）は秋口に完了する予定である。年内の生産量は約6,000boe/dを見込んでいる。 2024年に掘削された坑井からの生産は、DECのタイプカーブ予想を検証し続けている。生産が開始された5坑井の平均IP30は1,200boe/d（液体86％）、IP90は940boe/d（液体86％）である。 2025年の資本金は当初予算より1,000万ドル低い傾向にあり、規律ある実行を反映して7,500万ドルと見積もられている。デュバーネイ・エナジーは、近い将来の土地期限切れがなく、商品価格の変動に応じて支出を調整できるため、操業の柔軟性が高い。 アサバスカ・オイル社について アサバスカ・オイル・コーポレーションはカナダのエネルギー企業で、熱・軽油資産の開発に重点を置いた戦略を展開している。アルバータ州のカナダ西部堆積盆地に位置する当社は、広範で良質な資源を有する重要な土地基盤を蓄積している。アサバスカの軽油資産は、アサバスカが70%の持分を保有する非公開子会社（デュバーネイ・エナジー社）で保有されている。アサバスカ社の普通株式はTSXで「ATH」のシンボルで取引されている。詳細はwww.atha.com。 お問い合わせ先 マシュー・テイラー ロバート・ブローエン 最高財務責任者 社長兼CEO 1-403-817-9104 1-403-817-9190 mtaylor@atha.com rbroen@atha.com 読者の皆様へ 本ニュースリリースには、様々なリスク、不確実性、その他の要因を含む将来の見通しに関する情報が含まれています。歴史的事実に関する記述以外の情報は、すべて将来の見通しに関する情報です。予想する」、「計画する」、「計画する」、「継続する」、「維持する」、「可能性がある」、「推定する」、「期待する」、「予定する」、「目標する」、「予測する」、「可能性がある」、「意図する」、「可能性がある」、「ガイダンス」、「見通し」および将来の結果を示唆する類似の表現は、将来見通し情報を識別するためのものです。将来の見通しに関する情報は、過去の事実ではなく、当社の業界、事業、将来の営業成績および財務成績に関する当社の現在の計画、目的、目標、戦略、見積もり、仮定および予測に基づいています。これらの情報には、既知および未知のリスク、不確実性、およびその他の要因が含まれており、実際の結果や事象がかかる将来見通し情報における予測とは大きく異なる可能性があります。これらの予想が正しいと証明される保証はなく、本ニュースリリースに含まれるこのような将来の見通しに関する情報に過度に依拠すべきではありません。これらの情報は、本ニュースリリースの日付時点のものです。米国関税の免除、様々な期間における調整後ファンドフローとフリーキャッシュフロー、坑井の経済指標、掘削場所数、予想日産量と生産構成、損益分岐点指標、商品価格を含む当社の事業環境に関する見通し、その他の事項。 さらに、本ニュースリリースに記載されている「埋蔵量」および「資源」に関する情報および記述は、一定の推定および仮定に基づき、記載されている埋蔵量および資源が予測または推定された量存在し、記載されている埋蔵量および資源が将来有益に生産できるという暗黙の評価を含むため、将来の見通しに関する情報とみなされます。本ニュースリリースに含まれる将来の見通しに関する情報については、特に以下のような仮定がなされています：商品価格、当社が事業を行う、または行う予定の管轄区域におけるロイヤルティ、税金、環境問題を管理する規制の枠組み、およびかかる規制の枠組みが当社の財政状態および経営成績を含む当社に及ぼす影響、当社の財務および事業の柔軟性；当社の財務的持続可能性、アサバスカ社のキャッシュフロー損益分岐点商品価格、適時かつ費用効率の高い方法で有能なスタッフや設備を確保する能力、当社の埋蔵量および資源の回収・生産技術の適用可能性、当社が行うべき将来の資本支出；当社の資本計画のための将来の資金源、当社の将来の負債水準、将来の生産水準、許容可能な条件で資金調達および／または合弁事業の取り決めを行う当社の能力、操業コスト、契約上の取り決めの条件に対する取引先の遵守、世界的な競争激化の影響、第三者に対する未収金の回収リスク、当社の埋蔵量および資源に関する地質学的および工学的見積もり、埋蔵量および資源の回収可能性、当社が探鉱・開発活動を行っている地域の地理的状況、資産の質。当社の埋蔵量および資源に関するその他の前提条件は、McDaniel & Associates Consultants Ltd.（以下「McDaniel」という。(以下、「McDaniel」)による2024年12月31日現在のアサバスカの確認埋蔵量、推定埋蔵量、偶発資源の評価報告書(以下、それぞれ「McDaniel報告書」)に記載されています。 SEDAR（www.sedarplus.ca）で入手可能な2025年3月5日付けの当社の年次情報フォーム（「AIF」）に記載されたリスク要因の結果、実際の結果はこの将来見通し情報における予測とは大きく異なる可能性があります。caで入手可能：石油・ガス業界の低迷、探鉱・開発・生産リスク、価格・市場・マーケティング、市場環境、貿易関係・関税、気候変動・炭素価格リスク、欺瞞的マーケティング条項を含む環境に関する法規制、規制環境・適用法の変更、採掘・処理施設、パイプラインシステム、鉄道、石油・ガスセクターに対する評判・社会的認識；環境・社会・ガバナンスの目標、政治的不確実性、資本市場の状況、必要資本を調達する能力、資本および保険へのアクセス、廃鉱・埋立費用、石油・天然ガス製品に対する需要の変化、買収・処分の予想利益、ロイヤルティ制度、外国為替レートおよび金利、埋蔵量、ヘッジ、操業依存度、操業コスト、プロジェクト・リスク、サプライ・チェーンの混乱；財務保証、希釈剤供給、第三者の信用リスク、先住民のクレーム、主要な人員およびオペレーターへの依存、所得税、サイバーセキュリティ、先端技術、水圧破砕、責任管理、季節および天候、予期せぬ出来事、内部統制、制限および保険、訴訟、ビチューメン資源上の天然ガス、競争、所有権の連鎖およびライセンスとリースの期限切れ、守秘義務違反；新産業関連活動または新地域、水使用制限および/または水へのアクセス制限、デュベルネ・エナジー社との関係、経営陣の見積もりおよび仮定、第三者からの請求、利益相反、インフレおよびコスト管理、信用格付け、成長管理、パンデミックの影響、米国に居住する投資家がカナダで民事救済を執行する能力、および当社の債務および証券に関するリスク。書面または口頭によるかを問わず、当社または当社に代わって行動する者に帰属するその後の将来予測情報はすべて、これらの注意書きによってその全体が明示的に限定されています。 また、本ニュースリリースにはアサバスカの2025年見通しに関する推定値も含まれており、これは本ニュースリリースに開示されている生産水準、商品価格、為替レートおよびその他の前提に関する様々な仮定に基づいています。このような推定が財務見通しを構成する限りにおいて、それはアサバスカの経営陣および取締役会によって承認されたものであり、読者に当社の見通しに関する理解を提供するために含まれています。経営陣は、財務見通しを作成するために使用されたすべての費用、支出、価格、またはその他の財務上の前提について確約を有しておらず、またそのような業績が達成される保証もありません。したがって、これらすべての費用、支出、価格、および業績による完全な財務上の影響は客観的に決定できるものではありません。当社の実際の経営成績およびその結果としての財務状況は、ここに記載された金額と異なる可能性があり、そのような変動は重大なものとなる可能性があります。本ニュースリリースに含まれる見通しおよび将来の見通しに関する情報は、本ニュースリリースの日付現在において作成されたものであり、当社は、適用法に従って要求される場合を除き、新たな情報、将来の出来事またはその他の結果にかかわらず、かかる見通しおよび/または将来の見通しに関する情報を更新または修正する意図または義務を一切否認します。 石油・ガス情報 「BOE」は、特に単独で使用した場合、誤解を招く可能性がある。天然ガス6,000立方フィート対石油換算1バレル（6マクフ：1バレル）のBOE換算比率は、主にバーナー先端で適用されるエネルギー等価換算方法に基づいており、坑口での価値等価を表すものではありません。現在の天然ガスと原油の価格に基づく天然ガスと原油の価値比は、6：1のエネルギー当量とは大きく異なるため、6：1ベースで換算することは価値を示すものとして誤解を招く可能性がある。 初期生産率 試験結果と初期生産率：本書に記載された坑井試験結果および初期生産率は、別段の記載がある場合を除き、予備的なものとみなされる。ここに開示された試験結果および初期生産率は、必ずしも長期的な性能または最終的な回収率を示すものではない。 埋蔵量情報 McDaniel報告書は、COGEハンドブックに概説されている前提条件と方法論のガイドラインを使用し、2024年12月31日に発効するNational Instrument 51-101 Standards of Disclosure for Oil and Gas Activitiesに従って作成されました。ビチューメン、軽質原油、中質原油、タイトオイル、在来型天然ガス、シェールガス、天然ガス液化物の埋蔵量および埋蔵量に帰属する将来キャッシュフローの見積もりには、数多くの不確実性が内在している。上記の埋蔵量および関連するキャッシュフロー情報は推定に過ぎません。一般に、経済的に回収可能な埋蔵量およびそこから得られる将来の純キャッシュ・フローの見積もりは、当該鉱区からの過去の生産量、生産率、最終的な埋蔵量回収率、資本支出の時期と金額、石油・天然ガスの市場性、ロイヤルティ料率、政府機関による規制の想定影響、将来の操業コストなど、多くの変動要因および仮定に基づいており、これらはすべて大きく変動する可能性があります。このような理由から、特定の鉱区に帰属する経済的に回収可能な埋蔵量の見積もり、回収リスクに基づく埋蔵量の分類、および異なる技術者、または異なる時期に同じ技術者が作成した埋蔵量に関連する将来の純収入の見積もりは異なる可能性があります。埋蔵量に関する当社の実際の生産量、収入、税金、開発費および操業費は、その見積もりと異なる可能性があり、そのような変動は重大なものとなる可能性があります。ここに記載されている埋蔵量の数値は、MMbblまたはMMboe未満を四捨五入しています。McDanielレポートにおいてMcDanielが評価した当社の連結埋蔵量および資源に関する追加情報については、当社のAIFを参照されたい。 埋蔵量価値（すなわち純資産価値）は、2024年12月31日有効のMcDanielが推定した、2025年1月1日時点のMcDaniel、SprouleおよびGLJの平均価格に基づいて、当社の埋蔵量から将来得られるすべての純収入を10%で割り引く前の推定正味現在価値を用いて計算される。 参照した444カ所のデュベルネ鉱区には、以下のものが含まれる：未開発の確認鉱区87カ所、未開発の可能性が高い鉱区85カ所の合計172カ所が予約済みで、残りは未予約の鉱区である。未開発の確認鉱区と未開発の可能性が高い鉱区は、2024年12月31日時点のマクダニエル社による最新の独立した埋蔵量評価に基づいて計上されたものであり、確認埋蔵量および／または可能性が高い埋蔵量に関連する掘削鉱区を計上している。簿外埋蔵量は経営陣による内部推定値である。ブックされていない地点は、埋蔵量や資源量（偶発的なもの、有望なものを含む）を持たない。未埋蔵地は、該当する地質学的、地震学的、工学的、生産および埋蔵量情報の評価に基づき、今後20年間に予想されるアサバスカの複数年にわたる掘削活動の推定として、経営陣が特定したものである。当社が未予約の掘削場所をすべて掘削する確実性はなく、また掘削されたとしても、その場所が追加の石油・ガス埋蔵量、資源量、生産量をもたらす確実性はありません。当社が実際に坑井を掘削する掘削地点は、その数や時期も含め、最終的には資金調達の可否、商品価格、州の財政およびロイヤルティ政策、コスト、実際の掘削結果、追加で得られる油層情報などに左右される。 非GAAPおよびその他の財務指標と生産量の開示 企業連結調整後ファンドフロー」、「企業連結1株当たり調整後ファンドフロー」、「アサバスカ(火力)調整後ファンドフロー」、「デュバーネイ・エナジー調整後ファンドフロー」、「企業連結フリーキャッシュフロー」、「アサバスカ(火力)フリーキャッシュフロー」、「デュバーネイ・エナジー・フリーキャッシュフロー」、「企業連結営業利益」、「企業連結営業利益-実現ヘッジ控除後」、「アサバスカ(火力)営業利益」、本ニュースリリースに含まれる「デュベルネイ・エナジー営業利益」、「企業連結営業純利益」、「企業連結営業純利益（実現ヘッジ控除後）」、「アサバスカ（火力）営業純利益」、「デュベルネイ・エナジー営業純利益」、および「現金輸送販売費」の財務指標は、IFRSで規定された標準的な意味を有しておらず、非GAAP財務指標または比率とみなされます。これらの指標は、他の発行体が提示する類似の指標と比較できない可能性があり、IFRSに準拠して作成された指標と切り離して考えるべきではありません。ネット・キャッシュと流動性は補足的な財務指標です。ライスマーおよびハンギングストーンの営業成績は補足的な財務指標であり、これを集計するとアサバスカ（火力）セグメントの業績に組み合わされます。 調整後ファンドフロー、1株当たり調整後ファンドフロー、フリーキャッシュフロー 調整後ファンド・フローおよびフリー・キャッシュ・フローは非GAAPベースの財務指標であり、営業活動によるキャッシュ・フロー、純利益、またはIFRSに準拠して計算される財務業績のその他の指標を表すものではありません。調整後ファンド・フローおよびフリー・キャッシュ・フロー指標は、経営陣およびその他の者が、継続的な営業関連活動から内部的に生み出されるキャッシュ・フローを用いて、資本プログラムに資金を供給し、継続的な財務債務を履行する当社の能力を評価することを可能にするものである。1株当たり調整後ファンド・フローは、調整後ファンド・フローを該当する加重平均発行済み株式数で除した非GAAPベースの財務比率である。調整後ファンド・フローとフリー・キャッシュ・フローは以下のように計算される： 2025年3月31日に終了した3ヵ月間 2025年3月31日に終了した3ヵ月間 (千ドル) アサバスカ (デュベルネイ・エナジー(1) 全社連結(1) 営業活動によるキャッシュ・フロー $ 113,427 $ 9,926 $ 123,353 非現金運転資本の増減 7,230 (1,612 ) 5,618 引当金の精算 696 8 704 調整後資金フロー 121,353 8,322 129,675 資本支出 (50,376) (12,957) (63,333) フリー・キャッシュ・フロー $ 70,977 $ (4,635 ) $ 66,342 (1) デュベルネイ・エナジー社およびコーポレート連結は、デュベルネイ・エナジー社に対するアサバスカ社の70%持分を考慮する前の総財務指標を反映しています。 前第1四半期 2024年3月31日 (千ドル) Athabasca (デュベルネイ・エナジー(1) 全社連結(1) 営業活動によるキャッシュ・フロー $ 72,730 $ 3,908 $ 76,638 非現金運転資本の増減 9,382 149 9,531 引当金の精算 1,601 2 1,603 調整後資金フロー 83,713 4,059 87,772 資本支出 (42,119) (33,892) (76,011) フリー・キャッシュ・フロー $ 41,594 $ (29,833 ) $ 11,761 (1) デュベルネイ・エナジー社およびコーポレート連結は、デュベルネイ・エナジー社に対するアサバスカ社の70%持分を考慮する前の総財務指標を反映しています。 デュバーネイ・エナジー社の営業利益および営業純収益 本ニュースリリースの非 GAAP 指標であるデュバーネイ・エナジー営業利益は、最も直接的に比較可能な GAAP 指標である石油・天然ガス売上高から、デュバーネイ・エナジーのロイヤルティ、営業費用、輸送・販売費用を差し引いて算出されています。1boe当たりのデュバーネイ・エナジー営業純収益は、デュバーネイ・エナジー営業利益をデュバーネイ・エナジー生産量で除して算出される非GAAPベースの財務比率です。デュバーネイ・エナジー営業利益およびデュバーネイ・エナジー営業純収益の指標は、当社のデュバーネイ・エナジー資産からの生産実績を経営陣および他者が評価することを可能にします。 デュバーンエナジー営業利益は、デュバーンエナジーセグメントのGAAPベースの実績を用いて以下のように計算される： 前第1四半期連結累計期間 月31日に終了した3ヵ月間 (2025年 2024年 石油・天然ガス販売 $ 17,619 $ 11,538 ロイヤルティ (2,761) (2,314) 営業費用 (3,786) (3,640) 輸送およびマーケティング (798) (898) デュバネイ・エナジー営業利益(1) $ 10,274 $ 4,686 アサバスカ（火力油）の営業利益および営業純収益 本ニュースリリースの非GAAP指標であるアサバスカ(サーマルオイル)営業利益は、最も直接的に比較可能なGAAP指標である重質油(混合ビチューメン)および中流部門の売上高から、アサバスカ(サーマルオイル)部門の希釈剤混合費用、ロイヤルティ、営業費用および現金輸送・販売費用を差し引いて算出されています。アサバスカ(火力)石油事業の1バレル当たり営業利益(Netback)は、各事業の営業利益を各事業のビチューメン販売量で除した非GAAPベースの財務比率です。アサバスカ(火力油)営業利益およびアサバスカ(火力油)営業純収益は、アサバスカ(火力油)資産からの生産実績を評価するための指標です。 アサバスカ(火力)石油事業の営業利益は、アサバスカ(火力)石油事業のGAAPベースの業績を用いて以下のように計算されます： 前第1四半期連結累計期間 月31日に終了した3ヵ月間 (2025年 2024年 重質油（混合ビチューメン）および中流売上 $ 362,375 $ 305,041 希釈剤費用 (152,132) (133,860) ビチューメンおよび中流販売合計 210,243 171,181 ロイヤルティ (15,964) (11,537) 営業費用-非エネルギー (24,887) (23,125) 営業費用-エネルギー (13,507) (16,558) 輸送・販売費(1) (20,569) (19,512) アタバスカ（軽油）営業利益(2) $ 135,316 $ 100,449 (1) 運送・マーケティング費には、2025 年 3 月 31 日に終了した 3 ヶ月間の現金支出を伴わない費用 0.6 百万ドル（2024 年 3 月 31 日に終了した 3 ヶ月間-0.6 百万ドル）は含まれていない。 法人連結営業利益および法人連結営業利益-実現ヘッジおよび営業純利益控除後 本ニュースリリースに記載されている実現ヘッジを含む、または含まない連結営業利益の非GAAP指標は、最も直接的に比較可能なGAAP指標である石油、天然ガス、中流部門の販売から、商品リスク管理契約（該当する場合）の実現利益（損失）、ロイヤルティ、希釈剤混合費用、営業費用、現金輸送・販売費用を加減して算出されています。1boe当たりの連結営業利益(実現ヘッジを含む/除く)は、連結営業利益(ヘッジを含む/除く)を総販売量で除した非GAAPベースの比率であり、1boe当たりで表示されています。実現ヘッジを含むまたはヘッジを除いた連結営業利益および連結営業純収益は、経営陣およびその他の者が、当社のデュベルネ・エナジー資産およびアサバスカ（火力）資産の生産実績を、実現商品リスク管理損益（該当する場合）の影響を含めて評価することを可能にするものです。 前第1四半期連結累計期間 月31日に終了した3ヵ月間 (2025年 2024年 石油・天然ガス・中流部門売上高(1) $ 379,994 $ 316,579 ロイヤルティ (18,725) (13,851) 希釈剤原価(1) (152,132) (133,860) 営業費用 (42,180) (43,323) 輸送・販売費(2) (21,367 ) (20,410 ) 営業利益(3) 145,590 105,135 商品リスク管理契約に係る実現利益（損失） (1,643) 1,445 実現ヘッジ控除後の営業利益(3) $ 143,947 $ 106,580 (1) 非GAAP指標には、デュベルネイ・エナジー部門が希釈剤としてアサバスカ（火力）部門に販売したNGL（コンデンセートなど）が含まれ、連結時に消去される。 (2) 2025年3月31日に終了した3ヵ月間の輸送・販売費には、現金支出を伴わない費用0.6百万ドル（2024年3月31日に終了した3ヵ月間-0.6百万ドル）は含まれていない。 現金輸送・販売費 本ニュースリリースに記載されている現金輸送・販売経費は、連結損益計算書に計上されている輸送・販売経費から連結キャッシュフロー計算書に計上されている現金支出を伴わない輸送・販売経費を差し引いて算出されており、非GAAP財務指標とみなされています。 ネット・キャッシュ ネット・キャッシュは、リスク管理契約を除き、定期債務の額面金額、買掛金および未払金、1年内返済予定の引当金およびその他の負債、未払法人税等から流動資産を差し引いたものと定義される。 流動性 流動性とは、現金および現金同等物に利用可能な信用力を加えたものである。 生産量の詳細 3月31日に終了した3ヵ月間 月31日に終了した3ヵ月間 生産量 2025年 2024年 デュバネイ・エナジー 石油およびコンデンセート NGLs(1) bbl/d 1,839 1,205 その他NGL bbl/d 326 180 天然ガス(2) mcf/d 4,844 3,291 デュベルネ・エネルギー合計 boe/d 2,972 1,934 サーマルオイル合計 bbl/d 34,742 31,536 会社合計 生産量 boe/d 37,714 33,470 (1) 99%以上がタイトオイルで、残りは軽質・中質原油。 (2) 99%以上がシェールガス、残りが在来型天然ガス。 また、本ニュースリリースでは、アサバスカ社の2025年における1日平均サーマルオイル生産量33,500～35,500バレル/日の予測についても言及しています。アサバスカ社は、この生産量の100％がビチューメンであると予想しています。デュバネイ・エナジーの2025年における1日平均総生産量は約4,000boe/dと予測されており、その内訳はタイトオイルが約68%、シェールガスが約23%、NGLが約9%と見込まれている。 液体とは、ビチューメン、軽質原油、中質原油、天然ガス液体を指す。 ブレイク・イーブンは、調整後ファンドフローの中で、操業コスト（オペレーティング・ブレイク・イーブン）、維持資本（サステイニング・ブレイク・イーブン）、成長資本（トータル・キャピタル）を賄うために必要なWTI原油価格を算出する操業指標である。 脚注：非GAAP財務指標（調整後ファンド・フロー、フリー・キャッシュ・フロー、ネット・キャッシュ、流動性など）および生産開示に関する追加情報については、本ニュース・リリース内の「読者向け情報」を参照のこと。 1 2025年の価格前提：WTI70米ドル、WCS重差12.50米ドル、AECO2カナダドル、為替0.725カナダドル/米ドル。