オンラインカジノ Miner WarsはPlay-to-Earnではなく、Play-The-Hashrateだ」とGoMining社のJeremy Dreier氏が語る。
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登録日: 25-06-02 07:00
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機関投資家のビットコインマイニングへの関心が高まり続ける中、GoMiningは、その深く根付いたエコシステム、堅牢なインフラストラクチャー、リテールと機関投資家の溝を埋める革新的なアプローチで際立っています。この進化の最前線にいるのが、GoMining Institutionalのマネージングディレクターであり、GoMiningの最高事業開発責任者（CBDO）であるジェレミー・ドライヤーである。
350万人以上のユーザーと350メガワット以上のマイニングパワーを管理するGoMiningは、暗号マイニングの分野で着実に大企業に成長しました。現在、機関投資家向けに調整された1億ドルのビットコインマイニングファンドの立ち上げにより、同社は戦略的な資本展開、効率性、規模を視野に入れ、再び話題となっている。
Benzingaとの独占対談では、テクノロジー、資本市場、ブロックチェーンと幅広いキャリアを持つJeremy Dreierが、GoMiningの機関投資家戦略、同社のマイニングイノベーションMiner Warsの背後にあるダイナミクス、米国および世界におけるビットコインマイニングの将来について解き明かします。対話からの抜粋
GoMiningの新しい1億ドルのビットコインマイニングファンドの目標と、これまでの反応は？
GoMining InstitutionalがAlpha Blocks Fundを設立したのは、機関投資家が本物の利回りを生み出すビットコインに投資するための最もシンプルな方法を提供するためです。アロケーターは、公営マイナーの株式やパッシブなスポットETFを購入する代わりに、私たちが積極的に複利運用するライブハッシュレートの比例所有権を得ることができます。
車両はBitGoによって完全に管理され、合計780万TH/s以上のハッシュレートを持つインフラによって動いています。4月の立ち上げ以来、機関投資家から初期のソフトコミットメントを獲得し、現在、初期LPを迎える準備をしています。次世代データセンターへの資本配備は間もなく開始され、初日から安定した利回りを生み出すパフォーマンスの土台を築く予定です。
機関投資家資本はビットコインマイニングのダイナミクスをどのように変えているのか？
10年前、マイニングリグは地下室でグルグル回っていたが、今日では、同じ活動がフォーチュン500のバランスシートに掲載され、四半期ごとの決算報告会で議論されている。ビットコインETFはその扉をこじ開けたが、いったん中に入れば、アロケーターは、価値の真のエンジンはティッカーそのものではなく、ティッカーの背後にある機械であることに気づいた。
こうしたアロケーターは、インフラ規模の期待を抱いてやってくる。彼らは、化合物のような利回り、監査可能な透明性、取締役会がすでに理解しているガバナンスの枠組みを求めている。そのため、鉱山会社は、カストディからESG報告まで、あらゆるものを専門化せざるを得なくなった。同時に、初期の上場鉱山会社を悩ませた「コストをかけずに成長させる」手法の限界が露呈した。その結果、現在では多くの機関投資家が上場株式を回避し、代わりに運用の足を引っ張ることなくブロック・リターン・エコノミクスを実現するマネージド・ファンドやホワイトラベル戦略を支持している。
また、巨額の資金が流入することで、ハッシュレート自体も金融化されつつある。株式出資から始まったハッシュレートは、ASICが保証する債券、ハッシュプライスオプション、ネットワークの難易度に連動する仕組債、ハッシュレートを利回り商品として扱うLPファンドへと拡大している。このツールキットにより、投資家はビットコインの発行、取引手数料の上昇、あるいはグリッドバランシングの収益へのエクスポージャーを調整することができ、マイニングの幸運とスポットBTCの間の古い1対1の相関関係を壊しつつある。
米国を拠点とするプールが現在、世界のハッシュレートの40％以上を占め、主要な取引所でハッシュレート先物の取引量が増加しているのは偶然ではない。
3.この2年間で、ビットコインに対する機関投資家の姿勢にどのような変化が見られましたか？
機関投資家がインフラ関連の戦略を求めているのは、バランスシート上のBTCという価格エクスポージャーだけでなく、ブロックチェーンの経済的報酬を求めているからです。また、カストディ、ガバナンス、透明性といった、彼らが実物資産やクレジットへの伝統的な投資に期待するものと同じ特徴を求めています。
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2023年、ほとんどのCIOはまだビットコインが規制されて存在しなくなるかどうかを尋ねています。米国のスポットETFのローンチ、欧州のMiCAフレームワーク、ワシントンの政治的追い風は、その会話を "if "から "how much "に変えた。1月に行われたCoinbase-EYの調査によると、76％の機関が2025年にアロケーションの増加を計画しており、60％近くがAUMの5％以上を目標としている。Bitwise/VettaFiのアドバイザーの世論調査では、顧客口座における暗号の配分が前年比で倍増し、過去最高を記録している。
4.GoMining Institutionalのホワイトラベル・モデルはアロケーターにとってどのように機能するのか？
"マイニング・アズ・ア・サービス "と考えてください。アロケーターは、フィーダービークルをブランディングし、独自の手数料スタックを設定し、当社の780万TH/秒以上のグローバルハッシュレートパワー、コンプライアンス、トレジャリー、およびレポーティングに依存することができます。これらはすべて、99％の連続稼働時間とともに提供されます。これは、微調整されたデータセンター運営にとって、実に高いベンチマークです。電力調達、設備更新、SOC-2報告、年次監査は当社が行い、LPへの配電はLPが行います。当社はすでに4大陸で350MWを運営しているため、パートナーのためにさらに10MWを追加することは、全員の電力曲線に利益をもたらします。その結果、クリーンで証明可能なビットコインをターンキーで利用することができ、オルタナティブ・スリーブにすっきりと収まる。
5.Miner Warsはどのようにゲームと実際のBTCマイニングを融合させているのか、そしてなぜそれが重要なのか。
Miner Warsは "Play-to-earn "ではなく、"Play-the-hashrate "です。ゲーム内のすべてのNFTは、当社のデータセンターで実際に稼働しているテラハッシュを表しています。クランがゲーム内の「ブロック」を解くと、そのリグが獲得した本物のBTCを原資とする賞金プールを目指して競い合います。現在、Miner Warsの月間平均プレイヤー数は71,222人以上で、ローンチ以来200BTC以上を支払っています。これは、マイナーを購入したりASICのスペックシートを読んだりすることのない層を取り込み、なおかつ基礎となる機器の稼働率を高めているからです。言い換えれば、このゲームは24時間365日、ハードウェアに汗をかかせ続ける流通ファンネルなのだ。
6.ハルビング後の米国と世界におけるビットコインマイニングの現状は？
半減により報酬は1ブロックあたり3.125BTCに削減されたため、非効率なフリートは残酷な扱いを受けたが、勝者は繁栄している。14J/THの最新リグがオンライン化され、ハッシュレートは過去最高を記録し、公営マイナーは2025年第1四半期だけで約8億ドル相当のBTCを生産した。多くの米国の事業者は、価格上昇と連邦政府の戦略的ビットコイン準備政策に賭けて、売却する代わりにコインを備蓄している。
世界的には、パラグアイとオマーンへの拡大が見られる。ここでは、座礁した再生可能エネルギーとフレアガスにより、オペックスが0.05ドル/kWh以下に抑えられている。
このサイクルの重要な指標は、ハッシュレートではなく、1テラハッシュあたりのエネルギー効率である。Bitdeerの2月のレポートでは、電力価格が乖離しているにもかかわらず、1THあたりの設備コストが16ドルまで下落していることを指摘している。
7.機関投資家のビットコインマイニングの未来を形作るトレンドは何でしょうか？
上記のすべてですが、連結組織は柔軟性です。技術面では、3ナノメートルのASICが、効率を16J/TH以下に押し上げる液浸およびハイドロ冷却システムとともに登場し、料金の小休止時にAI推論ファームとして兼用できる高密度データセンターを実現する。
エネルギー面では、フレアガスの削減とビハインド・ザ・メーターの再生可能エネルギーが、鉱山業者に気候戦略の席を与える。石油メジャーはすでに、1,480億立方メートルの無駄なガスを低コストの電力に変えるモジュラー・ジェンセットを試験的に導入しており、アロケーターはメタン削減の観点が気に入っている。石油メジャーはすでに、1,480億立方メートルの廃ガスを低コストの電力に変えるモジュール式ジェネセットを試験的に導入しており、アロケーターはメタン排出削減というアングルを好んでいる。 採掘されたコインを備蓄する政府が増えるにつれ、採掘業者は準国家的なインフラ・プロバイダーとなり、1年前には存在しなかったグリーンボンドや輸出信用保険への扉が開かれる。勝者となるのは、コンテナを1つも停止させることなく、ビットコイン・ブロック、AIジョブ、グリッド・バランシング・サービスを切り替えられるオペレーターだろう。
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350万人以上のユーザーと350メガワット以上のマイニングパワーを管理するGoMiningは、暗号マイニングの分野で着実に大企業に成長しました。現在、機関投資家向けに調整された1億ドルのビットコインマイニングファンドの立ち上げにより、同社は戦略的な資本展開、効率性、規模を視野に入れ、再び話題となっている。
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GoMiningの新しい1億ドルのビットコインマイニングファンドの目標と、これまでの反応は？
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車両はBitGoによって完全に管理され、合計780万TH/s以上のハッシュレートを持つインフラによって動いています。4月の立ち上げ以来、機関投資家から初期のソフトコミットメントを獲得し、現在、初期LPを迎える準備をしています。次世代データセンターへの資本配備は間もなく開始され、初日から安定した利回りを生み出すパフォーマンスの土台を築く予定です。
機関投資家資本はビットコインマイニングのダイナミクスをどのように変えているのか？
10年前、マイニングリグは地下室でグルグル回っていたが、今日では、同じ活動がフォーチュン500のバランスシートに掲載され、四半期ごとの決算報告会で議論されている。ビットコインETFはその扉をこじ開けたが、いったん中に入れば、アロケーターは、価値の真のエンジンはティッカーそのものではなく、ティッカーの背後にある機械であることに気づいた。
こうしたアロケーターは、インフラ規模の期待を抱いてやってくる。彼らは、化合物のような利回り、監査可能な透明性、取締役会がすでに理解しているガバナンスの枠組みを求めている。そのため、鉱山会社は、カストディからESG報告まで、あらゆるものを専門化せざるを得なくなった。同時に、初期の上場鉱山会社を悩ませた「コストをかけずに成長させる」手法の限界が露呈した。その結果、現在では多くの機関投資家が上場株式を回避し、代わりに運用の足を引っ張ることなくブロック・リターン・エコノミクスを実現するマネージド・ファンドやホワイトラベル戦略を支持している。
また、巨額の資金が流入することで、ハッシュレート自体も金融化されつつある。株式出資から始まったハッシュレートは、ASICが保証する債券、ハッシュプライスオプション、ネットワークの難易度に連動する仕組債、ハッシュレートを利回り商品として扱うLPファンドへと拡大している。このツールキットにより、投資家はビットコインの発行、取引手数料の上昇、あるいはグリッドバランシングの収益へのエクスポージャーを調整することができ、マイニングの幸運とスポットBTCの間の古い1対1の相関関係を壊しつつある。
米国を拠点とするプールが現在、世界のハッシュレートの40％以上を占め、主要な取引所でハッシュレート先物の取引量が増加しているのは偶然ではない。
3.この2年間で、ビットコインに対する機関投資家の姿勢にどのような変化が見られましたか？
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2023年、ほとんどのCIOはまだビットコインが規制されて存在しなくなるかどうかを尋ねています。米国のスポットETFのローンチ、欧州のMiCAフレームワーク、ワシントンの政治的追い風は、その会話を "if "から "how much "に変えた。1月に行われたCoinbase-EYの調査によると、76％の機関が2025年にアロケーションの増加を計画しており、60％近くがAUMの5％以上を目標としている。Bitwise/VettaFiのアドバイザーの世論調査では、顧客口座における暗号の配分が前年比で倍増し、過去最高を記録している。
4.GoMining Institutionalのホワイトラベル・モデルはアロケーターにとってどのように機能するのか？
"マイニング・アズ・ア・サービス "と考えてください。アロケーターは、フィーダービークルをブランディングし、独自の手数料スタックを設定し、当社の780万TH/秒以上のグローバルハッシュレートパワー、コンプライアンス、トレジャリー、およびレポーティングに依存することができます。これらはすべて、99％の連続稼働時間とともに提供されます。これは、微調整されたデータセンター運営にとって、実に高いベンチマークです。電力調達、設備更新、SOC-2報告、年次監査は当社が行い、LPへの配電はLPが行います。当社はすでに4大陸で350MWを運営しているため、パートナーのためにさらに10MWを追加することは、全員の電力曲線に利益をもたらします。その結果、クリーンで証明可能なビットコインをターンキーで利用することができ、オルタナティブ・スリーブにすっきりと収まる。
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Miner Warsは "Play-to-earn "ではなく、"Play-the-hashrate "です。ゲーム内のすべてのNFTは、当社のデータセンターで実際に稼働しているテラハッシュを表しています。クランがゲーム内の「ブロック」を解くと、そのリグが獲得した本物のBTCを原資とする賞金プールを目指して競い合います。現在、Miner Warsの月間平均プレイヤー数は71,222人以上で、ローンチ以来200BTC以上を支払っています。これは、マイナーを購入したりASICのスペックシートを読んだりすることのない層を取り込み、なおかつ基礎となる機器の稼働率を高めているからです。言い換えれば、このゲームは24時間365日、ハードウェアに汗をかかせ続ける流通ファンネルなのだ。
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半減により報酬は1ブロックあたり3.125BTCに削減されたため、非効率なフリートは残酷な扱いを受けたが、勝者は繁栄している。14J/THの最新リグがオンライン化され、ハッシュレートは過去最高を記録し、公営マイナーは2025年第1四半期だけで約8億ドル相当のBTCを生産した。多くの米国の事業者は、価格上昇と連邦政府の戦略的ビットコイン準備政策に賭けて、売却する代わりにコインを備蓄している。
世界的には、パラグアイとオマーンへの拡大が見られる。ここでは、座礁した再生可能エネルギーとフレアガスにより、オペックスが0.05ドル/kWh以下に抑えられている。
このサイクルの重要な指標は、ハッシュレートではなく、1テラハッシュあたりのエネルギー効率である。Bitdeerの2月のレポートでは、電力価格が乖離しているにもかかわらず、1THあたりの設備コストが16ドルまで下落していることを指摘している。
7.機関投資家のビットコインマイニングの未来を形作るトレンドは何でしょうか？
上記のすべてですが、連結組織は柔軟性です。技術面では、3ナノメートルのASICが、効率を16J/TH以下に押し上げる液浸およびハイドロ冷却システムとともに登場し、料金の小休止時にAI推論ファームとして兼用できる高密度データセンターを実現する。
エネルギー面では、フレアガスの削減とビハインド・ザ・メーターの再生可能エネルギーが、鉱山業者に気候戦略の席を与える。石油メジャーはすでに、1,480億立方メートルの無駄なガスを低コストの電力に変えるモジュラー・ジェンセットを試験的に導入しており、アロケーターはメタン削減の観点が気に入っている。石油メジャーはすでに、1,480億立方メートルの廃ガスを低コストの電力に変えるモジュール式ジェネセットを試験的に導入しており、アロケーターはメタン排出削減というアングルを好んでいる。 採掘されたコインを備蓄する政府が増えるにつれ、採掘業者は準国家的なインフラ・プロバイダーとなり、1年前には存在しなかったグリーンボンドや輸出信用保険への扉が開かれる。勝者となるのは、コンテナを1つも停止させることなく、ビットコイン・ブロック、AIジョブ、グリッド・バランシング・サービスを切り替えられるオペレーターだろう。
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