オンラインカジノ VAALCOエナジー社2025年第2四半期決算を発表
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登録日: 25-08-08 08:00
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ハーストン2025年8月7日 (GLOBE NEWSWIRE) -- VAALCO Energy, Inc. (NYSE: EGY, LSE: EGY)(以下「バアルコ」または「当社」)は本日、2025年第2四半期の営業および財務結果を報告した。
2025年第2四半期のハイライトと最近の主要項目：
純利益840万ドル（希薄化後1株当たり0.08ドル）、調整後純利益(1)230万ドル（希薄化後1株当たり0.02ドル）、調整後EBITDAX(1)4,990万ドルを計上；
純収益持分（NRI）(2) はガイダンスの上限を上回る日量16,956バレル（BOEPD）、稼働持分（WI）(3) はガイダンスの上限に向かって日量21,654バレル（BOEPD）を生産；
ガイダンスの上限を上回る19,393NRI BOEPDを販売；
2025年7月に回収された現金債権約2,400万ドルを含まない純現金(4)ポジション790万ドルを報告；
2025年第1四半期に資本支出を約10％削減することを含んでいたが、通期の生産・売上高ガイダンスには影響なし。
2025年9月19日に普通株式1株当たり0.0625ドルの四半期現金配当を発表。
(1) 調整後EBITDAX、調整後資本当期純利益およびフリー・キャッシュ・フローは非GAAPベースの財務指標であり、添付表の "非GAAPベースの財務指標 "に最も近いGAAPベースの財務指標との調整および説明が記載されている。
(2) すべてのNRIの売上高および生産率は、該当する場合、Vaalcoの権益量からロイヤルティ量を差し引いたものである。
(3) すべてのWI生産率および生産量は、該当する場合、Vaalcoの権益生産量である。
(4) ネットキャッシュとは、現金および現金同等物から長期債務を差し引いたものである。
ヴァアルコのジョージ・マクスウェル最高経営責任者（CEO）は、「我々は、ガイダンスを満たすか上回る四半期業績を一貫して出し続けている。2025年第2四半期の売上高とNRI生産量はいずれもガイダンスの上限を上回り、希薄化後1株当たり0.08ドルの純利益と4,990万ドルの調整後EBITDAXを計上しました。当社は引き続き戦略的ビジョンを実行し、多角的な資産基盤において複数の生産増強掘削キャンペーンを準備しています。コートジボワールでは、FPSO改修プロジェクトがドバイの造船所で順調に進行中で、バオバブ油田の生産量と経済寿命を増強するため、2026年の掘削キャンペーンの準備を進めています。ガボンでは、2025/2026年掘削プログラムの準備を進めており、掘削リグが現在のコミットメントを完了するのを待って、2025年第3四半期末近くに開始する予定である。エジプトでは、引き続き効率的に坑井を掘削しており、上半期のプログラムの成功により、2025年下半期の追加プロジェクトが期待される。念のため申し添えますが、第1四半期に当社は新たな埋蔵量ベースの信用枠を設定し、内部で創出されるキャッシュフローと現金残高を補完することで、堅調な有機的成長プロジェクトの資金調達を支援しました。第2四半期には、計画通りこの融資枠を引き出し、今後も成長計画を支援するために活用していく予定である。"
「私たちは、今後数年間に計画している重要な成長と機会に資金を供給するための体制が整っていると確信しています。5月に開催されたキャピタル・マーケッツ・デイでは、将来の有機的成長を促進し、一貫した株主還元へのコミットメントを支えるために利用可能であると考えている有意義なアップサイドについて、さらに詳細を説明しました。期待通り、あるいはそれ以上の業績を上げてきた当社の実績は、投資家の皆様に、キャピタル・マーケッツ・デイのプレゼンテーションでお話しした事業機会のポートフォリオを実行に移すという確信を与えるはずです。"
業務アップデート
ガボン
当社は、2025/2026年の掘削プログラムに向けて2024年12月に掘削リグを確保した。この掘削プログラムは、掘削リグが現在のコミットメントを完了するのを待って、2025年第3四半期末近くに開始する予定である。このプログラムには、複数の開発井、評価井または探鉱井の掘削と、追加掘削のオプションを伴うワークオーバーの実行が含まれる。Vaalcoは、EtameプラットフォームとSeentプラットフォームの両方で坑井を掘削し、Ebouri油田では硫化水素の存在により確認埋蔵量から除外された生産量と埋蔵量にアクセスするため、再掘削と数回のワーキオーバーを計画している。
2025年7月、当社はガボンのプラットフォームを計画的に段階的に停止し、資産の完全性と信頼性を高めるための安全点検と必要なメンテナンスを実施した。
エジプト
2024年12月に開始したエジプトでの掘削キャンペーンは、2025年第2四半期まで継続した。当四半期、Vaalcoは6坑の坑井を掘削し、2025年第2四半期に掘削された坑井のうち3坑は2025年第3四半期に水圧破砕される予定である。坑井在庫の可能性を評価するために2025年第1四半期に完了した詳細な分析に基づき、一連のワークオーバー再圧入、再活性化、坑井の最適化も実施され、生産量の増加をもたらした。
カナダ
2024年、ヴァアルコはカナダで5本の水平坑井を掘削・完成させた。これらの坑井は引き続き期待される生産量を達成しており、当社は将来の掘削機会に向けて長期的なパフォーマンスを監視している。2025年、当社はカナダでの追加坑井掘削を延期し、資本支出を削減することを決定した。
コートジボワール
計画中の乾ドック改修の一環として、バオバブ浮体式海洋石油生産・貯蔵・積出設備（FPSO）船は2025年1月31日に炭化水素の生産を停止し、FPSOからの原油の最終引き上げは2025年2月に行われた。同船は2025年3月下旬に油田を出発し、予定より早く5月中旬にドバイの造船所に到着した。現在、造船所ではFPSOの改修が進められている。リグは、FPSO復帰後の2026年に開始される予定の大規模な開発掘削のために確保され、CI-40の主要バオバブ油田からの生産に有意義な追加をもたらす。当社はまた、同じくCI-40ライセンス上にあるコシポ油田の将来的な開発による予想される影響も評価している。
赤道ギニア
Vaalcoは、赤道ギニア沖合P鉱区の未開発鉱区の60％の権益を保有しており、オペレーターとして指定されている。当社は、P鉱区で発見されたVenus鉱区の開発計画を策定しており、掘削評価、施設設計、市場調査、気象・海象調査に重点を置いている。当社はフロントエンド・エンジニアリング・アンド・デザイン・スタディを完了し、現在2025年末までの最終投資決定を目標としている。
財務最新情報 - 2025年第2四半期
Vaalcoの2025年第2四半期の純利益は840万ドル（希薄化後1株当たり0.08ドル）となり、2025年第1四半期の純利益770万ドル（希薄化後1株当たり0.07ドル）に比べ増加したが、2024年第2四半期の純利益2,820万ドル（希薄化後1株当たり0.27ドル）に比べ70％減少した。2025年第1四半期と比べ増益となったのは、2025年第2四半期の販売量が1,765MBOEと、前年同期の1,717MBOEから増加したこと、生産費、減価償却費、償却費（以下「DD&A」）、法人所得税が減少したことによるもので、原油市場の指標価格の下落による実現価格の低下により一部相殺された。
2025年第2四半期の調整後EBITDAXは4,990万ドルで、前年同期の5,700万ドルから12％減少した。これは主に実現価格の下落によるもので、販売量の増加と生産費用の減少により相殺された。調整後EBITDAXは、主に実現価格の低下により、2024年第2四半期の7,250万ドルから31%減少した。
四半期サマリー-売上高および純収入
単位：千米ドル 2025 年 6 月 30 日に終了した 3 ヶ月間 2025 年 3 月 31 日に終了した 3 ヶ月間
ガボン エジプト カナダ コートジボワール 合計 ガボン エジプト カナダ コートジボワール 合計
石油販売 $ 67,964 $ 55,188 $ 3,751 $ 354 $ 127,257 $ 59,864 $ 57,656 $ 5,325 $ 18,042 $ 140,887
NGL販売 - - 1,298 - 1,298 - - 1,808 - 1,808
ガス販売 - - 572 - 572 - - - 636 - 636
売上総利益 67,964 55,188 5,621 354 129,127 59,864 57,656 7,769 18,042 143,331
販売費および一般管理費 65 (179) (240) - (354) - (149) (232) - (381)
ロイヤルティおよび税金 (9,462) (21,752) (666) - (31,880) (7,677) (23,587) (1,357) - (32,621)
純収入 $ 58,567 $ 33,257 $ 4,715 $ 354 $ 96,893 $ 52,187 $ 33,920 $ 6,180 $ 18,042 $ 110,329
原油販売量（権益） 1,034 995 62 - 2,091 757 920 80 238 1,995
平均受入原油価格 $ 65.72 $ 55.31 $ 60.44 $ - $ 60.87 $ 79.09 $ 62.49 $ 66.17 $ 75.87 $ 70.61
変動率 (14 )
平均ブレント価格 $ 68.07 $ 75.87
変動率 (10)
ガス販売量 MMCF（権益） - - 448 - 448 - - 413 - 413
平均受取ガス価格 - - $ 1.28 - $ 1.28 - - $ 1.54 - $ 1.54
増減 (17 )
平均エコ価格（米ドル） - - $ 1.35 - $ 1.35 - - $ 1.43 - $ 1.43
変動率 (6 )
NGL販売量 MMB（作業権益） - - 60 - 60 - - 69 - 69
平均受入液体価格 - - $ 21.65 - $ 21.65 - - $ 26.39 - $ 26.39
増減率 (18 )
売上高および営業収入 2025年第2四半期 2024年第2四半期 増減率 2025年第2四半期 対2024年第2四半期 2025年第1四半期 増減率 2025年第2四半期 対2025年第1四半期
生産量 (NRI BOEPD) 16,956 20,588 (18 %) 17,764 (5 %)
売上高(NRI BOE) 1,765,000 1,764,000 - 1,717,000 % 3
実現商品価格 ($/BOE) $ 54.87 $ 66.05 (17 %) $ 64.27 (15 %)
商品（実現商品デリバティブを含む1BOEあたり） $ 54.92 $ 66.03 (17 %) $ 64.34 (15 %)
商品販売総額 ($MM) $ 96.9 $ 1165 (17 %) $ 110.3 (12 %)
2025 年第 2 四半期は、主に平均実現受入価格が前年同期のバレル当たり 64.27 ドルから 54.87 ドルと低下したこと により、純収益が前年同期比で 1,340 万ドル（12%）減少したが、NRI 販売量は 1,765 MBOE と前年同期の 1,717 MBOE から 3%増加したものの、2024 年第 2 四半期の 1,764 MBOE と比較すると横ばいであった。2025 年第 2 四半期の NRI 販売量は Vaalco のガイダンスの上限を上回った。
コストおよび費用 2025 年第 2 四半期 2024 年第 2 四半期比 2025 年第 2 四半期比 2025 年第 1 四半期比 2025 年第 2 四半期比 2025 年第 1 四半期比
生産費（オフショア事業と在庫補償を除く） ($MM) $ 40.3 $ 52.4 (23 ) % $ 44.7 (10 )
オフショア追加工費を除く生産費($/BOE) $ 22.87 $ 29.70 (23 ) % $ 26.08 (12 )
オフショア・ワークオーバー費用 ($MM) $ - $ 0.1 (100 ) % $ - - % $ - - % オフショア・ワークオーバー費用 ($MM)
減価償却費、減耗償却費および償却費 ($MM) $ 28.3 $ 33.1 (15 ) % $ 30.3 (7 ) % 減価償却費、減耗償却費および償却費 ($MM)
減価償却費および償却費（ドル／BOE） $ 16.02 $ 18.78 (15 %) $ 17.65 (9 %)
株式ベースの報酬を除く一般管理費 ($MM) $ 7.1 $ 6.6 8 % $ 7.8 (9 %)
株式ベースの報酬を除く一般管理費($/BOE) $ 4.04 $ 3.80 6 % $ 4.51 (11 %)
株式報酬費用($MM) $ 1.4 $ 0.9 57 % $ 1.4 - % 株式報酬費用($MM)
当期法人所得税費用（利益） ($MM) $ 12.8 $ 13.3 (4 ) % $ 17.7 (28 ) % 繰延法人所得税費用（利益） ($MM)
繰延税金費用（ベネフィット） ($MM) $ (5.8 ) $ (4.0 ) 45 % $ (1.6 ) 262 % $ (1.6 ) 262 % $ (1.4 - %)
2025 年第 2 四半期の総生産費用（オフショア・ワークオーバーおよび株式報酬を除く）は 4,030 万ドルで、2025 年第 1 四半期と比べ 10％減少し、2024 年第 2 四半期と比べ 23％減少した。2025 年第 2 四半期の減少 は、コートジボワール・セグメントにおける生産費用の削減によるものである。
2025年第2四半期のDD&A費は2,830万ドルで、2025年第1四半期の3,030万ドルから7％減少し、2024年第2四半期の3,310万ドルから15％減少した。2025年第2四半期のDD&A費が2025年第1四半期および2024年第2四半期より減少したのは、主にコートジボワール・セグメントにおけるDD&A費の削減によるものである。
株式報酬を除く一般管理費（以下「G&A費」）は、給与・賃金、IT費、その他経費の減少により、2025年第2四半期は前年同期の780万ドルから710万ドルに減少し、2024年第2四半期の660万ドルから増加した。G&A費が2024年第2四半期から増加した主な要因は、専門サービス費、給与・賃金、会計・弁護士費用の増加によるものである。2025年第2四半期の現金G&A費は会社指針の範囲内であった。
現金支出を伴わない株式ベースの報酬費用は、2025 年第 2 四半期は 140 万ドルと 2025 年第 1 四半期と同水準であり、2024 年第 2 四半期の 0.9 百万ドルから増加した。
2025年第2四半期の探鉱費用は250万ドルで、これはコートジボワールの705鉱区で使用する地震探査データの購入に起因する。2025年第1四半期と2024年第2四半期には探鉱費用は発生しなかった。
その他の収益（費用）（純額）は、2025年第1四半期が240万ドルの費用、2024年第2四半期が1,710万ドルの収益であったのに対し、2025年第2四半期は180万ドルの費用であった。その他の収益（費用）（純額）は通常、為替差損と支払利息（純額）である。2024年第2四半期には、スヴェンスカ買収に関連するバーゲンパーチェス益1,990万ドルが発生したが、スヴェンスカ買収に関連する取引費用310万ドルで相殺された。
2025年第2四半期の法人所得税費用（利益）は700万ドルで、これにはガボン政府がプロフィット・オイルを生産してから現物で引き取るまでの間に価値を変更した結果、原油価格が310万ドル有利に調整されたことが含まれる。この影響を除いた当期の法人税は1,010万ドルであった。2024年第2四半期の法人所得税は930万ドルの費用となった。この費用は、生産されてから現物支給されるまでの間にガボン政府がプロフィット・オイルの配分を変更した結果、110万ドルの有利な石油価格調整額を含む1,040万ドルの当期税金費用である。この影響を除いた当期の法人所得税は1,040万ドルであった。
管轄地域別の納税額は以下の通り：
(単位：千ドル） ガボン エジプト カナダ 赤道ギニア コートジボワール 法人・その他 合計
現金／現物納税額
2025年6月30日に終了した3ヵ月間 35,288ドル 13,587ドル - - 951ドル - 49,826ドル
財務最新情報-2025年上半期
2025 年上半期の WI 売上高は、前年同期の 4,134 MBOE から 4,358 MBOE に増加した。この増加は主に、各四半期の原油引き上げのタイミング、数、規模によるもので、各期間の生産量と必ずしも一致するわけではない。
2025年上半期の平均実現原油価格は1バレル当たり65.62ドルで、2024年上半期の実現原油価格74.75ドルから12％下落した。この原油価格の下落は、過去1年間の商品価格の軟化を反映している。
2025年上半期の純利益は1,610万ドルで、2024年上半期の3,580万ドルと比較した。2025年6月30日に終了した6ヵ月間の純利益が2024年の同期間に比べて減少した主な要因は、2024年4月に完了したスヴェンスカ買収に関連するバーゲンパーチェスゲインと、2025年の実現価格の低下である。
売上高および純収入
単位：千米ドル 2025年6月30日に終了した6ヵ月間 2024年6月30日に終了した6ヵ月間
ガボン エジプト カナダ コートジボワール 合計 ガボン エジプト カナダ コートジボワール 合計
石油販売 $ 127,828 $ 112,844 $ 9,076 $ 18,396 $ 268,144 $ 127,115 $ 128,506 $ 13,700 $ 17,240 $ 286,561
NGL販売 - - 3,106 - 3,106 - - 3,898 - 3,898
ガス販売 - - 1,208 - 1,208 - - 1,205 - 1,205
売上総利益 127,828 112,844 13,390 18,396 272,458 127,115 128,506 18,803 17,240 291,664
販売費および一般管理費 65 (328) (473) - (736) 1,174 (228) (461) - 485
ロイヤルティおよび税金 (17,139) (45,339) (2,022) - (64,500) (17,111) (55,836) (2,269) - (75,216)
純収入 $ 110,754 $ 67,177 $ 10,895 $ 18,396 $ 207,222 $ 111,178 $ 72,442 $ 16,073 $ 17,240 $ 216,933
原油販売量（権益） 1,791 1,915 143 238 4,087 1,528 1,903 191 211 3,833
平均受入原油価格 $ 71.37 $ 58.76 $ 63.68 $ 77.36 $ 65.62 $ 83.17 $ 67.52 $ 71.70 81.70 $ 74.75
変動率 (12 )
平均ブレント価格 $ 72.03 $ 83.83
変動率(14)
ガス販売MMCF（権益） - - 861 - 861 - - 892 - 892
平均受取ガス価格 - - $ 1.40 - $ 1.40 - - $ 1.35 - $ 1.35
増減 4
平均アエコ価格（米ドル） - - $ 1.39 - $ 1.39 - - $ 1.15 - $ 1.15
変化 21
NGL販売量 MMB（作業権益） - - 128 - 128 - - - 152 - 152
平均受取液体価格 - - $ 24.17 - $ 24.17 - - $ 25.63 - $ 25.63
増減 (6 )
設備投資／バランスシート
2025年第2四半期の純資本支出は現金ベースで4,590万ドル、発生ベースで4,090万ドルであった。これらの支出は主に、ガボン、エジプト、コートジボワールのプロジェクト費用および長期リード項目、エジプトの開発掘削プログラムに関連したものである。
2025年6月30日現在、バアルコの使途不明現金残高は6,790万ドルであった。2025年7月中、当社は主に6月下旬にガボンで発生した揚荷の未収金約1,900万ドルおよびEGPCからの約500万ドルの回収に関連し、合計約2,400万ドルの流動債権の現金支払いを受けた。2025年6月30日時点の運転資本は6280万ドル（2024年12月31日時点は5620万ドル）、調整後運転資本は7990万ドルであった。
2025年3月、バアルコは、スタンダード・バンク・オブ・サウス・アフリカ・リミテッド・マン島支店を中心に、他の参加銀行や金融パートナーとともに、当初コミットメント1億9,000万ドル、最大3億ドルまで増額可能な新たな準備金ベースのリボルビング・クレジット・ファシリティ（以下「新ファシリティ」）を締結した。この新規融資枠は、当社のこれまでの未使用のリボルビング・クレジット・ファシリティに代わるものであり、事務手続き上の慣例的な条件付融資枠となる。当社は主に、今後数年間にわたり多様な資産基盤で計画された投資プログラムを実行する際に、社内で創出されたキャッシュフローと現金残高を補完するために随時必要となる可能性のある短期資金を提供するために、新融資枠を手配した。 2025年6月30日現在の借入残高は6,000万ドルであった。
四半期配当金
ヴァアルコは2025年6月27日、2025年第2四半期の普通株式1株当たり0.0625ドルの四半期現金配当を支払った。当社はまた、次回の2025年第3四半期の普通株式1株当たり0.0625ドル（年率0.25ドル）の現金四半期配当を、2025年8月22日の営業終了時の登録株主に対して2025年9月19日に支払うことを最近発表した。今後の四半期配当の宣言および基準日および支払日の設定は、バアルコ取締役会の承認を条件とする。
ヘッジ
当社は、資本および株主還元プログラムの資金調達を支援するため、将来見込まれる生産量の一部をヘッジし、強力なキャッシュフローを確保することを継続した。
以下は2025年第2四半期末時点で残っているヘッジを含む：
決済期間
商品指数 2025年7月～2025年9月
2025年9月 2025年10月
2025年12月 2026年1月
2026年3月 2026年4月
2026年6月
原油
スワップ デイト ブレント
100,000バレル
加重平均固定価格($/Bbl) $ 65.45 $ - - $ -
カラー ブレント
405,000 480,000 400,000 360,000
加重平均フロア価格 ($/Bbl) $ 63.02 $ 60.83 $ 62.29 $ 61.88
加重平均上限価格 ($/Bbl) $ 74.36 $ 67.81 $ 68.63 $ 67.95
天然ガス
スワップ AECO 7A
加重平均固定価格(CAD/GJ) $ 2.15 $ 2.15 $ - $ -
(a) 1ギガジュール（GJ）は10億ジュール（J）に相当する。天然ガスの1ギガジュールは標準状態で約25.5立方メートル。
以下の表は、2025年6月30日以降に締結された商品スワップを示している。
決済期間
商品指数 2025年10月～2025年12月
2025年12月 2026年1月
2026年3月 2026年7月
原油
ブレント
総取引量（Bbls） - - - 75,000
加重平均フロア価格 ($/Bbl) $ - $ - $ 65.00
加重平均上限価格 ($/Bbl) $ - $ - $ 71.00
天然ガス
スワップ AECO 7A
総量（GJ）(a) 100,000 150,000
加重平均固定価格(CAD/GJ) $ 2.86 $ 2.86 $ - 加重平均固定価格(CAD/GJ) (a)
2025 年のガイダンス
2025 年ガイダンス：当社は 2025 年第 3 四半期ガイダンスと 2025 年通期ガイダンスを発表した。四半期ガイダンスと年間ガイダンスの詳細は以下の通り。
2025 年度 ガボン エジプト カナダ コートジボワール
生産（BOEPD） WI 19250 - 22310 7000 - 8300 9750 - 11100 2200 - 2600 300 - 310
生産量 (BOEPD) NRI 14500 - 16710 6200 - 7100 6200 - 7200 1800 - 2100 300 - 310
販売量 (BOEPD) WI 19850 - 22700 7300 - 8300 9750 - 11100 2200 - 2600 600 - 700
販売量 (BOEPD) NRI 14900 - 17200 6300 - 7200 6200 - 7200 1800 - 2100 600 - 700
生産費用（百万ドル） WIおよびNRI $148.5 - $161.5 MM
1BOE当たりの生産費 WI $18.00 - $21.50
NRIの1BOE当たり生産費用 24.00～28.00 ドル
オフショア・ワークオーバー（百万ドル） WIおよびNRI 0～1,000万ドル
現金G&A（百万ドル） WIおよびNRI 2,500万～3,100万ドル
買収を除く設備投資（百万ドル） WI & NRI $250 - $300 MM
DD&A ($/boe) NRI $16.00 - $20.00
2025年第3四半期 ガボン エジプト カナダ コートジボワール
生産（BOEPD） WI 18900 - 20800 6400 - 7100 10500 - 11500 2000 - 2200
生産量（BOEPD） NRI 14400 - 15600 5600 - 6100 7200 - 7800 1600 - 1700
販売量（BOEPD） WI 16000 - 17900 3500 - 4200 10500 - 11500 2000 - 2200
販売量 (BOEPD) NRI 11900 - 13100 3100 - 3600 7200 - 7800 1600 - 1700
生産費用（百万ドル） WIおよびNRI $26.5 - $35.0 MM
BOE当たり生産費用 WI $18.00 - $22.00
BOE当たり生産費用 NRI $25.00 - $29.00
オフショア・ワークオーバー（百万ドル） WI & NRI $0 - $0 MM
現金G&A（百万ドル） WIおよびNRI 600万～800万ドル
買収を除く設備投資（百万ドル） WI & NRI $70 - $90 MM
DD&A ($/boe) NRI $16.00 - $20.00
電話会議
すでに発表したとおり、当社は2025年第2四半期の財務および営業成績について、米国中部時間8月8日（金）午前9時（東部時間午前10時、ロンドン時間午後3時）から電話会議を開催する。ご興味のある方は(833) 685-0907までお電話ください。英国の参加者はフリーダイヤル（08082389064）で、その他の海外の参加者は（412）317-5741で参加できる。参加者は「ヴァールコ・エナジー2025年第2四半期コンファレンス・コール」への参加を申し込むこと。この電話会議はヴァールコのウェブサイト（www.vaalco.com）でもウェブキャストされる。アーカイブされた音声再生はヴァールコのウェブサイトで入手可能である。
2025年8月8日の電話会議に先立ち、「2025年第2四半期補足情報」投資家向けデッキがヴァルコのウェブサイトに掲載される。
バアルコについて
1985年に設立され、デラウェア州法に基づき法人化されたバアルコは、米国テキサス州ヒューストンを拠点とする独立系エネルギー企業であり、ガボン、エジプト、コートジボワール、赤道ギニア、ナイジェリア、カナダにまたがる生産、開発、探鉱資産の多様なポートフォリオを有する。
詳細情報
バアルコ・エナジー社（一般および投資家向けお問い合わせ） +00 1 713 543 3422
ウェブサイト：www.vaalco.com
アル・ペトリー・アドバイザーズ（米国投資家向けお問い合わせ） +00 1 713 543 3422
アル・ペトリ / クリス・ドランジュ
バーソン・ブキャナン（英国金融広報） +44 (0) 207 466 5000
ベン・ロムニー / バリー・アーチャー VAALCO@buchanan.uk.com
将来の見通し
本プレスリリースには、1933年証券法第27A条（改正後）および1934年証券取引法第21E条（改正後）の意味における「将来予想に関する記述」（これらの法律およびその他の適用法により設定されたセーフハーバーの適用を受けることを意図するもの）、およびカナダの適用証券法の意味における「将来予想に関する情報」（総称して「将来予想に関する記述」）が含まれています。将来予想に関する記述が将来の出来事や結果に対する期待や確信を表明または暗示する場合、そのような期待や確信は誠意を持って表明されたものであり、合理的な根拠があると信じられています。歴史的事実に関する記述以外のすべての記述は、将来予想に関する記述である可能性があります。予想する」、「信じる」、「推定する」、「期待する」、「意図する」、「予測する」、「見通し」、「目指す」、「目標」、「予定する」、「可能性がある」、「はずである」、「かもしれない」、「可能性が高い」、「計画する」、「おそらく」、またはこれらに類似する言葉は、将来見通しに関する記述を特定する可能性がありますが、これらの言葉がないからといって、その記述が将来見通しに関する記述ではないことを意味するものではありません。本プレスリリースに記載されている将来の見通しに関する記述には、(i)原油、天然ガスおよび天然ガス液体を取得するための将来の掘削、生産、販売およびコストの見積もり、(ii)スヴェンスカ買収の結果として取得した資産および不動産をヴァルコ社が効果的に事業に統合する能力に関する期待、(iii)将来の探鉱および探鉱物件に関する期待、に関する記述が含まれますが、これらに限定されるものではありません；(iii) 将来の探鉱、ヴァルコの事業、プロジェクト・パイプライン、投資の開発、成長、可能性、およびそれらから得られる予定と予想される利益に関する期待、(iv) 将来の買収、投資、売却に関する期待、(v) 将来の配当に関する期待、(vi) 将来のバランスシートの強さに関する期待、(vii) 将来の株式価値および企業価値に関する期待。
このような将来の見通しに関する記述は、リスク、不確実性、およびその他の要因の影響を受けるため、実際の結果は、将来の見通しに関する記述によって表明、予測、または暗示された将来の結果とは大きく異なる可能性があります。これらのリスクおよび不確実性には、ヴァルコの予期せぬ負債に関するリスク、手元資金とともに操業および現金要件を支えるのに十分なキャッシュフローを生み出す能力、バオバブ油田を管理するFPSOの定期保守の完了時期および費用に関するリスク、およびヴァルコの最新の年次報告書（フォーム10-K）の「リスク要因」に記載されているリスクが含まれますが、これらに限定されるものではありません。
2025年第3四半期以降の配当は、ヴァルコの取締役会によってまだ承認または宣言されていません。将来の配当の宣言と支払いは取締役会の裁量に委ねられ、ヴァールコの財務実績、バランスシートの強さ、現金と流動性の必要性、将来の見通し、原油と天然ガスの価格、および取締役会が関連性があると判断したその他の要因に基づいて決定されます。取締役会は、配当の宣言と支払いに関するすべての権限を留保します。従って、バアルコの普通株式に対して宣言され支払われる配当金を決定する際、取締役会は事前の通知なしにいつでも支払い水準を修正または終了することができます。
このプレスリリースでヴァルコが行った将来予想に関する記述は、ヴァルコが現在入手可能な情報のみに基づいており、それが作成された時点のものです。適用される証券法によって要求される場合を除き、ヴァルコは、新しい情報、将来の進展、またはその他の結果にかかわらず、書面または口頭で随時行われる将来見通しに関する記述を公に更新する義務を負いません。
その他の石油・ガス関連情報
投資家がBOEを単独で見る際には注意が必要である。BOE換算比率は、主にバーナー先端で適用されるエネルギー等価換算法に基づくものであり、坑口での価値等価を表すものではありません。天然ガスと比較した現在の原油価格に基づく価値比率は、上記のエネルギー等価とは大きく異なるため、このような等価を利用することは、価値を示すものとして不完全である可能性があります。
内部情報
本発表には、欧州連合（離脱）法2018（「MAR」）により英国国内法の一部となった市場濫用に関する規則（EU）第596/2014号に定義される内部情報が含まれており、MAR第17条に基づく当社の義務に従って作成されています。ヴァアルコを代表して本発表の公表を手配した責任者は、ヴァアルコのコーポレート・セクレタリーであるマシュー・パワーズである。
バアルコ・エナジー社および子会社
要約連結貸借対照表
(未監査）
2025年6月30日現在 2024年12月31日現在
(単位：千米ドル）
資産
流動資産
現金および現金同等物 $ 67,871 $ 82,650
債権
営業債権、貸倒引当金控除後（それぞれ0.2百万ドルおよび0.2百万ドル） 132,879 94,778
ジョイント・ベンチャー・オーナーに対する売掛金、それぞれ220万ドルおよび150万ドルの貸倒引当金控除後 351 179
エジプト債権およびその他 3,991 35,763
その他の流動資産 18,637 24,557
流動資産合計 223,729 237,927
原油、天然ガスおよびNGLの有形固定資産（純額） 587,263 538,103
その他の固定資産
オペレーティング・リース資産 15,340 17,254
ファイナンス・リース資産 75,447 79,849
繰延税金資産 43,659 55,581
その他の長期資産 19,484 26,236
資産合計 $ 964,922 $ 954,950
負債および株主資本
流動負債 160,917 $ 181,728
資産除去債務 82,798 78,592
オペレーティング・リース負債-1年内返済予定分控除後 11,903 13,903
ファイナンス・リース負債-1年内返済予定分控除後 63,162 67,377
繰延税金負債 74,583 93,904
長期借入債務 60,000
その他の固定負債 - 17,863
負債合計 453,363 453,367
株主資本合計 511,559 501,583
負債および株主資本合計 $ 964,922 $ 954,950
バアルコ・エナジー社および子会社
連結損益計算書
(未監査）
第2四半期連結累計期間 第2四半期連結累計期間
2025年6月30日 2025年6月30日 2024年3月31日 2025年6月30日 2024年6月30日
(単位：千株（1株当たり金額を除く）
売上高
原油、天然ガスおよび天然ガス液の販売 $ 96,893 $ 116,778 $ 110,329 $ 207,222 $ 216,933
営業費用
生産費 40,393 52,446 44,806 85,198 84,535
探鉱費 2,520 - - 2,520 48
減価償却費 28,273 33,132 30,305 58,578 58,956
一般管理費 8,496 7,591 9,051 17,548 14,301
信用損失およびその他 29 3,341 △ 27 2 5,153
営業費用および経費合計 79,711 96,510 84,135 163,846 162,993
その他の営業利益（純額） - 132 - - (34)
営業利益 17,182 20,400 26,194 43,376 53,906
その他の収益（費用）
デリバティブ損益 400 257 △74 326 △590
支払利息-純額 (2,572) (1,117) (1,295) (3,866) (2,052)
バーゲン購入益 - 19,898 - - 19,898
その他の収益（費用）（純額） 353 △1,984 △1,012 △659 △3,784
その他の収益（費用）（純額）合計 (1,819) 17,054 (2,381) (4,199) 13,472
税引前四半期純利益 15,363 37,454 23,813 39,177 67,378
法人所得税費用 6,983 9,303 16,083 23,066 31,541
当期純利益 $ 8,380 $ 28,151 $ 7,730 $ 16,111 $ 35,837
その他の包括利益（損失）
為替換算調整勘定 4,759 (1,068) 117 4,876 (3,522)
包括利益 $ 13,139 $ 27,083 $ 7,847 $ 20,987 $ 32,315
基本的1株当たり当期純利益
株当たり当期純利益 $ 0.08 $ 0.27 $ 0.07 $ 0.15 $ 0.34
基本的加重平均発行済株式数 103,936 103,528 103,758 103,848 103,594
希薄化後1株当たり当期純利益
株当たり当期純利益 $ 0.08 $ 0.27 $ 0.07 $ 0.15 $ 0.34
希薄化後加重平均発行済株式数 103,958 103,676 103,785 103,872 103,677
バアルコ・エナジー社および子会社
要約連結キャッシュ・フロー計算書
(未監査）
6月30日に終了した6ヶ月間
2025 2024
(単位：千米ドル）
営業活動によるキャッシュ・フロー
純利益 $ 16,111 $ 35,837
営業活動から得た現金・預金および現金同等物（純額）への当期純利益の調整
減価償却費 58,578 58,956
バーゲン・パーチェス・ゲイン - (19,898)
繰延金融費用償却 461
繰延税金 △7,399 △7,407
未実現為替差損益 305 △196
株式報酬費用 2,976 1,883
権利行使された新株予約権に対する現金決済 - (154)
デリバティブ(利益)・損失(純額) (326) 590
満期デリバティブ契約に基づく現金決済-純額 214 (33)
信用損失およびその他 2 5,508
設備およびその他営業費用 2,448 1,029
営業資産および負債の変動 (22,321) (54,721)
営業活動から得た現金・預金および現金同等物（純額） 51,049 21,394
投資活動によるキャッシュ・フロー
有形固定資産の取得 (104,426) (49,099)
原油・天然ガス資産の取得 (3,034)
企業結合で取得した現金（支払現金控除後） - 412
投資活動によるキャッシュ・フロー (107,460) (48,687)
財務活動によるキャッシュ・フロー
普通株式の発行による収入 - 447
借入による収入 60,000
配当金 (13,127) (13,042)
自己株式 △709 △6,802
繰延金融費用 (6,910) (1)
ファイナンス・リースによる支出 (6,332) (4,169)
財務活動によるキャッシュ・フロー 32,922 (23,567)
為替変動の現金への影響額 96 △ 233
現金、現金同等物および制限付き現金の純増減 (23,393) (51,093)
現金、現金同等物および制限付き現金期首残高 97,726 129,178
現金、現金同等物および制限付き現金の期末残高 $ 74,333 $ 78,085
バアルコ・エナジー社および子会社
財務および営業統計
(未監査）
第2四半期連結累計期間
2025年6月30日
2024年6月30日
2025年3月31日
2025年6月30日
2024年6月30日
NRIの販売データ
原油・天然ガス・液化天然ガス販売量（MBOE） 1,765 1,764 1,717 3,481 3,254
1日平均販売量（BOE） 19,393 19,386 19,074 19,234 17,881
WI生産データ
エタメ原油（MBbl） 779 780 767 1,546 1,599
ガボン 1日平均生産量（BOEPD） 8,563 8,566 8,522 8,543 8,784
エジプト 原油（MBbl） 995 953 920 1,915 1,903
エジプト 1日平均生産量（BOEPD） 10,929 10,474 10,225 10,579 10,457
カナダ 原油（MBbl） 62 130 80 143 191
カナダ天然ガス（MMcf） 448 423 413 861 892
カナダ天然ガス液(MBOE) 60 76 69 128 152
カナダ 原油、天然ガス、天然ガス液(MBOE) 197 277 218 414 492
カナダ 1 日平均生産量（BOEPD） 2,162 3,041 2,420 2,290 2,702
コートジボワール 原油（MBbl） - 303 111 111 303
コートジボワール 1日平均生産量（BOEPD） - 3,329 1,235 614 1,664
原油、天然ガス、天然ガス液化物の合計生産量（MBOE） 1,971 2,313 2,016 3,987 4,297
日平均生産量（BOEPD） 21,654 25,411 22,402 22,026 23,607
NRI生産データ
エタメ原油（MBbl） 678 678 667 1,345 1,391
ガボン 1日平均生産量（BOEPD） 7,450 7,451 7,414 7,432 7,642
エジプト 原油（MBbl） 693 643 642 1,334 1,284
エジプト 1日平均生産量（BOEPD） 7,612 7,066 7,131 7,373 7,053
カナダ 原油（MBbl） 54 117 66 120 169
カナダ天然ガス（MMcf） 393 381 338 731 787
カナダ天然ガス液(MBOE) 53 69 56 108 134
カナダ 原油、天然ガス、天然ガス液(MBOE) 172 250 179 351 429
カナダ 1 日平均生産量（BOEPD） 1,894 2,742 1,984 1,939 2,356
コートジボワール 原油（MBbl） - 303 111 111 303
コートジボワール 1日平均生産量（BOEPD） - 3,329 1,235 614 1,664
原油、天然ガス、天然ガス液化物の合計生産量（MBOE） 1,543 1,874 1,599 3,142 3,406
日平均生産量（BOEPD） 16,956 20,588 17,764 17,358 18,716
平均販売価格
原油、天然ガス、天然ガス液の販売量（BOE当たり） - WIベース $ 57.83 $ 70.92 $ 67.03 $ 62.33 $ 70.31
原油、天然ガス、天然ガス液の販売量（BOE当たり） - NRIベース $ 54.87 $ 66.05 $ 64.27 $ 59.50 $ 66.22
原油・天然ガス・液化天然ガス販売高（1BOEあたり）（実現商品デリバティブを含む）-NRIベース $ 54.92 $ 66.03 $ 64.34 $ 59.57 $ 66.21
コストおよび支出（売上高 1 BOE 当たり）：
生産費 22.89 $ 29.74 $ 26.10 $ 24.47 $ 25.98
生産費（オフショア・ワークオーバーおよび株式報酬を除く）* 22.85 $ 29.68 $ 26.05 $ 24.43 $ 25.96
減価償却費、減耗償却費および償却費 16.02 $ 18.78 $ 17.65 $ 16.83 $ 18.12
一般管理費** 4.81 $ 4.30 $ 5.27 $ 5.04 $ 4.41
有形固定資産支出、現金ベース（単位：千米ドル） $ 45,899 $ 32,481 $ 58,527 $ 104,426 $ 49,099
*2025 年第 2 四半期、2024 年第 2 四半期、2025 年第 1 四半期にそれぞれ 0.0 百万ドル、0.1 百万ドル、0.0 百万ドルを除いたオフショア ワーオーバー費用。
*2025年第2四半期、2024年第2四半期、2025年第1四半期の生産費用に含まれない株式報酬は重要性が乏しい。
**一般管理費には、2025年第2四半期、2024年第2四半期、2025年第1四半期の株式報酬費用に関連する原油1バレル当たりそれぞれ0.78ドル、0.51ドル、0.76ドルが含まれる。
非 GAAP 財務指標
経営陣は、営業および財務業績を評価するために調整後純利益を使用しており、この指標は、経営陣が期間ごとの業績を示すものとは考えていない特定の非現金項目および/またはその他の項目の影響を排除しているため、投資家にとって有用であると考えている。また経営陣は、この非GAAP指標は投資家にとって、当社の営業および財務業績を評価し、期をまたいで比較するため、また同業他社との比較を容易にするために有用であると考えています。調整後当期純利益は非GAAPベースの財務指標であり、当期純利益に繰延税金費用（ベネフィット）、未実現デリバティブ評価損（益）、スヴェンスカ買収に伴うバーゲン・パーチェス・ゲイン、FPSO復員、スヴェンスカ買収に関連する取引費用、および非現金支出項目などを加えたものです。
調整後EBITDAXは、バアルコの経営陣および当社の財務諸表を利用する外部ユーザー（業界アナリスト、金融機関、格付け機関、投資家など）が使用する非GAAPベースの補足的財務指標です。経営陣は、この指標が投資家にとって有用であると考えています。なぜなら、この指標は、探鉱・開発活動に内部資金を供給し、債務を返済または追加で負担する当社の能力を示す指標だからです。調整後EBITDAXは非GAAPベースの財務指標であり、当期純利益に支払利息（収益）純額、法人所得税費用（便益）、減価償却費、減耗償却費、探鉱費用、FPSO復員費用、現金支出を伴わないその他の項目（株式報酬費用、スヴェンスカ買収に伴うバーゲン・パーチェス・ゲイン、その他の営業（収益）費用（純額）、現金支出を伴わない購入価格調整、買収に関連する取引費用、信用損失およびその他、未実現デリバティブ商品損失（収益）を加えたものです。
調整後運転資本は、非継続事業の影響およびリース債務の影響を排除しているため、経営陣は、リース債務を除いた 継続事業の運転資本の状況を評価するための移行ツールとして使用しています。適用されるリース会計基準では、共同事業で使用される資産に関連するリース負債には、当社の支出分と、共同事業契約に基づき非経営者の共同事業所有者が支払義務を負うリース支出分の両方が含まれる。調整後運転資本は非GAAPベースの財務指標であり、非継続事業に帰属する運転資本およびリース債務に関連する流動負債を除いた運転資本を表している。
経営陣は、フリー・キャッシュ・フローを財務業績の評価、および株主への現金還元に使用可能な一定期間のキャッシュの総額を決定するために使用しており、この指標は、営業活動から生み出されたキャッシュを加算し、財務活動および投資活動に使用された金額、為替レートの変動によるキャッシュへの影響を減算し、配当金の支払いおよび自己株式の取得に使用された金額を加算することにより、株主への現金還元に使用可能なネット・キャッシュの総額を提供するため、投資家にとって有用であると考えています。フリー・キャッシュ・フローは非GAAP財務指標であり、ここで使用されているフリー・キャッシュ・フローは、現金、現金同等物および使途制限付き現金の純増減を表し、一定期間の配当金支払額および自社株買戻し額を加えたものである。
フリー・キャッシュ・フローには、裁量的な目的に利用可能な残余キャッシュ・フローを表すものではないなど、重要な限界があり、GAAPに準拠して作成されたキャッシュ・フロー指標の代用として使用すべきではありません。フリー・キャッシュ・フローは、非継続事業以前の営業活動によるキャッシュ・フローや、GAAPに準拠して表示されるその他の流動性指標の代用とみなされるべきではありません。フリー・キャッシュ・フローは企業によって異なる場合があります。したがって、当社のフリー・キャッシュ・フローは、他社が使用する同様の名称の指標と比較できない可能性があります。
調整後EBITDAXおよび調整後純利益は、設備投資、契約上のコミットメント、運転資本、債務返済に必要な当社のキャッシュを反映していないなど、大きな制約があります。調整後EBITDAX、調整後当期純利益、調整後運転資本およびフリー・キャッシュ・フローは、当期純利益（損失）、営業利益（損失）、営業活動によるキャッシュ・フロー、またはGAAPに準拠して表示される財務業績や流動性を示すその他の指標に代わるものとみなされるべきではありません。調整後EBITDAXおよび調整後当期純利益は、当期純利益（損失）および営業利益（損失）に影響を与える項目の一部（すべてではない）を除外しており、これらの指標の算出方法は他社によって異なる場合があります。したがって、当社の調整後EBITDAX、調整後純利益、調整後運転資本およびフリー・キャッシュ・フローは、他社が使用する同様の名称の指標と比較できない可能性があります。
以下の表は、最も直接的に比較できるGAAP財務指標を調整後純利益、調整後EBITDAX、調整後運転資本およびフリー・キャッシュ・フローに調整したものです。
バアルコ・エナジー・インクおよび子会社
非GAAP財務指標の調整表
(未監査）
(単位：千米ドル）
6ヶ月通算
純利益から調整後純利益への調整 2025年6月30日 2024年3月31日 2025年6月30日 2025年6月30日 2024年6月30日
純利益 $ 8,380 $ 28,151 $ 7,730 $ 16,111 $ 35,837
個別項目の調整
未実現デリバティブ評価損益 (利益) (309) (266) 198 (111) 557
バーゲン・パーチェス・ゲイン - (19,898) - - (19,898)
繰延税金費用（利益） △5,788 △2,021 △1,610 △7,398 △5,462
現金支出をともなわない取得原価の調整 - 14,981 - - 14,981
買収に関連する取引費用 34 1,762 22 56 3,075
調整後純利益 $ 2,317 $ 22,577 $ 6,340 $ 8,658 $ 29,090
希薄化後1株当たり調整後純利益 $ 0.02 $ 0.22 $ 0.06 $ 0.08 $ 0.28
希薄化後加重平均発行済株式数(1) 103,958 103,676 103,785 103,872 103,677
(1) 加重平均発行済み株式数の調整なし
第2四半期連結累計期間 第2四半期連結累計期間
純利益から調整後EBITDAXへの調整 2025年6月30日 2024年3月31日 2025年6月30日 2025年6月30日 2024年6月30日
純利益 $ 8,380 $ 28,151 $ 7,730 16,111 35,837
追加
支払利息-純額 2,572 1,117 1,295 3,866 2,052
法人所得税 6,983 9,303 16,083 23,066 31,541
減価償却費 28,273 33,132 30,305 58,578 58,956
探鉱費 2,520 - - 2,520 48
現金支出をともなわない項目
株式報酬 1,411 984 1,352 2,763 1,883
未実現デリバティブ評価損 (309) (266) 198 (111) 557
バーゲン・パーチェス・ゲイン - △19,898
その他の営業（収益）費用（純額） - (132) - - 34
現金支出をともなわない取得原価の調整 - 14,981 - - 14,981
買収に関連する取引費用 34 1,762 22 56 3,075
信用損失およびその他 29 3,341 (27) 2 5,153
調整後EBITDAX $ 49,893 $ 72,475 $ 56,958 $ 106,851 $ 134,219
バアルコ・エナジー社および子会社
非GAAP財務指標の調整表
(未監査）
(単位：千）
運転資本から調整運転資本への調整 2025年6月30日 2024年12月31日 増減
流動資産 $ 223,729 $ 237,927 $ (14,198)
流動負債 (160,917) (181,728) 20,811
運転資本 62,812 56,199 6,613
追加： 1年内返済予定のリース債務 17,072 16,895 177
調整後運転資本 $ 79,884 $ 73,094 $ 6,790
上半期
2025年6月30日
フリー・キャッシュ・フローの調整（単位：千米ドル）
営業活動によるキャッシュ・フロー $ 51,049
投資活動によるキャッシュ・フロー (107,460)
財務活動によるキャッシュ・フロー 32,922
為替変動のキャッシュへの影響額 96
キャッシュ・フロー合計 (23,393)
株主キャッシュ・アウト
配当金の支払い 13,127
株主への現金還元合計 13,127
フリー・キャッシュ・フロー $ (10,266)
2025年第2四半期のハイライトと最近の主要項目：
純利益840万ドル（希薄化後1株当たり0.08ドル）、調整後純利益(1)230万ドル（希薄化後1株当たり0.02ドル）、調整後EBITDAX(1)4,990万ドルを計上；
純収益持分（NRI）(2) はガイダンスの上限を上回る日量16,956バレル（BOEPD）、稼働持分（WI）(3) はガイダンスの上限に向かって日量21,654バレル（BOEPD）を生産；
ガイダンスの上限を上回る19,393NRI BOEPDを販売；
2025年7月に回収された現金債権約2,400万ドルを含まない純現金(4)ポジション790万ドルを報告；
2025年第1四半期に資本支出を約10％削減することを含んでいたが、通期の生産・売上高ガイダンスには影響なし。
2025年9月19日に普通株式1株当たり0.0625ドルの四半期現金配当を発表。
(1) 調整後EBITDAX、調整後資本当期純利益およびフリー・キャッシュ・フローは非GAAPベースの財務指標であり、添付表の "非GAAPベースの財務指標 "に最も近いGAAPベースの財務指標との調整および説明が記載されている。
(2) すべてのNRIの売上高および生産率は、該当する場合、Vaalcoの権益量からロイヤルティ量を差し引いたものである。
(3) すべてのWI生産率および生産量は、該当する場合、Vaalcoの権益生産量である。
(4) ネットキャッシュとは、現金および現金同等物から長期債務を差し引いたものである。
ヴァアルコのジョージ・マクスウェル最高経営責任者（CEO）は、「我々は、ガイダンスを満たすか上回る四半期業績を一貫して出し続けている。2025年第2四半期の売上高とNRI生産量はいずれもガイダンスの上限を上回り、希薄化後1株当たり0.08ドルの純利益と4,990万ドルの調整後EBITDAXを計上しました。当社は引き続き戦略的ビジョンを実行し、多角的な資産基盤において複数の生産増強掘削キャンペーンを準備しています。コートジボワールでは、FPSO改修プロジェクトがドバイの造船所で順調に進行中で、バオバブ油田の生産量と経済寿命を増強するため、2026年の掘削キャンペーンの準備を進めています。ガボンでは、2025/2026年掘削プログラムの準備を進めており、掘削リグが現在のコミットメントを完了するのを待って、2025年第3四半期末近くに開始する予定である。エジプトでは、引き続き効率的に坑井を掘削しており、上半期のプログラムの成功により、2025年下半期の追加プロジェクトが期待される。念のため申し添えますが、第1四半期に当社は新たな埋蔵量ベースの信用枠を設定し、内部で創出されるキャッシュフローと現金残高を補完することで、堅調な有機的成長プロジェクトの資金調達を支援しました。第2四半期には、計画通りこの融資枠を引き出し、今後も成長計画を支援するために活用していく予定である。"
「私たちは、今後数年間に計画している重要な成長と機会に資金を供給するための体制が整っていると確信しています。5月に開催されたキャピタル・マーケッツ・デイでは、将来の有機的成長を促進し、一貫した株主還元へのコミットメントを支えるために利用可能であると考えている有意義なアップサイドについて、さらに詳細を説明しました。期待通り、あるいはそれ以上の業績を上げてきた当社の実績は、投資家の皆様に、キャピタル・マーケッツ・デイのプレゼンテーションでお話しした事業機会のポートフォリオを実行に移すという確信を与えるはずです。"
業務アップデート
ガボン
当社は、2025/2026年の掘削プログラムに向けて2024年12月に掘削リグを確保した。この掘削プログラムは、掘削リグが現在のコミットメントを完了するのを待って、2025年第3四半期末近くに開始する予定である。このプログラムには、複数の開発井、評価井または探鉱井の掘削と、追加掘削のオプションを伴うワークオーバーの実行が含まれる。Vaalcoは、EtameプラットフォームとSeentプラットフォームの両方で坑井を掘削し、Ebouri油田では硫化水素の存在により確認埋蔵量から除外された生産量と埋蔵量にアクセスするため、再掘削と数回のワーキオーバーを計画している。
2025年7月、当社はガボンのプラットフォームを計画的に段階的に停止し、資産の完全性と信頼性を高めるための安全点検と必要なメンテナンスを実施した。
エジプト
2024年12月に開始したエジプトでの掘削キャンペーンは、2025年第2四半期まで継続した。当四半期、Vaalcoは6坑の坑井を掘削し、2025年第2四半期に掘削された坑井のうち3坑は2025年第3四半期に水圧破砕される予定である。坑井在庫の可能性を評価するために2025年第1四半期に完了した詳細な分析に基づき、一連のワークオーバー再圧入、再活性化、坑井の最適化も実施され、生産量の増加をもたらした。
カナダ
2024年、ヴァアルコはカナダで5本の水平坑井を掘削・完成させた。これらの坑井は引き続き期待される生産量を達成しており、当社は将来の掘削機会に向けて長期的なパフォーマンスを監視している。2025年、当社はカナダでの追加坑井掘削を延期し、資本支出を削減することを決定した。
コートジボワール
計画中の乾ドック改修の一環として、バオバブ浮体式海洋石油生産・貯蔵・積出設備（FPSO）船は2025年1月31日に炭化水素の生産を停止し、FPSOからの原油の最終引き上げは2025年2月に行われた。同船は2025年3月下旬に油田を出発し、予定より早く5月中旬にドバイの造船所に到着した。現在、造船所ではFPSOの改修が進められている。リグは、FPSO復帰後の2026年に開始される予定の大規模な開発掘削のために確保され、CI-40の主要バオバブ油田からの生産に有意義な追加をもたらす。当社はまた、同じくCI-40ライセンス上にあるコシポ油田の将来的な開発による予想される影響も評価している。
赤道ギニア
Vaalcoは、赤道ギニア沖合P鉱区の未開発鉱区の60％の権益を保有しており、オペレーターとして指定されている。当社は、P鉱区で発見されたVenus鉱区の開発計画を策定しており、掘削評価、施設設計、市場調査、気象・海象調査に重点を置いている。当社はフロントエンド・エンジニアリング・アンド・デザイン・スタディを完了し、現在2025年末までの最終投資決定を目標としている。
財務最新情報 - 2025年第2四半期
Vaalcoの2025年第2四半期の純利益は840万ドル（希薄化後1株当たり0.08ドル）となり、2025年第1四半期の純利益770万ドル（希薄化後1株当たり0.07ドル）に比べ増加したが、2024年第2四半期の純利益2,820万ドル（希薄化後1株当たり0.27ドル）に比べ70％減少した。2025年第1四半期と比べ増益となったのは、2025年第2四半期の販売量が1,765MBOEと、前年同期の1,717MBOEから増加したこと、生産費、減価償却費、償却費（以下「DD&A」）、法人所得税が減少したことによるもので、原油市場の指標価格の下落による実現価格の低下により一部相殺された。
2025年第2四半期の調整後EBITDAXは4,990万ドルで、前年同期の5,700万ドルから12％減少した。これは主に実現価格の下落によるもので、販売量の増加と生産費用の減少により相殺された。調整後EBITDAXは、主に実現価格の低下により、2024年第2四半期の7,250万ドルから31%減少した。
四半期サマリー-売上高および純収入
単位：千米ドル 2025 年 6 月 30 日に終了した 3 ヶ月間 2025 年 3 月 31 日に終了した 3 ヶ月間
ガボン エジプト カナダ コートジボワール 合計 ガボン エジプト カナダ コートジボワール 合計
石油販売 $ 67,964 $ 55,188 $ 3,751 $ 354 $ 127,257 $ 59,864 $ 57,656 $ 5,325 $ 18,042 $ 140,887
NGL販売 - - 1,298 - 1,298 - - 1,808 - 1,808
ガス販売 - - 572 - 572 - - - 636 - 636
売上総利益 67,964 55,188 5,621 354 129,127 59,864 57,656 7,769 18,042 143,331
販売費および一般管理費 65 (179) (240) - (354) - (149) (232) - (381)
ロイヤルティおよび税金 (9,462) (21,752) (666) - (31,880) (7,677) (23,587) (1,357) - (32,621)
純収入 $ 58,567 $ 33,257 $ 4,715 $ 354 $ 96,893 $ 52,187 $ 33,920 $ 6,180 $ 18,042 $ 110,329
原油販売量（権益） 1,034 995 62 - 2,091 757 920 80 238 1,995
平均受入原油価格 $ 65.72 $ 55.31 $ 60.44 $ - $ 60.87 $ 79.09 $ 62.49 $ 66.17 $ 75.87 $ 70.61
変動率 (14 )
平均ブレント価格 $ 68.07 $ 75.87
変動率 (10)
ガス販売量 MMCF（権益） - - 448 - 448 - - 413 - 413
平均受取ガス価格 - - $ 1.28 - $ 1.28 - - $ 1.54 - $ 1.54
増減 (17 )
平均エコ価格（米ドル） - - $ 1.35 - $ 1.35 - - $ 1.43 - $ 1.43
変動率 (6 )
NGL販売量 MMB（作業権益） - - 60 - 60 - - 69 - 69
平均受入液体価格 - - $ 21.65 - $ 21.65 - - $ 26.39 - $ 26.39
増減率 (18 )
売上高および営業収入 2025年第2四半期 2024年第2四半期 増減率 2025年第2四半期 対2024年第2四半期 2025年第1四半期 増減率 2025年第2四半期 対2025年第1四半期
生産量 (NRI BOEPD) 16,956 20,588 (18 %) 17,764 (5 %)
売上高(NRI BOE) 1,765,000 1,764,000 - 1,717,000 % 3
実現商品価格 ($/BOE) $ 54.87 $ 66.05 (17 %) $ 64.27 (15 %)
商品（実現商品デリバティブを含む1BOEあたり） $ 54.92 $ 66.03 (17 %) $ 64.34 (15 %)
商品販売総額 ($MM) $ 96.9 $ 1165 (17 %) $ 110.3 (12 %)
2025 年第 2 四半期は、主に平均実現受入価格が前年同期のバレル当たり 64.27 ドルから 54.87 ドルと低下したこと により、純収益が前年同期比で 1,340 万ドル（12%）減少したが、NRI 販売量は 1,765 MBOE と前年同期の 1,717 MBOE から 3%増加したものの、2024 年第 2 四半期の 1,764 MBOE と比較すると横ばいであった。2025 年第 2 四半期の NRI 販売量は Vaalco のガイダンスの上限を上回った。
コストおよび費用 2025 年第 2 四半期 2024 年第 2 四半期比 2025 年第 2 四半期比 2025 年第 1 四半期比 2025 年第 2 四半期比 2025 年第 1 四半期比
生産費（オフショア事業と在庫補償を除く） ($MM) $ 40.3 $ 52.4 (23 ) % $ 44.7 (10 )
オフショア追加工費を除く生産費($/BOE) $ 22.87 $ 29.70 (23 ) % $ 26.08 (12 )
オフショア・ワークオーバー費用 ($MM) $ - $ 0.1 (100 ) % $ - - % $ - - % オフショア・ワークオーバー費用 ($MM)
減価償却費、減耗償却費および償却費 ($MM) $ 28.3 $ 33.1 (15 ) % $ 30.3 (7 ) % 減価償却費、減耗償却費および償却費 ($MM)
減価償却費および償却費（ドル／BOE） $ 16.02 $ 18.78 (15 %) $ 17.65 (9 %)
株式ベースの報酬を除く一般管理費 ($MM) $ 7.1 $ 6.6 8 % $ 7.8 (9 %)
株式ベースの報酬を除く一般管理費($/BOE) $ 4.04 $ 3.80 6 % $ 4.51 (11 %)
株式報酬費用($MM) $ 1.4 $ 0.9 57 % $ 1.4 - % 株式報酬費用($MM)
当期法人所得税費用（利益） ($MM) $ 12.8 $ 13.3 (4 ) % $ 17.7 (28 ) % 繰延法人所得税費用（利益） ($MM)
繰延税金費用（ベネフィット） ($MM) $ (5.8 ) $ (4.0 ) 45 % $ (1.6 ) 262 % $ (1.6 ) 262 % $ (1.4 - %)
2025 年第 2 四半期の総生産費用（オフショア・ワークオーバーおよび株式報酬を除く）は 4,030 万ドルで、2025 年第 1 四半期と比べ 10％減少し、2024 年第 2 四半期と比べ 23％減少した。2025 年第 2 四半期の減少 は、コートジボワール・セグメントにおける生産費用の削減によるものである。
2025年第2四半期のDD&A費は2,830万ドルで、2025年第1四半期の3,030万ドルから7％減少し、2024年第2四半期の3,310万ドルから15％減少した。2025年第2四半期のDD&A費が2025年第1四半期および2024年第2四半期より減少したのは、主にコートジボワール・セグメントにおけるDD&A費の削減によるものである。
株式報酬を除く一般管理費（以下「G&A費」）は、給与・賃金、IT費、その他経費の減少により、2025年第2四半期は前年同期の780万ドルから710万ドルに減少し、2024年第2四半期の660万ドルから増加した。G&A費が2024年第2四半期から増加した主な要因は、専門サービス費、給与・賃金、会計・弁護士費用の増加によるものである。2025年第2四半期の現金G&A費は会社指針の範囲内であった。
現金支出を伴わない株式ベースの報酬費用は、2025 年第 2 四半期は 140 万ドルと 2025 年第 1 四半期と同水準であり、2024 年第 2 四半期の 0.9 百万ドルから増加した。
2025年第2四半期の探鉱費用は250万ドルで、これはコートジボワールの705鉱区で使用する地震探査データの購入に起因する。2025年第1四半期と2024年第2四半期には探鉱費用は発生しなかった。
その他の収益（費用）（純額）は、2025年第1四半期が240万ドルの費用、2024年第2四半期が1,710万ドルの収益であったのに対し、2025年第2四半期は180万ドルの費用であった。その他の収益（費用）（純額）は通常、為替差損と支払利息（純額）である。2024年第2四半期には、スヴェンスカ買収に関連するバーゲンパーチェス益1,990万ドルが発生したが、スヴェンスカ買収に関連する取引費用310万ドルで相殺された。
2025年第2四半期の法人所得税費用（利益）は700万ドルで、これにはガボン政府がプロフィット・オイルを生産してから現物で引き取るまでの間に価値を変更した結果、原油価格が310万ドル有利に調整されたことが含まれる。この影響を除いた当期の法人税は1,010万ドルであった。2024年第2四半期の法人所得税は930万ドルの費用となった。この費用は、生産されてから現物支給されるまでの間にガボン政府がプロフィット・オイルの配分を変更した結果、110万ドルの有利な石油価格調整額を含む1,040万ドルの当期税金費用である。この影響を除いた当期の法人所得税は1,040万ドルであった。
管轄地域別の納税額は以下の通り：
(単位：千ドル） ガボン エジプト カナダ 赤道ギニア コートジボワール 法人・その他 合計
現金／現物納税額
2025年6月30日に終了した3ヵ月間 35,288ドル 13,587ドル - - 951ドル - 49,826ドル
財務最新情報-2025年上半期
2025 年上半期の WI 売上高は、前年同期の 4,134 MBOE から 4,358 MBOE に増加した。この増加は主に、各四半期の原油引き上げのタイミング、数、規模によるもので、各期間の生産量と必ずしも一致するわけではない。
2025年上半期の平均実現原油価格は1バレル当たり65.62ドルで、2024年上半期の実現原油価格74.75ドルから12％下落した。この原油価格の下落は、過去1年間の商品価格の軟化を反映している。
2025年上半期の純利益は1,610万ドルで、2024年上半期の3,580万ドルと比較した。2025年6月30日に終了した6ヵ月間の純利益が2024年の同期間に比べて減少した主な要因は、2024年4月に完了したスヴェンスカ買収に関連するバーゲンパーチェスゲインと、2025年の実現価格の低下である。
売上高および純収入
単位：千米ドル 2025年6月30日に終了した6ヵ月間 2024年6月30日に終了した6ヵ月間
ガボン エジプト カナダ コートジボワール 合計 ガボン エジプト カナダ コートジボワール 合計
石油販売 $ 127,828 $ 112,844 $ 9,076 $ 18,396 $ 268,144 $ 127,115 $ 128,506 $ 13,700 $ 17,240 $ 286,561
NGL販売 - - 3,106 - 3,106 - - 3,898 - 3,898
ガス販売 - - 1,208 - 1,208 - - 1,205 - 1,205
売上総利益 127,828 112,844 13,390 18,396 272,458 127,115 128,506 18,803 17,240 291,664
販売費および一般管理費 65 (328) (473) - (736) 1,174 (228) (461) - 485
ロイヤルティおよび税金 (17,139) (45,339) (2,022) - (64,500) (17,111) (55,836) (2,269) - (75,216)
純収入 $ 110,754 $ 67,177 $ 10,895 $ 18,396 $ 207,222 $ 111,178 $ 72,442 $ 16,073 $ 17,240 $ 216,933
原油販売量（権益） 1,791 1,915 143 238 4,087 1,528 1,903 191 211 3,833
平均受入原油価格 $ 71.37 $ 58.76 $ 63.68 $ 77.36 $ 65.62 $ 83.17 $ 67.52 $ 71.70 81.70 $ 74.75
変動率 (12 )
平均ブレント価格 $ 72.03 $ 83.83
変動率(14)
ガス販売MMCF（権益） - - 861 - 861 - - 892 - 892
平均受取ガス価格 - - $ 1.40 - $ 1.40 - - $ 1.35 - $ 1.35
増減 4
平均アエコ価格（米ドル） - - $ 1.39 - $ 1.39 - - $ 1.15 - $ 1.15
変化 21
NGL販売量 MMB（作業権益） - - 128 - 128 - - - 152 - 152
平均受取液体価格 - - $ 24.17 - $ 24.17 - - $ 25.63 - $ 25.63
増減 (6 )
設備投資／バランスシート
2025年第2四半期の純資本支出は現金ベースで4,590万ドル、発生ベースで4,090万ドルであった。これらの支出は主に、ガボン、エジプト、コートジボワールのプロジェクト費用および長期リード項目、エジプトの開発掘削プログラムに関連したものである。
2025年6月30日現在、バアルコの使途不明現金残高は6,790万ドルであった。2025年7月中、当社は主に6月下旬にガボンで発生した揚荷の未収金約1,900万ドルおよびEGPCからの約500万ドルの回収に関連し、合計約2,400万ドルの流動債権の現金支払いを受けた。2025年6月30日時点の運転資本は6280万ドル（2024年12月31日時点は5620万ドル）、調整後運転資本は7990万ドルであった。
2025年3月、バアルコは、スタンダード・バンク・オブ・サウス・アフリカ・リミテッド・マン島支店を中心に、他の参加銀行や金融パートナーとともに、当初コミットメント1億9,000万ドル、最大3億ドルまで増額可能な新たな準備金ベースのリボルビング・クレジット・ファシリティ（以下「新ファシリティ」）を締結した。この新規融資枠は、当社のこれまでの未使用のリボルビング・クレジット・ファシリティに代わるものであり、事務手続き上の慣例的な条件付融資枠となる。当社は主に、今後数年間にわたり多様な資産基盤で計画された投資プログラムを実行する際に、社内で創出されたキャッシュフローと現金残高を補完するために随時必要となる可能性のある短期資金を提供するために、新融資枠を手配した。 2025年6月30日現在の借入残高は6,000万ドルであった。
四半期配当金
ヴァアルコは2025年6月27日、2025年第2四半期の普通株式1株当たり0.0625ドルの四半期現金配当を支払った。当社はまた、次回の2025年第3四半期の普通株式1株当たり0.0625ドル（年率0.25ドル）の現金四半期配当を、2025年8月22日の営業終了時の登録株主に対して2025年9月19日に支払うことを最近発表した。今後の四半期配当の宣言および基準日および支払日の設定は、バアルコ取締役会の承認を条件とする。
ヘッジ
当社は、資本および株主還元プログラムの資金調達を支援するため、将来見込まれる生産量の一部をヘッジし、強力なキャッシュフローを確保することを継続した。
以下は2025年第2四半期末時点で残っているヘッジを含む：
決済期間
商品指数 2025年7月～2025年9月
2025年9月 2025年10月
2025年12月 2026年1月
2026年3月 2026年4月
2026年6月
原油
スワップ デイト ブレント
100,000バレル
加重平均固定価格($/Bbl) $ 65.45 $ - - $ -
カラー ブレント
405,000 480,000 400,000 360,000
加重平均フロア価格 ($/Bbl) $ 63.02 $ 60.83 $ 62.29 $ 61.88
加重平均上限価格 ($/Bbl) $ 74.36 $ 67.81 $ 68.63 $ 67.95
天然ガス
スワップ AECO 7A
加重平均固定価格(CAD/GJ) $ 2.15 $ 2.15 $ - $ -
(a) 1ギガジュール（GJ）は10億ジュール（J）に相当する。天然ガスの1ギガジュールは標準状態で約25.5立方メートル。
以下の表は、2025年6月30日以降に締結された商品スワップを示している。
決済期間
商品指数 2025年10月～2025年12月
2025年12月 2026年1月
2026年3月 2026年7月
原油
ブレント
総取引量（Bbls） - - - 75,000
加重平均フロア価格 ($/Bbl) $ - $ - $ 65.00
加重平均上限価格 ($/Bbl) $ - $ - $ 71.00
天然ガス
スワップ AECO 7A
総量（GJ）(a) 100,000 150,000
加重平均固定価格(CAD/GJ) $ 2.86 $ 2.86 $ - 加重平均固定価格(CAD/GJ) (a)
2025 年のガイダンス
2025 年ガイダンス：当社は 2025 年第 3 四半期ガイダンスと 2025 年通期ガイダンスを発表した。四半期ガイダンスと年間ガイダンスの詳細は以下の通り。
2025 年度 ガボン エジプト カナダ コートジボワール
生産（BOEPD） WI 19250 - 22310 7000 - 8300 9750 - 11100 2200 - 2600 300 - 310
生産量 (BOEPD) NRI 14500 - 16710 6200 - 7100 6200 - 7200 1800 - 2100 300 - 310
販売量 (BOEPD) WI 19850 - 22700 7300 - 8300 9750 - 11100 2200 - 2600 600 - 700
販売量 (BOEPD) NRI 14900 - 17200 6300 - 7200 6200 - 7200 1800 - 2100 600 - 700
生産費用（百万ドル） WIおよびNRI $148.5 - $161.5 MM
1BOE当たりの生産費 WI $18.00 - $21.50
NRIの1BOE当たり生産費用 24.00～28.00 ドル
オフショア・ワークオーバー（百万ドル） WIおよびNRI 0～1,000万ドル
現金G&A（百万ドル） WIおよびNRI 2,500万～3,100万ドル
買収を除く設備投資（百万ドル） WI & NRI $250 - $300 MM
DD&A ($/boe) NRI $16.00 - $20.00
2025年第3四半期 ガボン エジプト カナダ コートジボワール
生産（BOEPD） WI 18900 - 20800 6400 - 7100 10500 - 11500 2000 - 2200
生産量（BOEPD） NRI 14400 - 15600 5600 - 6100 7200 - 7800 1600 - 1700
販売量（BOEPD） WI 16000 - 17900 3500 - 4200 10500 - 11500 2000 - 2200
販売量 (BOEPD) NRI 11900 - 13100 3100 - 3600 7200 - 7800 1600 - 1700
生産費用（百万ドル） WIおよびNRI $26.5 - $35.0 MM
BOE当たり生産費用 WI $18.00 - $22.00
BOE当たり生産費用 NRI $25.00 - $29.00
オフショア・ワークオーバー（百万ドル） WI & NRI $0 - $0 MM
現金G&A（百万ドル） WIおよびNRI 600万～800万ドル
買収を除く設備投資（百万ドル） WI & NRI $70 - $90 MM
DD&A ($/boe) NRI $16.00 - $20.00
電話会議
すでに発表したとおり、当社は2025年第2四半期の財務および営業成績について、米国中部時間8月8日（金）午前9時（東部時間午前10時、ロンドン時間午後3時）から電話会議を開催する。ご興味のある方は(833) 685-0907までお電話ください。英国の参加者はフリーダイヤル（08082389064）で、その他の海外の参加者は（412）317-5741で参加できる。参加者は「ヴァールコ・エナジー2025年第2四半期コンファレンス・コール」への参加を申し込むこと。この電話会議はヴァールコのウェブサイト（www.vaalco.com）でもウェブキャストされる。アーカイブされた音声再生はヴァールコのウェブサイトで入手可能である。
2025年8月8日の電話会議に先立ち、「2025年第2四半期補足情報」投資家向けデッキがヴァルコのウェブサイトに掲載される。
バアルコについて
1985年に設立され、デラウェア州法に基づき法人化されたバアルコは、米国テキサス州ヒューストンを拠点とする独立系エネルギー企業であり、ガボン、エジプト、コートジボワール、赤道ギニア、ナイジェリア、カナダにまたがる生産、開発、探鉱資産の多様なポートフォリオを有する。
詳細情報
バアルコ・エナジー社（一般および投資家向けお問い合わせ） +00 1 713 543 3422
ウェブサイト：www.vaalco.com
アル・ペトリー・アドバイザーズ（米国投資家向けお問い合わせ） +00 1 713 543 3422
アル・ペトリ / クリス・ドランジュ
バーソン・ブキャナン（英国金融広報） +44 (0) 207 466 5000
ベン・ロムニー / バリー・アーチャー VAALCO@buchanan.uk.com
将来の見通し
本プレスリリースには、1933年証券法第27A条（改正後）および1934年証券取引法第21E条（改正後）の意味における「将来予想に関する記述」（これらの法律およびその他の適用法により設定されたセーフハーバーの適用を受けることを意図するもの）、およびカナダの適用証券法の意味における「将来予想に関する情報」（総称して「将来予想に関する記述」）が含まれています。将来予想に関する記述が将来の出来事や結果に対する期待や確信を表明または暗示する場合、そのような期待や確信は誠意を持って表明されたものであり、合理的な根拠があると信じられています。歴史的事実に関する記述以外のすべての記述は、将来予想に関する記述である可能性があります。予想する」、「信じる」、「推定する」、「期待する」、「意図する」、「予測する」、「見通し」、「目指す」、「目標」、「予定する」、「可能性がある」、「はずである」、「かもしれない」、「可能性が高い」、「計画する」、「おそらく」、またはこれらに類似する言葉は、将来見通しに関する記述を特定する可能性がありますが、これらの言葉がないからといって、その記述が将来見通しに関する記述ではないことを意味するものではありません。本プレスリリースに記載されている将来の見通しに関する記述には、(i)原油、天然ガスおよび天然ガス液体を取得するための将来の掘削、生産、販売およびコストの見積もり、(ii)スヴェンスカ買収の結果として取得した資産および不動産をヴァルコ社が効果的に事業に統合する能力に関する期待、(iii)将来の探鉱および探鉱物件に関する期待、に関する記述が含まれますが、これらに限定されるものではありません；(iii) 将来の探鉱、ヴァルコの事業、プロジェクト・パイプライン、投資の開発、成長、可能性、およびそれらから得られる予定と予想される利益に関する期待、(iv) 将来の買収、投資、売却に関する期待、(v) 将来の配当に関する期待、(vi) 将来のバランスシートの強さに関する期待、(vii) 将来の株式価値および企業価値に関する期待。
このような将来の見通しに関する記述は、リスク、不確実性、およびその他の要因の影響を受けるため、実際の結果は、将来の見通しに関する記述によって表明、予測、または暗示された将来の結果とは大きく異なる可能性があります。これらのリスクおよび不確実性には、ヴァルコの予期せぬ負債に関するリスク、手元資金とともに操業および現金要件を支えるのに十分なキャッシュフローを生み出す能力、バオバブ油田を管理するFPSOの定期保守の完了時期および費用に関するリスク、およびヴァルコの最新の年次報告書（フォーム10-K）の「リスク要因」に記載されているリスクが含まれますが、これらに限定されるものではありません。
2025年第3四半期以降の配当は、ヴァルコの取締役会によってまだ承認または宣言されていません。将来の配当の宣言と支払いは取締役会の裁量に委ねられ、ヴァールコの財務実績、バランスシートの強さ、現金と流動性の必要性、将来の見通し、原油と天然ガスの価格、および取締役会が関連性があると判断したその他の要因に基づいて決定されます。取締役会は、配当の宣言と支払いに関するすべての権限を留保します。従って、バアルコの普通株式に対して宣言され支払われる配当金を決定する際、取締役会は事前の通知なしにいつでも支払い水準を修正または終了することができます。
このプレスリリースでヴァルコが行った将来予想に関する記述は、ヴァルコが現在入手可能な情報のみに基づいており、それが作成された時点のものです。適用される証券法によって要求される場合を除き、ヴァルコは、新しい情報、将来の進展、またはその他の結果にかかわらず、書面または口頭で随時行われる将来見通しに関する記述を公に更新する義務を負いません。
その他の石油・ガス関連情報
投資家がBOEを単独で見る際には注意が必要である。BOE換算比率は、主にバーナー先端で適用されるエネルギー等価換算法に基づくものであり、坑口での価値等価を表すものではありません。天然ガスと比較した現在の原油価格に基づく価値比率は、上記のエネルギー等価とは大きく異なるため、このような等価を利用することは、価値を示すものとして不完全である可能性があります。
内部情報
本発表には、欧州連合（離脱）法2018（「MAR」）により英国国内法の一部となった市場濫用に関する規則（EU）第596/2014号に定義される内部情報が含まれており、MAR第17条に基づく当社の義務に従って作成されています。ヴァアルコを代表して本発表の公表を手配した責任者は、ヴァアルコのコーポレート・セクレタリーであるマシュー・パワーズである。
バアルコ・エナジー社および子会社
要約連結貸借対照表
(未監査）
2025年6月30日現在 2024年12月31日現在
(単位：千米ドル）
資産
流動資産
現金および現金同等物 $ 67,871 $ 82,650
債権
営業債権、貸倒引当金控除後（それぞれ0.2百万ドルおよび0.2百万ドル） 132,879 94,778
ジョイント・ベンチャー・オーナーに対する売掛金、それぞれ220万ドルおよび150万ドルの貸倒引当金控除後 351 179
エジプト債権およびその他 3,991 35,763
その他の流動資産 18,637 24,557
流動資産合計 223,729 237,927
原油、天然ガスおよびNGLの有形固定資産（純額） 587,263 538,103
その他の固定資産
オペレーティング・リース資産 15,340 17,254
ファイナンス・リース資産 75,447 79,849
繰延税金資産 43,659 55,581
その他の長期資産 19,484 26,236
資産合計 $ 964,922 $ 954,950
負債および株主資本
流動負債 160,917 $ 181,728
資産除去債務 82,798 78,592
オペレーティング・リース負債-1年内返済予定分控除後 11,903 13,903
ファイナンス・リース負債-1年内返済予定分控除後 63,162 67,377
繰延税金負債 74,583 93,904
長期借入債務 60,000
その他の固定負債 - 17,863
負債合計 453,363 453,367
株主資本合計 511,559 501,583
負債および株主資本合計 $ 964,922 $ 954,950
バアルコ・エナジー社および子会社
連結損益計算書
(未監査）
第2四半期連結累計期間 第2四半期連結累計期間
2025年6月30日 2025年6月30日 2024年3月31日 2025年6月30日 2024年6月30日
(単位：千株（1株当たり金額を除く）
売上高
原油、天然ガスおよび天然ガス液の販売 $ 96,893 $ 116,778 $ 110,329 $ 207,222 $ 216,933
営業費用
生産費 40,393 52,446 44,806 85,198 84,535
探鉱費 2,520 - - 2,520 48
減価償却費 28,273 33,132 30,305 58,578 58,956
一般管理費 8,496 7,591 9,051 17,548 14,301
信用損失およびその他 29 3,341 △ 27 2 5,153
営業費用および経費合計 79,711 96,510 84,135 163,846 162,993
その他の営業利益（純額） - 132 - - (34)
営業利益 17,182 20,400 26,194 43,376 53,906
その他の収益（費用）
デリバティブ損益 400 257 △74 326 △590
支払利息-純額 (2,572) (1,117) (1,295) (3,866) (2,052)
バーゲン購入益 - 19,898 - - 19,898
その他の収益（費用）（純額） 353 △1,984 △1,012 △659 △3,784
その他の収益（費用）（純額）合計 (1,819) 17,054 (2,381) (4,199) 13,472
税引前四半期純利益 15,363 37,454 23,813 39,177 67,378
法人所得税費用 6,983 9,303 16,083 23,066 31,541
当期純利益 $ 8,380 $ 28,151 $ 7,730 $ 16,111 $ 35,837
その他の包括利益（損失）
為替換算調整勘定 4,759 (1,068) 117 4,876 (3,522)
包括利益 $ 13,139 $ 27,083 $ 7,847 $ 20,987 $ 32,315
基本的1株当たり当期純利益
株当たり当期純利益 $ 0.08 $ 0.27 $ 0.07 $ 0.15 $ 0.34
基本的加重平均発行済株式数 103,936 103,528 103,758 103,848 103,594
希薄化後1株当たり当期純利益
株当たり当期純利益 $ 0.08 $ 0.27 $ 0.07 $ 0.15 $ 0.34
希薄化後加重平均発行済株式数 103,958 103,676 103,785 103,872 103,677
バアルコ・エナジー社および子会社
要約連結キャッシュ・フロー計算書
(未監査）
6月30日に終了した6ヶ月間
2025 2024
(単位：千米ドル）
営業活動によるキャッシュ・フロー
純利益 $ 16,111 $ 35,837
営業活動から得た現金・預金および現金同等物（純額）への当期純利益の調整
減価償却費 58,578 58,956
バーゲン・パーチェス・ゲイン - (19,898)
繰延金融費用償却 461
繰延税金 △7,399 △7,407
未実現為替差損益 305 △196
株式報酬費用 2,976 1,883
権利行使された新株予約権に対する現金決済 - (154)
デリバティブ(利益)・損失(純額) (326) 590
満期デリバティブ契約に基づく現金決済-純額 214 (33)
信用損失およびその他 2 5,508
設備およびその他営業費用 2,448 1,029
営業資産および負債の変動 (22,321) (54,721)
営業活動から得た現金・預金および現金同等物（純額） 51,049 21,394
投資活動によるキャッシュ・フロー
有形固定資産の取得 (104,426) (49,099)
原油・天然ガス資産の取得 (3,034)
企業結合で取得した現金（支払現金控除後） - 412
投資活動によるキャッシュ・フロー (107,460) (48,687)
財務活動によるキャッシュ・フロー
普通株式の発行による収入 - 447
借入による収入 60,000
配当金 (13,127) (13,042)
自己株式 △709 △6,802
繰延金融費用 (6,910) (1)
ファイナンス・リースによる支出 (6,332) (4,169)
財務活動によるキャッシュ・フロー 32,922 (23,567)
為替変動の現金への影響額 96 △ 233
現金、現金同等物および制限付き現金の純増減 (23,393) (51,093)
現金、現金同等物および制限付き現金期首残高 97,726 129,178
現金、現金同等物および制限付き現金の期末残高 $ 74,333 $ 78,085
バアルコ・エナジー社および子会社
財務および営業統計
(未監査）
第2四半期連結累計期間
2025年6月30日
2024年6月30日
2025年3月31日
2025年6月30日
2024年6月30日
NRIの販売データ
原油・天然ガス・液化天然ガス販売量（MBOE） 1,765 1,764 1,717 3,481 3,254
1日平均販売量（BOE） 19,393 19,386 19,074 19,234 17,881
WI生産データ
エタメ原油（MBbl） 779 780 767 1,546 1,599
ガボン 1日平均生産量（BOEPD） 8,563 8,566 8,522 8,543 8,784
エジプト 原油（MBbl） 995 953 920 1,915 1,903
エジプト 1日平均生産量（BOEPD） 10,929 10,474 10,225 10,579 10,457
カナダ 原油（MBbl） 62 130 80 143 191
カナダ天然ガス（MMcf） 448 423 413 861 892
カナダ天然ガス液(MBOE) 60 76 69 128 152
カナダ 原油、天然ガス、天然ガス液(MBOE) 197 277 218 414 492
カナダ 1 日平均生産量（BOEPD） 2,162 3,041 2,420 2,290 2,702
コートジボワール 原油（MBbl） - 303 111 111 303
コートジボワール 1日平均生産量（BOEPD） - 3,329 1,235 614 1,664
原油、天然ガス、天然ガス液化物の合計生産量（MBOE） 1,971 2,313 2,016 3,987 4,297
日平均生産量（BOEPD） 21,654 25,411 22,402 22,026 23,607
NRI生産データ
エタメ原油（MBbl） 678 678 667 1,345 1,391
ガボン 1日平均生産量（BOEPD） 7,450 7,451 7,414 7,432 7,642
エジプト 原油（MBbl） 693 643 642 1,334 1,284
エジプト 1日平均生産量（BOEPD） 7,612 7,066 7,131 7,373 7,053
カナダ 原油（MBbl） 54 117 66 120 169
カナダ天然ガス（MMcf） 393 381 338 731 787
カナダ天然ガス液(MBOE) 53 69 56 108 134
カナダ 原油、天然ガス、天然ガス液(MBOE) 172 250 179 351 429
カナダ 1 日平均生産量（BOEPD） 1,894 2,742 1,984 1,939 2,356
コートジボワール 原油（MBbl） - 303 111 111 303
コートジボワール 1日平均生産量（BOEPD） - 3,329 1,235 614 1,664
原油、天然ガス、天然ガス液化物の合計生産量（MBOE） 1,543 1,874 1,599 3,142 3,406
日平均生産量（BOEPD） 16,956 20,588 17,764 17,358 18,716
平均販売価格
原油、天然ガス、天然ガス液の販売量（BOE当たり） - WIベース $ 57.83 $ 70.92 $ 67.03 $ 62.33 $ 70.31
原油、天然ガス、天然ガス液の販売量（BOE当たり） - NRIベース $ 54.87 $ 66.05 $ 64.27 $ 59.50 $ 66.22
原油・天然ガス・液化天然ガス販売高（1BOEあたり）（実現商品デリバティブを含む）-NRIベース $ 54.92 $ 66.03 $ 64.34 $ 59.57 $ 66.21
コストおよび支出（売上高 1 BOE 当たり）：
生産費 22.89 $ 29.74 $ 26.10 $ 24.47 $ 25.98
生産費（オフショア・ワークオーバーおよび株式報酬を除く）* 22.85 $ 29.68 $ 26.05 $ 24.43 $ 25.96
減価償却費、減耗償却費および償却費 16.02 $ 18.78 $ 17.65 $ 16.83 $ 18.12
一般管理費** 4.81 $ 4.30 $ 5.27 $ 5.04 $ 4.41
有形固定資産支出、現金ベース（単位：千米ドル） $ 45,899 $ 32,481 $ 58,527 $ 104,426 $ 49,099
*2025 年第 2 四半期、2024 年第 2 四半期、2025 年第 1 四半期にそれぞれ 0.0 百万ドル、0.1 百万ドル、0.0 百万ドルを除いたオフショア ワーオーバー費用。
*2025年第2四半期、2024年第2四半期、2025年第1四半期の生産費用に含まれない株式報酬は重要性が乏しい。
**一般管理費には、2025年第2四半期、2024年第2四半期、2025年第1四半期の株式報酬費用に関連する原油1バレル当たりそれぞれ0.78ドル、0.51ドル、0.76ドルが含まれる。
非 GAAP 財務指標
経営陣は、営業および財務業績を評価するために調整後純利益を使用しており、この指標は、経営陣が期間ごとの業績を示すものとは考えていない特定の非現金項目および/またはその他の項目の影響を排除しているため、投資家にとって有用であると考えている。また経営陣は、この非GAAP指標は投資家にとって、当社の営業および財務業績を評価し、期をまたいで比較するため、また同業他社との比較を容易にするために有用であると考えています。調整後当期純利益は非GAAPベースの財務指標であり、当期純利益に繰延税金費用（ベネフィット）、未実現デリバティブ評価損（益）、スヴェンスカ買収に伴うバーゲン・パーチェス・ゲイン、FPSO復員、スヴェンスカ買収に関連する取引費用、および非現金支出項目などを加えたものです。
調整後EBITDAXは、バアルコの経営陣および当社の財務諸表を利用する外部ユーザー（業界アナリスト、金融機関、格付け機関、投資家など）が使用する非GAAPベースの補足的財務指標です。経営陣は、この指標が投資家にとって有用であると考えています。なぜなら、この指標は、探鉱・開発活動に内部資金を供給し、債務を返済または追加で負担する当社の能力を示す指標だからです。調整後EBITDAXは非GAAPベースの財務指標であり、当期純利益に支払利息（収益）純額、法人所得税費用（便益）、減価償却費、減耗償却費、探鉱費用、FPSO復員費用、現金支出を伴わないその他の項目（株式報酬費用、スヴェンスカ買収に伴うバーゲン・パーチェス・ゲイン、その他の営業（収益）費用（純額）、現金支出を伴わない購入価格調整、買収に関連する取引費用、信用損失およびその他、未実現デリバティブ商品損失（収益）を加えたものです。
調整後運転資本は、非継続事業の影響およびリース債務の影響を排除しているため、経営陣は、リース債務を除いた 継続事業の運転資本の状況を評価するための移行ツールとして使用しています。適用されるリース会計基準では、共同事業で使用される資産に関連するリース負債には、当社の支出分と、共同事業契約に基づき非経営者の共同事業所有者が支払義務を負うリース支出分の両方が含まれる。調整後運転資本は非GAAPベースの財務指標であり、非継続事業に帰属する運転資本およびリース債務に関連する流動負債を除いた運転資本を表している。
経営陣は、フリー・キャッシュ・フローを財務業績の評価、および株主への現金還元に使用可能な一定期間のキャッシュの総額を決定するために使用しており、この指標は、営業活動から生み出されたキャッシュを加算し、財務活動および投資活動に使用された金額、為替レートの変動によるキャッシュへの影響を減算し、配当金の支払いおよび自己株式の取得に使用された金額を加算することにより、株主への現金還元に使用可能なネット・キャッシュの総額を提供するため、投資家にとって有用であると考えています。フリー・キャッシュ・フローは非GAAP財務指標であり、ここで使用されているフリー・キャッシュ・フローは、現金、現金同等物および使途制限付き現金の純増減を表し、一定期間の配当金支払額および自社株買戻し額を加えたものである。
フリー・キャッシュ・フローには、裁量的な目的に利用可能な残余キャッシュ・フローを表すものではないなど、重要な限界があり、GAAPに準拠して作成されたキャッシュ・フロー指標の代用として使用すべきではありません。フリー・キャッシュ・フローは、非継続事業以前の営業活動によるキャッシュ・フローや、GAAPに準拠して表示されるその他の流動性指標の代用とみなされるべきではありません。フリー・キャッシュ・フローは企業によって異なる場合があります。したがって、当社のフリー・キャッシュ・フローは、他社が使用する同様の名称の指標と比較できない可能性があります。
調整後EBITDAXおよび調整後純利益は、設備投資、契約上のコミットメント、運転資本、債務返済に必要な当社のキャッシュを反映していないなど、大きな制約があります。調整後EBITDAX、調整後当期純利益、調整後運転資本およびフリー・キャッシュ・フローは、当期純利益（損失）、営業利益（損失）、営業活動によるキャッシュ・フロー、またはGAAPに準拠して表示される財務業績や流動性を示すその他の指標に代わるものとみなされるべきではありません。調整後EBITDAXおよび調整後当期純利益は、当期純利益（損失）および営業利益（損失）に影響を与える項目の一部（すべてではない）を除外しており、これらの指標の算出方法は他社によって異なる場合があります。したがって、当社の調整後EBITDAX、調整後純利益、調整後運転資本およびフリー・キャッシュ・フローは、他社が使用する同様の名称の指標と比較できない可能性があります。
以下の表は、最も直接的に比較できるGAAP財務指標を調整後純利益、調整後EBITDAX、調整後運転資本およびフリー・キャッシュ・フローに調整したものです。
バアルコ・エナジー・インクおよび子会社
非GAAP財務指標の調整表
(未監査）
(単位：千米ドル）
6ヶ月通算
純利益から調整後純利益への調整 2025年6月30日 2024年3月31日 2025年6月30日 2025年6月30日 2024年6月30日
純利益 $ 8,380 $ 28,151 $ 7,730 $ 16,111 $ 35,837
個別項目の調整
未実現デリバティブ評価損益 (利益) (309) (266) 198 (111) 557
バーゲン・パーチェス・ゲイン - (19,898) - - (19,898)
繰延税金費用（利益） △5,788 △2,021 △1,610 △7,398 △5,462
現金支出をともなわない取得原価の調整 - 14,981 - - 14,981
買収に関連する取引費用 34 1,762 22 56 3,075
調整後純利益 $ 2,317 $ 22,577 $ 6,340 $ 8,658 $ 29,090
希薄化後1株当たり調整後純利益 $ 0.02 $ 0.22 $ 0.06 $ 0.08 $ 0.28
希薄化後加重平均発行済株式数(1) 103,958 103,676 103,785 103,872 103,677
(1) 加重平均発行済み株式数の調整なし
第2四半期連結累計期間 第2四半期連結累計期間
純利益から調整後EBITDAXへの調整 2025年6月30日 2024年3月31日 2025年6月30日 2025年6月30日 2024年6月30日
純利益 $ 8,380 $ 28,151 $ 7,730 16,111 35,837
追加
支払利息-純額 2,572 1,117 1,295 3,866 2,052
法人所得税 6,983 9,303 16,083 23,066 31,541
減価償却費 28,273 33,132 30,305 58,578 58,956
探鉱費 2,520 - - 2,520 48
現金支出をともなわない項目
株式報酬 1,411 984 1,352 2,763 1,883
未実現デリバティブ評価損 (309) (266) 198 (111) 557
バーゲン・パーチェス・ゲイン - △19,898
その他の営業（収益）費用（純額） - (132) - - 34
現金支出をともなわない取得原価の調整 - 14,981 - - 14,981
買収に関連する取引費用 34 1,762 22 56 3,075
信用損失およびその他 29 3,341 (27) 2 5,153
調整後EBITDAX $ 49,893 $ 72,475 $ 56,958 $ 106,851 $ 134,219
バアルコ・エナジー社および子会社
非GAAP財務指標の調整表
(未監査）
(単位：千）
運転資本から調整運転資本への調整 2025年6月30日 2024年12月31日 増減
流動資産 $ 223,729 $ 237,927 $ (14,198)
流動負債 (160,917) (181,728) 20,811
運転資本 62,812 56,199 6,613
追加： 1年内返済予定のリース債務 17,072 16,895 177
調整後運転資本 $ 79,884 $ 73,094 $ 6,790
上半期
2025年6月30日
フリー・キャッシュ・フローの調整（単位：千米ドル）
営業活動によるキャッシュ・フロー $ 51,049
投資活動によるキャッシュ・フロー (107,460)
財務活動によるキャッシュ・フロー 32,922
為替変動のキャッシュへの影響額 96
キャッシュ・フロー合計 (23,393)
株主キャッシュ・アウト
配当金の支払い 13,127
株主への現金還元合計 13,127
フリー・キャッシュ・フロー $ (10,266)
添付ファイル
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0Download | DATE : 2025-08-08 08:00:01
