ジャムフ・ホールディング・コーポレーション（JAMF）は、JPモルガンから強気の支持を受けた。アナリストのサミック・チャテルジーは、「現在の水準から29％の上昇」を示唆するオーバーウエイト、目標株価20ドルでカバレッジを開始した。 主な要因は？ 企業IT支出の回復 アップルAAPLの採用拡大 2026年の「40の法則」達成の可能性。 拡大するアップルのエンタープライズ展開 JAMFはアップル・デバイス管理のリーダーであり、アナリストはこの先に大きなチャンスがあると見ている。アップルのデバイスは教育分野ではすでに圧倒的なシェアを誇っているが、企業での採用は急速に追いついている。 JAMFの企業向けTAM（Total Addressable Market）は460億ドルと推定され、教育向けTAMの30億ドルよりはるかに大きい。 こちらもお読みください：アップルのM5チップが量産体制に入り、次期MacBook Pro、iPad Pro、Vision Proに搭載される：レポート セキュリティ・ソリューションとバンドル戦略が成長を促進 JAMFはもはやデバイス管理だけでなく、セキュリティ・ソリューションを提供することで新規顧客の参入を容易にし、既存顧客を駆逐する必要性を排除している。同社は、セキュリティと管理をバンドルする「ランド・アンド・エキスパンド」アプローチにより、既存の顧客ベースからもより多くのウォレットシェアを獲得している。 220億ドルのサービス可能市場（SAM）のうち140億ドルをセキュリティ・ソリューションが占めており、チャタルジー氏は拡大の余地が大きいと見ている。 40の法則：再評価への道？ 同氏はまた、JAMFが2026年までに「40の法則」を達成し、15％の収益成長と26％のアンレバード・フリー・キャッシュフロー（uFCF）マージンを達成すると見ている。 これはソフトウェア投資家にとって重要な指標であり、このベンチマークを達成した企業はしばしば割高な評価を受けるからだ。現在、JAMFはEV/売上高のわずか3倍で取引されているが、チャタルジー氏は、JAMFが「2026年に15％の収益成長と26％のuFCFマージンを達成し、40の法則を満たす」ことで、より「適切な評価倍率～6倍のEV/売上高」に達する可能性があると見ている。 営業レバレッジが収益急増の原動力に JAMFは近年、マクロ的な逆風と雇用の後退により成長が鈍化しているが、JPモルガンは好転を見込んでいる。 2025年の売上成長率は12%程度、2026年までのEPS複合年間成長率(CAGR)は38%程度と、営業レバレッジによって大きく成長すると予測している。 アップルの企業への導入が加速し、JAMFはその恩恵を受ける態勢が整っていることから、株価は割安であるとチャタルジー氏は考えている。 保守的な倍率に基づく目標株価は20ドルで、収益成長が再加速すれば「十分な上値余地がある」という。JAMFが計画を実行に移し、ルール40のハードルをクリアすれば、この株価は本格的な再上昇を見せるかもしれない。 次を読む ディープシークのAIモデルが中国ハイテク株の急騰を牽引、米国の「マグニフィセント・セブン」との差を縮める 写真Shutterstock Benzinga APIsがお届けするマーケットニュースとデータ © 2025 Benzinga.com.Benzingaは投資アドバイスを提供するものではありません。無断転載を禁じます。