現在進行中の市場の調整は、企業収益の伸びの鈍化と一致している。Nifty-50 銘柄の 2013 年度第 9 四半期の PAT 成長率はわずか 4%で、20-24 年度の年平均成長率 20%超とは対照的である。モティラル・オズワール・ファイナンシャル・サービシズ（MOFSL）のリポートによると、25年度第3四半期の収益は、テクノロジー、テレコム、ヘルスケア、資本財、不動産のプラス寄与に加え、主にBFSIが牽引し、小幅なものにとどまった。 Nifty-50のPATは3四半期連続で前年同期比5%増の1桁成長を記録した。バーティ・エアテル、SBI、ICICI銀行、ヒンダルコ、リライアンス・インダストリーズの5社が前年同期比増益の111％を占め、コールインディア、ONGC、タタ・モーターズ、JSWスチール、インダスインド銀行はマイナス寄与となった。 アドバット MOFSLユニバース企業の総利益は前年同期比6%増となり、7%増という予想とほぼ一致した。Nifty-50は予想通り前年同期比5%の増益となった。グローバル・コモディティ、特に金属と石油・ガス（O&G）が業績の重荷となった。これらのセクターを除くと、MOFSLユニバースとNiftyの増益率はそれぞれ10％と7％であった。BFSIは前年同期比11％の増益となり、PSU銀行は同24％増と予想の13％を大きく上回った。その他、テクノロジー（前年同期比9%増）、テレコム（350億ルピーの損失に対し90億ルピーの利益）、ヘルスケア（前年同期比25%増）、資本財（前年同期比20%増）、不動産（前年同期比60%増）などが成長を牽引した。一方、石油・ガス（前年同期比11％減）、セメント（同55％減）、化学（同12％減）、消費財（同5％減）は全体の成長を妨げた。 中型株はアウトパフォーム 大型株（MOFSL対象84社）は前年同期比5％増とほぼ横ばいとなったが、中型株（87社）はPSU銀行、NBFC、コモディティ、小売が牽引し、前年同期比26％増と予想の17％増を上回った。小型株（121社）は苦戦し、予想5％減に対し24％減となり、56％が予想を下回った。大型株と中型株では、それぞれ29％と43％の企業が予想を下回った。 MOFSLユニバースの業績上方修正-下方修正比率は、44％の企業が予想を下回り、28％の企業のみが予想を上回った。26年3月期の上方修正・下方修正率は0.3倍と、21年3月期第1四半期以来の低水準となった。EBITDAマージン（金融を除く）は17.4％と前年同期比40bpsの微増となり、ヘルスケア、通信、インフラが恩恵を受けたが、セメント、消費財、自動車、化学が圧迫した。 今後の見通し FY26Eは、金融（13%増）、石油・ガス（24%増）、金属（37%増）が牽引し、前年比19%の増益が予想される。しかし、下振れリスクは残る。業績予想はFY26Eが1.8%、FY27Eが2.3%下方修正された。小型株と中型株は5.9%と3.4%の下方修正となり、大型株は1.2%の下方修正となった。 主にONGC、HDFC銀行、JSWスチール、アクシス銀行、SBIの下方修正による。FY27EPSは1.8%減の1,373ルピーとなった。 掲載日時：2025年2月19日 09:24 AM IST 最初のコメント 今すぐコメントする すべてのコメント 2M以上の業界専門家のコミュニティに参加する ニュースレターを購読して、最新の洞察と分析を入手しましょう。 インド企業業績Q3 BFSIの収益成長 Nifty-50のPAT成長率 中堅企業の業績 金融セクターの成長 企業業績の減速 PSU銀行の業績 BFSI企業 モティラル・オズワール・ファイナンシャル・サービス ニフティ予想EPS FY26E